久違了，券商！從去年7月券商一飛沖天之後，就是無盡的沉寂。今天的券商股全天震盪走高，板塊漲幅接近7%居於兩市板塊漲幅之首，浙商證券、光大證券、中金公司等多股漲幅超過10%。
隨着去年8月見頂，券商一路的陰跌，也再度回到了啓動的原點，外加一季度“國家隊”減持券商，板塊人氣也陷入了冰點。今天正所謂否極泰來，券商板塊全面爆發，也帶動保險股走出凌厲升勢，大金融板塊眾神歸位就差銀行了。
目前頭部券商估值已回到匹配位置，目前TOP6券商PB降至1.24倍，年化ROE已站上10%，ROE/PB比率升至8.39%，與頭部銀行接近，券商左側佈局時點已到。一季度券商業績已全部披露完畢，從一季度淨利潤增幅來看，40家上市券商的一季度營業收入合計同比增長28%，歸母淨利潤合計同比增加27%，攤薄ROE平均值由去年同期的1.99%增至2.21%，盈利能力持續提升。
在今天央視節目中，我也談到對券商板塊的關注，雖然沒有出現事件驅動類型的交易機會，但真金白金的資金湧入已經給券商指明瞭方向。而且煦然認為突破3500點可能代表新一輪反彈行情啓動，在這個背景之下券商板塊的上漲就顯得格外帶動人氣。
前幾天朋友們還在討論是否會出現“五窮六絕七翻身”的情況。以及華爾街的那句諺語“SELL IN MAY”，但通過大數據分析，其實結果令人意外。滬指過去20年5月6月7月份的表現。 5月上漲次數是9次，6月上漲次數是11次，7月上漲次數是11次。這個數據顯示，上漲的概率基本都接近50%，換句話説和拋硬幣的概率接近。
“五窮六絕七翻身”是香港股市在1980年代至1990年代的一個都市傳奇，是當時的經濟分析員在參考過歷年香港股市的升跌而得出的結論。結論是指股市在每逢5月的時候都會開始跌市，到了6月更會大跌，但到了7月，股市卻會起死回生。由於這個“預言”在發表之後數年都繼續出現，使當時不少小股民都對這個傳説深信不疑，到了1990年代的中後期，開始有人以各種方式來“預防”這現象。
對於本輪券商行情，在接受央廣經濟之聲電話連線中，我也談到首先可以基於超跌反彈的思路來佈局券商，同時也別忘記券商帶動大金融提升市場整體價值中樞的影響。當然，投資永遠是一把雙刃劍，從成交量配合來看，今天似乎還是指數正式突破前的預熱，不管是漲幅還是成交量的放大都讓我感覺到一絲遺憾。如果後期成交量不能出現持續的跟隨趨勢放大，那麼很可能會發現一種情況，就是突破後市場會出現次級回撤，也請朋友們把握好節奏。另外煦然姑且認為7月前後市場可能面臨一次新的轉折，所以先以突破3500為號令，以反彈的心態參與行情。
其實還是道氏理論創始人，人類技術分析之父查理斯道先生那句話“如果您希望半年賺12，而不是50%，這個目標可能更容易實現”。
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作者簡介：
劉煦然 沃德資產管理有限公司 總經理 、投資總監
央視財經頻道 、央廣經濟之聲、北京電視台財經頻道 特約評論員
