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“以上市公司‘購私’主要有獲取理財收益和產業佈局兩方面考慮，A股市場的結構性牛市以及私募基金機制上的靈活性助力了這兩個目標的實現。”
近年來，上市公司的“購私”熱情高漲。據統計，年內至少有19家上市公司認購了25傢俬募旗下相關產品，投資總額超17億元。
對於上市公司購買私募產品的原因，業內人士表示，主要出於獲取理財收益和產業佈局兩方面考慮，而A股市場的結構性牛市以及私募基金機制上的靈活性助力了這兩個目標的實現。
三類私募產品受青睞
私募產品千千萬，何種產品受青睞？從今年以來上市公司購買私募基金的情況來看，主要有三種類型。
一是私募證券投資基金，可按風險偏好、是否追求流動性等大致分為兩類：一種是投資於債券等固定收益類品種。如8月17日，顧家家居旗下全資子公司以自有資金1億元，認購明毅基金旗下產品的份額。而該私募基金奉行穩健投資理念，追求基金淨值的長期平穩增值，投資標的為債券等固定收益類品種。
另一種是投資於股票、債券等金融工具的產品。如7月31日，國中水務公告稱，擬投資不超過3億元認購由伍文資本作為基金管理人、海通證券作為基金託管人的伍文十全十美私募證券投資基金。投資範圍包括國內依法發行上市的股票、國內依法公開發行的各類債券、貨幣市場基金、銀行存款等。
對於此次投資，國中水務直言，“有利於拓展公司投資渠道，藉助機構投資的專業優勢提升公司的投資能力，提高閒置資金的使用效率”。
二是私募股權投資基金，多與自身業務發展有關。如8月13日，金科股份控股子公司貴陽格遠林商貿有限公司作為有限合夥人，擬出資3000萬元認購廈門融匯匯廣股權投資合夥企業(有限合夥)(下稱“標的基金”)部分新增份額，佔本次新增份額後標的基金認繳總出資額的6.4309%。標的基金在新消費領域重點關注電商平台、中央工廠、消費服務在內的新消費基礎設施及連鎖零售、潮流服飾及玩具在內的新消費產品。
對於此次投資，金科股份表示，符合公司“四位一體、生態協同”的發展戰略及經營需要，有利於充分藉助專業投資機構的投資能力與渠道資源，進一步挖掘潛在合作機會，實現公司產業資源、專業投資機構資源和金融資本的良性互動，為公司主營業務發展賦能，助力公司長期發展戰略目標的實現。
三是挖掘海外機會，投資於美元基金等。如8月12日，中文傳媒公告稱，旗下控股子公司的全資子公司以自有資金認購ChallenjersCapitalFundILP(挑戰者資本一期美元基金，設立於開曼羣島)基金份額1000萬美元。該美元基金是一隻以中國境內消費品出海企業為重點投資方向，併兼顧投資互聯網遊戲的直投基金，基金募集目標為5億美元。
理財 產業佈局
私募排排網數據顯示，據不完全統計，截至8月18日，年內已有19家上市公司認購25傢俬募旗下相關產品，認購產品總量為28只，認購資金總規模高達17.57億元，創出歷史新高。其中，單筆認購金額在500萬元至2億元區間。
那麼，為何上市公司近年來購買私募基金熱情愈發高漲？
華輝創富投資總經理袁華明認為，年內上市公司“購私”表現出兩個特點：第一是參與成立或者認購私募基金產品的上市公司數量同比顯著增長；第二是部分上市企業業績受益於私募基金投資的情況較為突出。上市公司“購私”主要有獲取理財收益和產業佈局兩方面考慮，A股市場的結構性牛市以及私募基金機制上的靈活性助力了這兩個目標的實現。
“過去幾年結構性行情中，包括私募基金在內的很多權益類基金產品收益非常高，一些上市公司的業績甚至因此有較為顯著的改善。同時由於私募基金機制上相對靈活，一些上市公司也願意通過私募產品進行業務拓展和擴張，譬如傳統行業企業可以利用私募形式向高科技產業方向佈局，同一行業內也有采用私募進行上下游投資或者整合的情況。”袁華明補充道。
安爵資產董事長劉巖指出，隨着監管的不斷強化，私募行業進入了規範發展的快車道，並受到越來越多高淨值客户的青睞。現階段，私募已經成為上市公司的理財新渠道。上市公司購買私募基金產品，一方面，反映了市場看好權益類資產和A股市場的長遠走勢；另一方面，也説明對私募基金公司的資管能力和規範發展開始認同。受益於近幾年財富管理市場的規範發展，私募產品成為了上市公司資金配置選擇之一，私募管理人也高度重視安全性，產品風控標準很高。
專業化和風控為核心
對於私募基金管理人而言，面對越來越多上市公司的入場，未來應怎樣應對？未來發展趨勢如何？
“私募未來發展的核心是專業化和風險控制。”劉巖認為，首先是提升風險控制能力，為客户資金安全提供一定保障；其次，投資領域多樣化，對基金團隊的研究能力有很高要求，只有專業化才能深入瞭解各個行業、把握行業趨勢，精準設計產品，另外還更加註意持倉組合的均衡配置，才能讓業績回報更加長期穩定。資金安全是上市公司資金管理的基本要求，隨着監管加強和私募基金髮展逐步規範，私募產品的安全性顯著提升。
袁華明表示，首先要提升合法合規意識，法律法規完善和監管加強是中國資本市場的大趨勢，不能適應這個變化的私募會被淘汰。其次是要注重投研團隊專業能力的提升和建設，隨着中國資本市場趨於成熟，專業性是獲取更高投資收益和提高服務質量的根本保證。此外，要繼續發揮私募機制靈活性上的優勢，滿足越來越多樣化、細分化的投資需求。