2021年12月20日華僑城A（000069）發佈公告稱：Lazard Asset Management Group、安信基金、民生加銀基金、農銀匯理基金 、華泰柏瑞基金、弘毅遠方基金、長信基金、海通證券、招商基金、西南證券、平安基金、3WFundManagementLimited於2021年12月16日調研我司。
本次調研主要內容：
問：公司明年的投資計劃是什麼?
答：調控政策短期來看確實對行業產生了一定的影響，但長期來看對促進房地產業健康發展和良性循環具有重要意義。對於華僑城而言，公司始終堅持“主題公園領導者、旅遊產業領軍者、城鎮化價值實現者”的戰略定位，積極發揮綜合成片開發模式的核心優勢，未來投資計劃不會因為短期的政策波動和市場的調整而有所改變，將在防風險的底線思維下持續推動公司可持續、高質量發展。
問：近期元宇宙概念較火,公司在這方面有何計劃?
答：元宇宙是未來數字化轉型的大方向，科技巨頭紛紛入局。元宇宙核心是基於現實世界和虛擬空間，從遊戲、社交等泛娛樂體驗延伸到各種現實場景的線下線上一體化，其核心要素包括極致的沉浸體驗、豐富的內容生態、超時空的社交體系、虛擬交互的經濟體系等。元宇宙將徹底改變文旅供給側的超重資產模式、徹底顛覆行業的遊戲規則。遊客可以在元宇宙中打破時空的限制，獲得突破人類生理極限的不同人生體驗。各類相關企業可以基於元宇宙產生各種新盈利模式，重塑文旅行業的產品與服務。公司對於元宇宙的發展非常重視，目前正在積極跟蹤與研究。
問：公司毛利率下降原因和未來變化趨勢?
答：房地產行業從黃金時代進入白銀時代，且隨着“房住不炒”相關配套政策落實落深，行業整體毛利率處於下行趨勢。公司前三季度毛利率有所下降，一方面是受宏觀調控政策的影響，房地產行業毛利率處於下行趨勢，公司近年新拓展項目可售物業的毛利率也呈下降趨勢；另一方面是公司三季度結轉項目的結轉結構和結轉區域的佔比不同。未來，公司將積極發揮綜合成片開發模式的核心優勢，採取加快存貨去化、利用信息化提升成本管控水平等措施，保持公司在行業中具有競爭力的盈利水平。
問：請介紹一下公司文旅板塊的展望?
答：公司文化旅遊資源豐富、業態佈局多元廣泛，截止目前，公司旗下有27個景區、26家酒店、1家旅行社、6家開放式旅遊區和1台旅遊演藝。主題公園方面，西安歡樂谷陸公園、襄陽奇幻谷、樂清歡樂水陸公園等5個項目正在積極推進中；開放式旅遊區方面，公司在南京、中山、湛江、滁州、巢湖有6個項目正在推進中。未來，在主題公園方面，公司將以歡樂谷為核心，繼續打造主題公園產品體系，在一線和強二線城市繼續佈局歡樂谷連鎖主題公園。在旅遊綜合體方面，將繼續鞏固城市文旅綜合體發展成果，總結歡樂海岸、歡樂港灣、歡樂海岸PLUS系列產品經驗，在一線和強二線城市探索複製歡樂海岸系列產品。
問：公司未來是否有文旅項目併購計劃?
答：文化旅遊業務是公司最主要的主業，公司始終高度關注優質項目機會，在保證自身現金流及精益管理的前提下，將綜合考慮資產的質量和對價，以優中選優原則拓展優質資源。
問：公司如何面對迪士尼,環球影城等同行業競爭?
答：目前，國內外競爭者加速亞太區域文旅佈局，競爭愈發激烈。面對行業良好的發展前景和激烈的市場競爭，華僑城將不斷強化自身在旅遊業務領域的專業能力，繼續努力提升行業地位，朝着世界一流文化旅遊企業集團的目標邁進。以北京歡樂谷為例，一是北京歡樂谷近年來不斷保持大的主題區域更新，目前已完成6期更新改造投入且市場反響積極，未來仍將持續推進相關區域更新改造計劃；二是北京歡樂谷通過每年貫穿全年的潮玩節和主題節慶活動，為遊客市場帶來了新奇的體驗和互動，吸引了大批遊客；三是加強精細化運營管理，通過推行年卡戰略以增加景區遊客復遊率，進而帶動景區二消提升。
華僑城A主營業務：文化旅遊、房地產。
華僑城A2021三季報顯示，公司主營收入494.45億元，同比上升47.97%；歸母淨利潤34.19億元，同比下降34.85%；扣非淨利潤28.56億元，同比下降42.9%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入264.31億元，同比上升62.21%；單季度歸母淨利潤18.35億元，同比下降41.0%；單季度扣非淨利潤16.07億元，同比下降45.84%；負債率75.59%，投資收益2.77億元，財務費用7.72億元，毛利率29.99%。
該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級3家；過去90天內機構目標均價為8.92；近3個月融資淨流出2.32億，融資餘額減少；融券淨流出881.75萬，融券餘額減少。證券之星估值分析工具顯示，華僑城Ａ（000069）好公司評級為3星，好價格評級為4星，估值綜合評級為3.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)