擅長資本運作的聯想控股，正在持續退出A股“航空物流第一股”東航物流。
1月6日盤後東航物流公告，持股15.29%的第二大股東聯想控股擬合計減持公司股份不超過9525萬股，即不超總股本的6%，按東航物流最新市值計，最高可套現近15億元。
這實際上是聯想控股的第二輪減持，2022年6月15日，持股剛剛獲解禁一週，聯想控股即宣佈減持。2023年1月5日，東航物流公告，聯想控股為期半年多的首輪減持結束，套現7.33億元，期間東航物流股價下跌約30%，逼近“破發”。但時隔僅一天，1月6日聯想控股就拋出新一輪減持計劃。
聯想控股入股東航物流始於後者2017年6月的“混改”，彼時聯想控股及關聯方北京君聯以“戰略投資者”身份進入，投資對價約10.25億元。目前經過第一輪減持，聯想控股及北京君聯已經收回近9億元，剩下合計約3億股幾乎全部是“利潤”，以最新價計浮盈超過45億元。
僅隔一天！又要大手筆減持
根據東航物流1月6日盤後的公告，截至2022年1月6日，聯想控股持有公司股份2.43億股，佔公司總股本的15.29%。上述股份來源於公司首次公開發行前取得的股份，已全部於2022年6月9日解除限售。
聯想控股稱，因自身業務安排及需要，擬自公告之日起15個交易日後的6個月內，以集中競價交易方式減持股份數量不超過3175萬股；擬自公告之日起 3個交易日後的6個月內，通過大宗交易方式減持股份數量不超過6350萬股，合計減持數量不超過9525萬股，即不超過總股本的6%。值得注意的是，這也是上交所規定的半年窗口期的減持上限，而如果按此上限實施，此輪可套現金額接近15億元。
需要注意的是，就在此前一天的1月5日，東航物流剛剛公告聯想控股完成了一輪減持。
2021年6月9日，東航物流成功登陸上交所，成為兩市“航空物流第一股”。2022年6月9日，聯想方面持有股份解禁，一週後的6月15日，聯想控股即拋出減持計劃。最終，聯想控股在2022年7月6日至2023年1月5日減持計劃期間，累計以集中競價方式減持3174萬股，以大宗交易減持1269萬股，合計減持4443萬股，合計套現金額7.33億元，佔公司總股本的比例為2.8%。
聯想控股減持的同時，其關聯方北京君聯也沒有閒着，從僅能獲得數據的2022年7月至9月，北京君聯減持了880萬股。按當季均價計北京君聯套現約1.6億元，持股比例從4.41%下降到3.86%。
股價大跌！
東航物流已逼近“破發”
上市後的一年，東航物流股價基本維持在20元/股附近上下窄幅震盪，甚至在解禁前的一個月還高模25元。而非常“巧合”的是，首批限售股解禁及聯想控股等開始減持後，其股價便打破平台，一路向下。
經計算，自2022年6月15日公司公告聯想控股減持，到2023年1月5日發佈減持完成公告，不到7個月時間東航物流股價從22.11元/股來到15.62元/股，跌幅達到30%，目前已經逼近跌破發行價。
公開資料顯示，東航物流發行價為15.77元/股，而目前最新股價(15.5元)經復權後為16.19元，離破發僅有不到3%的差距。
1月6日，在公司的投資者互動平台也有股民提出疑問，稱：1、因為大股東排隊減持，貴公司的股價處於破發邊緣，市盈率只有6倍多，如果混改引入的民企股東只是為了上市減持，那麼請問一下混改的意義何在？2、貴司上市時，大股東對於減持期限和數量是否有什麼承諾？目前是否已經違背了當初的承諾？
還有投資者問，“大股東減持什麼時候結束？公司有沒有穩股價措施？”。
聯想方面浮盈超45億
中國基金報記者注意到，雖然東航股價已經逼近破發，但對聯想控股及其關聯方，依然有超過4倍的浮盈。
2017年6月19日東航物流增資擴股，引入非國有戰略投資者、財務投資者，聯想控股以合計約10.25億元的對價獲得東航物流25%的股份。2017年7月1日，聯想控股與北京君聯簽訂股權轉讓協議，約定聯想控股將其持有的東航物流有限4.9%的股權以2億元的價格轉讓給北京君聯。
經過IPO發行稀釋，聯想控股在東航物流上市後最終持有2.87億股，佔比18.09%，為東航物流第二大股東；北京君聯持有7001萬股，佔比4.41%，為第七大股東。
如前文所述，經過一輪減持之後，聯想控股套現7.33億元，北京君聯套現約1.6億元，合計套現近9億元，這與當初10.25億元的入股成本相比，已接近“回本”。而目前，聯想控股仍持有2.43億股，北京君聯持有6121萬股，合計超過3億股，按最新價15.5元計，浮盈依然超過45億元。
公開資料顯示，聯想控股的投資板塊非常龐大，金融和類金融公司包括漢口銀行，專注於風險投資及私募股權投資的君聯資本、弘毅投資，專注早期投資和孵化的聯想之星，主營融資租賃業務的君創租賃，主營中小微金融的正奇控股等。截至2022年6月30日，君聯資本共有99家投資企業成功上市(不含新三板企業個數)。
聯想控股投資板塊中偏實業的則包括創業板上市的芯片設計公司富瀚微，創業板上市主營支付的拉卡拉，上交所主板上市的東航物流；此外，還包括以神經專科為主的德濟醫院，連鎖口腔機構拜博口腔，及融科物業投資和融科股份等。