文/萬永強(智通財經研究中心總監)
【大盤綜述】
今天外圍沒有特別的消息，A股迴歸原來的趨勢，市場迎來3月開門紅。北向資金全天淨流入32.76億元。
工信部：打擊囤積居奇，鋰電材料的“虛火”該適當降温了。板塊情緒受到打壓，雅化集團（002497.SZ）、中礦資源（002738.SZ）均調整，不過小市值的紅星發展（600367.SH）走出了二連板，趨勢品種吉翔股份（603399.SH）繼續上漲，顯示該板塊依然健康。
在鋰電池調整之際，大消費趁勢發力，商務部：將千方百計推動消費持續恢復和升級。龍頭貴州茅台（600519.SH）表明態度，跟隨比較緊的是啤酒類，從最新的數據來看，賣方給的數據2月銷量預計+15%，漲價傳導比較順利，另外就是啤酒高端化開始兑現了。板塊漲幅超5.5%，龍頭品種是惠泉啤酒（600573.SH）、燕京啤酒（000729.SZ）。旅遊也是重要的消息方向，今天走強的主要有西藏旅遊（600749.SH）、凱撒旅業（000796.SZ）。不過，在疫情反覆發酵之下，旅遊這塊依然要經受考驗。
豬肉方面迎來利好，國家發展改革委將會同有關部門立即啓動中央凍豬肉儲備收儲工作，並指導各地積極收儲。目前，豬肉價格持續走低，市場預期或許會迎來底部的機會。龍頭金新農（002548.SZ）、新希望（000876.SZ）、巨星農牧（603477.SH）漲停。中軍牧原股份（002714.SZ）走勢穩健。
德國氣候部門提出新的立法草案，擬將100%實現可再生能源發電的目標提前至2035年，較此前目標提前15年。為完成此目標，該部門還提出2035年前可再生能源裝機規劃，由各部委投票表決。其中光伏新增裝機從2022年的7GW逐步增加到2028年的20GW，而後保持該水平直至2035年。歐洲市場去年增幅最大，是中國光伏產品第一大出口市場，佔到出口總額的接近40%。從組件角度看，歐洲也一躍超過亞洲，成為中國的最大出口市場，佔到43.9%。其中走勢最強的是大連重工（002204.SZ）、寶鼎科技（002552.SZ）。光伏可重點看隔膜和逆變器這兩個方向，景氣度相對更高。其它還有儲能這塊，寧波能源（600982.SH）4板，底部首板有嘉寓股份（300117.SZ）、華西能源（002630.SZ）。
題材方向，今天總龍浙江建投（002761.SZ）迴歸，開盤就是核按鈕，儘管有杭州園林（300649.SZ）、寧波建工（601789.SH）等小弟奮力助攻，但還是無法把龍頭帶起，最終接近跌停，如果明天再不起，這條線都危險。
人民日報評論：數字中國春潮湧動，推進“東數西算”正當其時。再度引爆東數西算題材，真視通（002771.SZ）、佳力圖（603912.SH）快速上板，高度板美利雲（000815.SZ）盤中一度被拉上漲停，不過尾市炸板。應該是受制於總的高度。明天看真視通（002771.SZ）、佳力圖（603912.SH）能否起二波。
昨日發酵得CIPS相關的數字貨幣、區塊鏈題材低於預期，沒想到中油資本（000617.SZ）居然平開沒有溢價，最強的海聯金匯（002537.SZ）也開板，最後雖然封住了估計溢價也不會太高。其它衝高回落的品種已經沒有關注價值；中俄貿易這塊，龍頭錦州港（600190.SH）繼續維持了一字的強度，但尾市又資金搶跑，估計明天也要開板了。
市場比較好的地方在於指數已經不太受外界的干擾，但前提是俄烏衝突事件相對的平穩。目前只要事件不惡化，個股的活躍度還會維持比較高的熱度。接下來注意一下市場會往兩會利好方向提前炒作。
【北向資金流向】
北向資金全天淨流入32.76億元，買入的品種主要集中在銀行、有色、白酒、農業、光伏及白酒類。重點品種如下圖：
【熱門板塊分析】
房地產：長沙市召開房地產開發企業座談會，提出房價指數分類統計試點，剛需型住房按每年指數不超過5%，改善型住房按照長沙城鎮居民收入增長水平，按8%-10%控制增長，合理滿足不同層次購房需求，突破了此前5%房價漲幅的約束，允許部分項目有相對較高的價格漲幅，從需求端打開了房企的利潤空間。菏澤率先降低“無房無貸者”貸款首付比例，進一步釋放需求側放鬆的積極信號。繼菏澤之後，重慶、贛州、南寧和佛山也降低首付比例，向市場釋放出了政策持續寬鬆的信號。本週地方繼續出台放鬆政策，深圳優化公積金制度，南寧和晉中跟進下調公積金首付比。信貸方面，上海地區按揭放款時間提速，廣州、深圳、杭州、蘇州、南通多地下調房貸利率，南通、佛山等地銀行相繼下調商貸首付比例。房貸利率和首付比例降低，將有效降低購房資金門檻，激活剛需和改善購房者申請貸款，市場有望逐步回暖。
金地集團（600383.SH）：2021年淨利潤94.63億元，全年累計實現簽約金額2867.1億元。
保利發展（600048.SH）：近期新增房地產項目5個，2021年實現歸母淨利潤275.77億元。
招商蛇口（001979.SZ）：2021年淨利潤103.72億元，子公司擬參與投資設立上海城市更新引導基金。
【機構龍虎榜】
新希望（000876.SZ）:龍虎榜陣容豪華，兩家機構席位合計買入1.65億元，深股通對倒淨買入6954萬元，買五是知名遊資的席位，對倒淨買入4572萬元，當日淨買入1.7億元，該股今日突破所有均線強勢漲停，預計壓力位在18.5元附近。
基本面分析：公司是全國飼料生豬養殖龍頭企業，是全國最大的飼料企業，國內第一大父母代鴨苗、第二大商品代雞苗、鴨苗供應商，在禽屠宰環節多年高居行業第一位，是全國第四大上市豬企，公司食品業務在國內具有一定影響力。
公司飼料產量全國第一，飼料業務穩健增長。公司禽料銷量全國第一，豬料、水產料位列全國前三，反芻料也處於全國前列。2017-2019年，公司飼料產能分別為3286.46萬噸/年、3573.99萬噸/年和3600萬噸/年，年複合增長率4.7%，公司持續推動飼料工廠佈局和產能優化調整、淘汰落後產能、改造升級或新建大產能工廠。飼料業務的規模優勢，決定公司具備原材料採購議價能力，公司還通過技術沉澱、創新組織和產品、全方位服務養殖户，不斷增強客户粘性。
面對豬價快速下行、飼料原料價格上漲，及高速發展帶來的內部管理能力稀釋問題，公司將發展重心從規模增長轉向提升生豬養殖效率、降低生豬養殖成本。公司計劃維持現有種羣規模，詳細改善各生產環節，重視專業人才培養，目前自繁育肥成本已將至17.9元/公斤。隨着PSY和MSY指標的不斷修復，2022-2023年有望分別實現生豬出欄1300-1800萬頭、2000萬頭。
作為行業龍頭企業，新希望高管團隊對公司的長遠發展保持着堅定信心。公司管理層公開表示，2021年5月8日至11月1日，管理團隊及核心骨幹已通過契約型基金增持公司股票1970萬股左右，總金額達到2.56億元。
1月6日，公司發佈公告，擬向第一大股東南方希望非公開發行不超過3.68億股，募集資金不超過45億元，發行價格為12.24元/股。新希望此次發起的定增被認為彰顯了大股東對公司穿越週期底部的信心。公司表示，本次定增對公司的資本結構和經營業績的改善，都將起到積極影響。本次募集資金有助於優化公司資本結構，使現金流狀況得到改善，提升公司在豬週期底部的抗風險能力。同時有助於提升公司的長期發展實力。
【機構調研】
中泰化學（002092.SZ）：近期獲南方基金、嘉實基金、太平基金、匯豐晉信基金等機構密集調研。
基本面分析：公司是國內PVC龍頭企業，擁有PVC205萬噸、離子膜燒鹼146萬噸、粘膠纖維73萬噸、粘膠紗270萬錠、電石280萬噸的產能，佈局煤炭—熱電—電石—氯鹼—粘膠纖維—粘膠紗的上下游一體化循環經濟產業鏈條，一體化優勢明顯。公司2021年實現營業收入62,463,275,757.60元，同比下降25.83%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤2,702,674,815.85元，同比增長1769.96%；基本每股收益1.1623元/股，向全體股東每10股派發現金紅利1.20元（含税）。
主營產品量價齊升，帶動公司業績大增。公司21年業績大幅增長主要是主營產品量價齊升。主營產品PVC來看，21年上半年由於美國寒潮等影響，PVC裝置開工受限，全球供應偏緊，PVC市場價格不斷上漲。下半年在國內能耗“雙控”的推動下，電石等原料價格不斷上漲，PVC成本大幅提升，市場價格創歷史新高。21年公司PVC均價達7762元/噸，yoy+31%,銷量同比增長10.99%，達189.9萬噸。其他產品粘膠紗線、粘膠纖維、燒鹼均價分別為13983元/噸、10776元/噸、1872元/噸，yoy分別為+32%、+40%、-13%，銷量分別為 30.03、26.74、94.71萬噸，yoy分別為+29%、+2%、+5%。公司在建電石項目有金暉兆豐75萬噸/年以及托克遜二期60萬噸/年，投產後將帶來較大業績增量。隨着碳中和的不斷推進，公司主營產品有望長期景氣。
亮點：2月7日，公司披露資產重組預案，擬以發行股份及可轉債的方式購買美克化工75.89%股份，本次交易前公司持有美克化工24.11%股份，本次交易完成後，美克化工將成為公司的全資子公司。公司表示，此次重組將在夯實既有業務的基礎上，積極探索縱向一體化產業鏈和橫向緊密型多元經營的有效協同。交易完成後，美克化工以1,4-丁二醇（BDO）為產品的產業鏈將注入中泰化學，中泰化學將在美克化工原有基礎上拓展BDO產能，進一步提升公司在精細化工產業領域的規模，形成規模效應，屆時公司將具備年產27萬噸BDO、62萬噸甲醛（用於生產BDO）、17萬噸甲醇（用於生產BDO），成為我國BDO行業龍頭企業。公司通過本次交易收購美克化工可深度切入BDO精細化工行業，可進一步優化上市公司產業佈局，提升公司整體的盈利能力。
公司地處西北地區新疆，擁有豐富的煤、石灰石等資源，在成本方面更具有較明顯的優勢，行業競爭力強。公司持續優化核心資產，剝離貿易相關業務，專注核心氯鹼業務，業績彈性強。
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