2、瑞幸咖啡已向開曼法院正式提交了對可轉債債權人的債務重組方案。
這兩件事對瑞幸咖啡而言，都是重大利好。此前，曾創下中國企業最快IPO紀錄的咖啡“獨角獸”瑞幸咖啡曾因業績造假22億，在過去一年多中不僅被中國監管部門處以6100萬人民幣的鉅額罰款，同時也被美國監管部門處罰1.8億美元和解金，並結束了一年的美股上市旅程。此次瑞幸咖啡支付的1.8億美金究竟有多“少”？
此前在2020年5月，據上海法學會金融法研究會副會長律師宋一欣分析，粗略估算，面臨集體訴訟的瑞幸將遭遇總計約112億美元賠償，摺合人民幣754億元。
對比此前的悲觀估計，如今瑞幸咖啡最終實際賠償才1.8億美金，簡直是當初預估賠償金額的零頭的零頭。公告中提及的向開曼法院正式提交了可轉債債權人的債務重組方案，公告披露主要系與2025年到期的4.6億美元0.75%可轉換優先票據重組相關。有關人士表示，“這是瑞幸公司自己的債務，不是陸正耀的債務，他早已從瑞幸出局。”如果4.6億美元債務的重組方案通過，意味着瑞幸的債務擔子又輕了。瑞幸咖啡在美股主板退市後，其證券依然在粉單市場交易。所謂粉單市場，就是為不滿足掛牌上市條件的證券提供交易流通的報價服務的市場。事實上，6月底至今，瑞幸粉單(PINK：LKNCY)已經走了一波翻倍行情，價格從6月底的8.62美元升至9月最高17.79美元：
資本市場並未放棄瑞幸咖啡
事實上，瑞幸咖啡雖然因為財務造假退市，但資本市場並未放棄瑞幸咖啡。
據不完全統計，截至目前，瑞幸咖啡將為財務造假至少付出約4.285億美元的代價，包括罰款、股東賠償，不包括可轉債。
這裏麪包括：去年9月，國家市場監管總局宣佈對瑞幸咖啡2家境內運營主體、43家第三方公司一共處罰6100萬元；同年12月，SEC（美國證券交易委員會）宣佈與瑞幸就其財務造假事件達成和解，後者支付了一筆1.8億美元(約合人民幣11.6408億元)的民事罰款。加之此次與股東和解，還需支付1.875億美元(約合人民幣12.1228億元)。
今年，投資人給了瑞幸咖啡2.5億美金“江湖救急”。今年4月，瑞幸咖啡宣佈已和公司股東大鉦資本及愉悦資本達成2.5億美元融資協議，其中，大鉦資本以2.4億美元領投，愉悦資本跟投1000萬美元。並且在特定條件下，大鉦資本和愉悦資本可按比例再追加1.5億美元投資。8月，市場傳聞，瑞幸咖啡正在尋求新一輪融資，星納赫資本等是潛在參與者。隨後被瑞幸咖啡否認“近期沒有任何融資安排”。
目前大鉦資本擁有最多話語權，投票權為 45.2%，持股比例達 17.2%，是瑞幸咖啡的實際控制人。 大鉦資本董事長黎輝、愉悦資本創始人劉二海都是陸正耀的長期資本支持者。他們從神州優車時期便開始合作，三者也深度參與瑞幸咖啡的發展、資本運作。
9月初有媒體稱，物美創始人張文中旗下的關聯主體，正試圖通過與巴克萊、摩根士丹利等債權方談判，從而拿下不超過10%的瑞幸股權。報道稱，“物美創始人張文中和陸正耀一年前已有接觸。同時，媒體稱，一家名為中國光實國際投資有限公司的主體，也正和債權方接觸“爭奪”瑞幸的債轉股，並表示有渠道獲2億美元過橋貸款，以購買債權。不過，這個“中國光實國際投資有限公司”來歷不明，通過公開信息可以發現，港股上市公司中華國際是“中國光實國際投資有限公司”股東之一。中國中化股份有限公司是中華國際的控股股東。瑞幸咖啡退市後轉到粉單市場，股票的流動性、交易方式等等均受限，機構不能買其產品。但瑞幸股價近期表現較好，最高突破17美元，未來估值若繼續上漲，有可能會打動更多一級市場的投資人。
2瑞幸咖啡即將整體盈利？
繼今年6月補發2019年財報之後，9月21日晚間，瑞幸咖啡補發經SEC審計的2020年財報。財報顯示，2020年淨收入40.33億元人民幣(6.181億美元)，比2019年增長33.3%，這主要得益於瑞幸咖啡高品質產品平均售價的提高。經營費用66.207億元人民幣(10.147億美元)，符合公司的業務擴張計劃，包括4.753億元人民幣(7280萬美元)的損失和費用，與此前宣佈的調查和重組有關。這意味着，瑞幸2020年虧損額接近26億元，相較2019年的32.13億虧損收窄2成，但較2018年15.98億虧損擴大6成。不過，從經營費用佔淨收入的比例看，這一數字從2019年的206.2%下降至2020年的164.1%。
總體而言，瑞幸咖啡收入增加了，虧損收窄了。業績轉好。
此前有媒體報道,2020年7月份,瑞幸咖啡單店現金流已轉正,預計2021年將實現整體盈利。
有媒體報道，瑞幸咖啡已經在今年5月、6月，連續實現整體盈利，金額約數千萬元。其中生椰拿鐵等單品的大爆發，加速其盈利進程。今年1月7日，瑞幸咖啡員工收到的全員郵件中表明，截止11月，必須要有超過60%的自營門店實現門店層面盈利，計劃整個2021年實現整體盈利。如今，瑞幸咖啡在財報裏提到，至今已經實現六成門店盈利的目標。 3擴張放緩，戰略轉型
截至2021年7月31日，瑞幸中國的自營店已經達到了4030家，加盟店達到1293家，Luckin咖啡速遞機達752台。而在2020年年底，其自營店數量為3929家，加盟店是874家。
從數字上看，瑞幸咖啡大幅放緩了擴張步伐。原計劃2020年開到1萬家店的目標已經不再提起。
從瑞幸線下門店佈局看，和自營門店相比，瑞幸的加盟店數量增速明顯更快。截至2021年7月31日，瑞幸咖啡今年自營店幾無增長，加盟店增加了419家。
根據2021年1月瑞幸發佈的加盟詳情，開放加盟的157個城市大多為三四線城市，只有兩個省會城市被允許加盟（長春、呼和浩特）。
中信建投證券研報稱，退市後，瑞幸咖啡門店數量擴張速度得到有效控制。門店擴張速度得到控制，有效降低運營費用的支出，而營收的持續增長主要由產品創新推動，瑞幸對核心消費者的理解是業績翻盤的關鍵。4新的挑戰者崛起
瑞幸咖啡似乎“緩過氣”了，然而，咖啡賽道上，新的挑戰者也崛起了。前瞻產業研究院發佈的《2020-2025年中國咖啡行業市場需求與投資規劃分析報告》顯示，全世界咖啡消費年均增速僅為2%，但是中國咖啡消費年均增速高達15%。預計2025年中國咖啡市場規模將達到2171億元。消費巨頭們紛紛盯上咖啡賽道：
2020年11月，奈雪推出“奈雪PRO店”，上線7款精品咖啡，奈雪對這一系列的咖啡產品定位為“日常精品咖啡”，定價區間為15-24元。同時，從門店的門頭設計來看，招牌上設有明顯的“Tea &Coffee”字樣。可見，咖啡業務將是門店裏的重頭戲。肯德基旗下咖啡品牌“KCOFFEE”以三款冷萃凍幹速溶咖啡進軍速溶咖啡市場。麥當勞旗下品牌麥咖啡計劃未來三年投資25億元人民幣，加速佈局中國內地市場，預計到2023年，全國將有超過4000家麥咖啡。星巴克在中國仍在加速擴張。據星巴克2020第四財季（截至9月27日）顯示，星巴克淨增門店中有259家門店在中國開設，創下了星巴克中國季度開店總數的新紀錄，其在中國內地近190個城市店鋪總數達4700家。天眼查數據研究院顯示，2021年上半年，咖啡領域的融資事件共計13起。大多數咖啡融資項目均集中在A輪前後，融資額分佈在億元左右。
資本新貴Manner半年內進行了3輪融資，其背後站着淡馬錫、美團龍珠、字節跳動諸多豪華資本陣營，其單店估值已經高達1200萬美元。Manner今年的計劃是新開200家店，將總門店數提升至300家。
連一些互聯網公司都成了“攪局者”：
騰訊領投的Tims咖啡中國首席執行官盧永臣表示，在目前所開門店中，Tims咖啡已實現整體盈利。此前計劃10年1500家店，預計時間會更短。9月2日，SEngine鷹集咖啡的母公司——上海東磨實業有限公司發生工商變更，上海嗶哩嗶哩科技有限公司為股東，同時公司註冊資本由718.48萬元人民幣增加至814.28萬元人民幣，增幅為13.33%。知乎更是直接殺入咖啡賽道，旗下自有消費品牌知乎知物已經打造了3款掛耳咖啡。
