暴漲162%的大牛股突然跌停，煤炭板塊行情變了？

作者：楊雷 編輯：小市妹

一隻煤炭大牛股突然跌停。

9月17日，冀中能源（000937）低開震盪，上午11點左右封住跌停板。截至發稿，公司股價收報9.21元，市值為325.4億元。今日，冀中能源市值跌去36億元，相當於7.572萬股東人均持股市值縮水4.77萬元。

冀中能源下跌並非個例，今日整個煤炭板塊跌幅較大。行情圖顯示，有20只煤炭概念股跌幅超過5%。

有兩方面因素造成煤炭板塊大跌。

因素一：煤炭股最近漲幅較高，資金選擇在高位獲利了結。

從8月初至今，煤炭採選指數漲幅超過42%。個股方面，以冀中能源為例，該公司從8月4日至今累計漲幅超過162%，特別是9月份，甚至走出了6個漲停的主升浪。

不少煤炭股最近漲幅急速，積累了較大的盈利盤，而今日資金在高位拋售，是獲利了結的一個表現。當煤炭股回調之際，以醫藥、白酒為主的熱門賽道再次拉昇，貴州茅台（600519）盤中大漲4%，邁瑞醫療（300760）盤中大漲10%，可以説，部分資金已經選擇高低切換，迴流了前期跌幅較大的主賽道。

因素二：市場預期煤炭價格有可能被調控。

今年煤炭股為什麼這麼強勢？影響因素包括：海運價格飆升，導致進口的煤炭價格上漲；環保需求增加，使得煤炭供需不平衡，目前煤炭處於供不應求狀態；東北、華北陸續進入供暖階段，對煤炭需求增加；經濟復甦對用電量需求猛增，而煤炭是火力發電不可或缺的原料。

在上述多個因素影響下，煤炭現貨、期貨價格均實現上漲。

期貨方面，動力煤主力合約從今年2月份以來漲幅超過70%。目前，動力煤主力合約站上千元/噸關口，創下2015年以來價格新高。

現貨方面，官方數據顯示，無煙煤(洗中塊，揮發份≤8%)價格達到1623.8元/噸，較上期上漲83.8元/噸；焦煤(主焦煤，含硫量<1%)價格為3750元/噸，較上期上漲600元/噸。

煤炭價格維持在高位，最受益的是煤炭企業。

比如，兗州煤業上半年實現歸母淨利潤約60.42億元，同比增加13.75%；陝西煤業上半年實現歸母淨利潤82.9億，同比增長66.1%；中國神華上半年實現歸母淨利潤約260億元，同比增長約26%。

數據顯示，煤炭板塊市盈率接近13倍，市淨率超過1.6倍，已經超過2018年9月份以來的估值水平，位於近三年估值高點區域。

有券商機構認為 ，在全球供需緊平衡的大背景下，煤炭行業處於新週期的加速階段。但隨着煤炭股大幅上漲，其估值已經變得不便宜了。

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