當代集團28億出售華泰保險股權，“安達系”接盤坐穩頭把交椅

“安達系”覬覦華泰保險控股權已有20年之久，如今隨着當代集團逐步“放手”華泰保險後，安達系終於拿下絕對控股權，華泰保險或將成為一家外資控股的保險集團。

華泰保險股權再生變動。

11月19日晚，當代集團旗下人福醫藥及關聯公司天風證券同時發佈公告稱，擬轉讓華泰保險集團股份有限公司（下稱“華泰保險”）的股份，轉讓價格共逾28億元。本次交易完成後，安達北美洲保險控股有限公司（下稱“安達北美洲”）的持股比例將達到12.8%，躍升為第二大股東。

而華泰保險的前五大股東中的安達天平再保險有限公司（持股25.96%）以及安達百慕大保險公司（持股10.93%）與安達北美洲保險控股存在關聯關係，同屬於“安達系”，這意味着“安達系”持股合計將超過50%，成為華泰保險的實際控制人，華泰保險也將由此轉為外資保險集團。

事實上，早在2002年“安達系”就開始滲入華泰保險，歷時20年，“安達系”終將成為華泰保險的實控人。“安達系”如此執着，這背後或是看中華泰保險的全牌照。

當代集團清倉華泰保險

在人福醫藥宣佈10.26億元清倉華泰保險2.52%股份時，天風證券轉讓華泰保險股份的公告也隨之而出，天風證券披露，控股私募子公司天風天睿將所持有的華泰保險4.45%股份全部轉讓給安達北美洲，轉讓價格為18.07億元。

而對於清倉華泰保險的原因，人福醫藥與天風證券紛紛以聚焦主業為由。具體來看，人福醫藥表示，本次出售華泰保險股份，有利於公司集中資源發展具有競爭優勢的細分領域。

天風證券則認為，本協議的簽署是天風天睿積極響應並落實《證券公司私募投資基金子公司管理規範》要求，進一步實現聚焦高端製造及大健康等產業方向、更加專注開展股權投資業務的舉措。

當代集團與華泰保險的淵源還要從2015年講起，11月17日，天風天睿在北京產權交易所公開競拍摘得華泰保險4.45%股權，該股份此前由中國石化財務有限責任公司持有。根據協議，天風證券此次接盤華泰保險股權花費約13億元。同年12月22日，人福醫藥在北京產權交易所以7.31億元取得中石化持有的華泰保險2.5247%的股權。但上述股權轉讓協議直至2018年才被銀保監會批准。

幾經波折後，華泰保險的股東中還留下重慶當代礫石實業發展有限公司與武漢天盈投資集團有限公司，這兩家公司均是當代集團旗下子公司，持股比例分別為6.07%與5.40%。

當年當代集團花重金購買華泰保險股權，當代集團關聯四家公司對華泰保險持股比例可達19.05%，如今所持華泰保險股份比例降至11.47%，留下“安達系”一家獨大。或許在不久的將來，當代集團會繼續降低所持華泰保險股份比例。

“安達系”步步為營，終成華泰保險實控人

“安達系”覬覦華泰保險股權已有近20年之久，早在2002年7月，“安達系”通過旗下安達天平、安達北美洲及安達美國受讓超20%的股份成為華泰財險股東。

隨後在國內逐步加大對金融業對外開放的背景下，“安達系”開始一步步增持華泰保險。2019年3月，銀保監會同意深圳市億鑫投資有限公司及悦達投資股份有限公司將其持有的華泰保險4.9％、1.2％的股份轉讓給安達百慕大保險公司。

彼時加上“安達系”此前持有的華泰保險20%的股份，至此“安達系”對華泰保險的持股比例上升至26.18%，這也表示華泰保險邁過外資持股25％的劃線，從中資保險公司變為合資保險公司。

“安達系”步步為營，其最終的目標是要獲得華泰保險的絕對控股權，而其關鍵性的一步是接盤君正集團所持有的華泰保險的股權。2019年11月，華泰保險的第二大股東君正集團發佈公告，“君正系”擬向安達天平再保險有限公司轉讓所持有的華泰保險合計22.36%的股份，每股價格12元，交易總價107.89億元。

“安達系”與“君正系”的股權轉讓協議卻分兩步進行，2020年6月，銀保監會已批准君正將其所持華泰保險約15.31%股份轉讓給“安達系”。此次交易完成後，“安達系”持有華泰保險的股份增至46.2%，離成為華泰保險的實控人僅一步之遙。

在這關鍵性的一刻，“安達系”收購“君正系”剩餘的7%的股權受到阻礙。在去年2月華泰保險召開的股東大會上，持有華泰保險21.4%股權的九家中小股東幾乎全部反對安達絕對控股華泰保險。換句話説，“安達系”7.05%的股權是否獲批、持股能否達到53%的比例具有較大的不確定性。

而中小股東反對“安達系”入主的背後或是安達財險與華泰保險的同業競爭問題會損害其利益。

如今，“安達系”收購“當代系”所持有的華泰保險部分股份，至此“安達系”穩坐華泰保險的第一把交椅，持股比例將超過50%。但華泰保險的股權結構依然較為分散，持股5%以上的股東仍有7家。

（圖片來源：人福醫藥公告）

“安達系”為何如此執着？

一方面無疑是看中華泰保險的全牌照。

據公開資料顯示，華泰保險是國內老牌保險公司，成立於1996年，是國內第一家全國性股份制財產保險公司，歷經20多年發展，基本已完成在全國的機構佈局，總資產超過500億元，擁有財險、壽險、資管、基金等在內的全牌照。

另一方面，華泰保險一直以來股權結構分散，此前股東數量甚至多達60多家，一直處於無實控人的狀態，這對於謀求華泰保險絕對控股權的“安達系”無疑有較強的吸引力。

當然不得不提的還有金融對外開放的大背景，尤其是自2020年1月以後，合資壽險公司的外資比例限制正式取消，合資壽險公司的外資比例可達100%，這也為“安達系”實現絕對控制華泰保險提供條件。

不僅如此，在2019年以前公司淨利潤實現接連下滑後，2019年華泰保險的業績出現明顯好轉，實現營收為157.25億元，實現淨利潤為14.04億元，同比增長168%。華泰保險集團相關負責人表示，2019年是取得“十三五”以來最好的經營業績，巧合的是2019年，“安達系”也不斷增持華泰保險。

雖然贏在起跑線上，但華泰保險的業績也受疫情的影響。數據顯示，2020年華泰保險的淨利潤為14.71億元，這與2019年的淨利潤14.04億元相比，僅微增0.67億元。

以華泰財險的保險業務為例，自2018年以來，該業務的收入不斷下滑，數據顯示，2018-2020年該業務實現收入分別為84.94億元、81.15億元、73.37億元。

其中2020年保險業務同比下滑近8億元離不開車險業務收入表現的不及預期，具體來看，2020年機動車輛及商業第三者責任險的原保險合同業務收入為21.47億元，同比減少19.04%；交強險原保險合同業務收入為16.86億元，同比減少5.35%。

而外資“安達系”的控股能否幫華泰保險走出“泥潭”，還有待觀察 。