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又一家居公司向A股市場發起衝擊。
近日，廣州詩尼曼家居股份有限公司（下稱“詩尼曼”）向深交所提交了招股説明書，擬創業板IPO上市。
本次IPO，公司擬公開發行股票不超過2420萬股，發行完成後公開發行股數不低於發行後總股數的25%；公司擬募集資金48147.08萬元，用於湖北荊門產能建設項目二期、信息化升級建設技術改造項目、補充流動資金。
來源：公司官網
扣非後淨利潤下滑
據悉，詩尼曼主要從事定製衣櫃、定製櫥櫃、鋁合金門窗及其他全屋配套傢俱產品的研發、生產和銷售業務。
目前，公司已形成“詩尼曼”和“AI家居”雙品牌差異化市場定位的發展模式。其中，公司於2019年創立“AI家居”品牌，該品牌側重於銷售渠道的下沉和社區店的建設，主要面向80、90後消費者併為其提供更加個性化、生動活潑的定製傢俱產品。
截至2021年12月31日，公司擁有“詩尼曼”和“AI家居”品牌經銷商共1893家，經銷商門店共1918家，經銷網絡覆蓋國內大部分三、四線及以上主要城市。
其中，公司擁有“詩尼曼”品牌全屋定製類（含定製衣櫃及配套傢俱、定製櫥櫃）經銷商993家，門店1018家；“詩尼曼”品牌門窗類經銷商132家，門店132家；“AI 家居”品牌經銷商768家，門店 768家。
2019年-2021年（下稱“報告期”），公司實現的營業收入分別為83480.68萬元、92119.82萬元、115580.55萬元，淨利潤分別為6313.85萬元、5188.07萬元、6625.58萬元。雖然收入持續增長，但是淨利潤較為波動。
這主要是受到毛利率波動的影響，報告期內，公司的毛利率分別為34.94%、30.61%、32.41%。
公司解釋稱，2020年，公司營業利潤、利潤總額、淨利潤等盈利指標受疫情因素影響出現短暫下滑，隨着疫情緩和，2021年各項盈利指標恢復增長勢頭。
報告期內，公司實現的扣非後歸母淨利潤分別為5830.22萬元、4654.52萬元、5466.86萬元，2021年的水平雖有所回升，但還不如2019年。
如按產品種類劃分，公司收入主要來自定製衣櫃及配套傢俱。
報告期內，定製衣櫃及配套傢俱收入分別為92989.89萬元、69073.75萬元、67800.43萬元，佔主營業務收入的比重分別為81.41%、75.70%、82.36%；同期，定製櫥櫃的收入佔比分別為16.18%、19.89%、12.92%，鋁合金門窗的收入佔比分別為2.41%、4.40%、4.72%。
IPO日報發現，公司的前五大客户包括一些知名的房地產公司，如萬科股份、海倫堡地產、新力地產等。
公司表示，公司前五大客户主要為大宗業務模式下的房地產公司、裝飾公司或房地產公司委託簽署合同的相關主體。公司於2017年涉足精裝修領域的大宗客户業務，受益於房地產精裝修政策的推廣，報告期內大宗業務收入增長較快。
此外，公司的第一大供應商還是關聯方。
報告期內，公司向萬華生態採購板材和板材貼面加工服務，採購金額分別為2894.55萬元、2715.73萬元、3604.07萬元，佔採購總額的比例分別為6.70%、5.10%、5.67%。2019年和2020年，萬華生態是公司的第二大供應商，2021年則是第一大供應商。
由於公司股東紅塔創新委派的董事董巖2019年1月前曾擔任萬華生態董事，公司基於謹慎性考慮將報告期內與萬華生態發生的交易均視同關聯交易披露。
邊分紅邊“補血”
截至招股説明書籤署日，辛福民持有公司股份3859.71萬股，佔總股本的53.24%；丁淑娟持有公司股份834.55萬股，佔總股本的11.51%。辛福民與丁淑娟兩人為夫妻關係，合計持有公司股份4694.26萬股，合計持股比例為64.75%，為公司的控股股東、實際控制人。
此外，實控人夫婦的親屬也在公司持有股份。例如，辛福民的弟弟、丁淑娟的弟弟、辛福民的姐夫、辛福民的外甥和外甥女等均持有公司一定數量的股份。
近年來，公司也吸引了不少資本的青睞。
截至最新披露，紅塔創新持有公司1012.5萬股，持股比例為13.97%；紅星美凱龍和居然之家的持股比例則分別為4.89%、2%。
其中，紅塔創新的控股股東為雲南合和（集團）股份有限公司，實際控制人為中國煙草總公司；居然之家為中國境內設立的私募基金，管理人為中源怡居（北京）投資基金管理有限公司，背後實控人為上市公司居然之家的創始人汪林朋。
但奇怪的是，公司招股書沒有披露公司的增資擴股歷史，也並未介紹紅塔創新等入股公司的具體細節。
公司僅指出，在三次增資擴股過程中，公司及其股東與新進投資者紅塔創新、紅星美凱龍、居然之家簽署了《增資擴股協議書》，協議內容涉及業績承諾、IPO申報及上市等對賭條款，約定若發行人未完成業績承諾或未能在約定的時間提交IPO申請材料或上市，則新進投資者有權要求發行人實際控制人辛福民或其指定的第三方以現金形式回購其所持有的全部或部分公司股權。
2021年12月，相關各方簽署了《增資擴股協議之補充協議》、《增資擴股協議之補充協議二》，對原《增資擴股協議》中涉及的對賭條款進行變更，約定相關對賭條款自始無效，並且不以任何方式恢復效力。
需要指出的是，報告期內，公司的現金分紅金額分別為2174.85萬元、1449.9萬元、2174.85萬元，累計分紅5799.6萬元。
而本次IPO，公司擬募集資金48147.08萬元，用於湖北荊門產能建設項目二期、信息化升級建設技術改造項目、補充流動資金。其中，公司擬將5000萬元用於補充流動資金。
可以看出，報告期內，公司的分紅總金額已經超過了“補血”金額。那麼，公司為何要一邊分紅，一邊募資“補血”？
END
記者 吳鳴洲
版式 褚念穎
編輯 王瑩
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