2021年05月06日 22:36:29
前面説了多關注家居板塊，具體參見文章：這個板塊**輩出，今年買哪個？。
今天我麼簡單聊聊好萊客。
首先看好萊客的歷史，2013年至2019年都是非常不錯的增長，不過2018年、2019年增速已經很低了，然後2020年疫情，收入、利潤下滑，不過依然有2.42億的淨利潤。
單季度來看，2018年Q3開始，收入和利潤幾乎都在不增長了。這是公司比較大的問題。2021年Q1實現營業收入5.68億元，較2019年Q1增長57%，算是不錯的恢復。實現歸母淨利潤0.39億元，較2019年Q1的0.3億元增長10%。不過一季度利潤不算太重要，佔比比較低。
根據調研紀要，公司營業收入增長一大部分來源於大宗業務：2020年大宗工程業務量所有放大，實現營業收入12,348.49 萬元，同比增長962.50%；2021年第一季度大宗業務實現營業收入15,277.41 萬元，同比增長1835.93%。
分產品來看，衣櫃、木門佔比最高，毛利率也最高。
那麼關鍵問題就是公司今年能否恢復增長？
一個典型的數據是合同負債，Q1達到了4.06億，環比增長5%，但是同比增長295%。所以今年的營業收入大幅增長懸念不大。
二是收購的千川門窗公司，該公司業績承諾為2021/2022年度平均淨利潤（扣除非經常性損益前後孰低）不低於1.8億元，雖然2020年只有1162萬元，但是公司對該業績的完成非常有信心。
三是研發投入，近三年都在5%左右，這個研發投入不算低了。
股東方面，中歐基金繼續增持，五隻基金合計持有1719萬股，佔比高達5.52%，都算舉牌了都。股東户數只有8343户，環比持續下降。
大概就這麼多，按照券商的預期，今年好萊客業績大概在3.6億到4億之間。目前公司市值58億。
