煤炭股再度飆升 國信證券：漲價已近尾聲

9月16日，煤炭板塊高開高走繼續發威，領漲A股。中煤能源、冀中能源、兗州煤業等個股漲停。蘭花科創、昊華能源、陝西煤業等大漲超5%，板塊整體漲幅達3.67%。截至發稿略有回落。

消息面上，受供應緊張影響，焦煤價格大幅上漲，現貨價格甚至高出煤炭中長期合同價100%；同時，焦煤的暴漲也帶動了焦炭價格連續十輪上漲；動力煤價格更是不斷創新高，目前價格已突破1000元大關。

後續走勢如何？機構觀點現分歧

業內人士表示，焦煤價格的上漲，主要是因澳煤進口受限、蒙煤進口受疫情影響減量以及今年山西地區安全整頓嚴格導致供應緊張，價格持續上漲。

同時，今年焦化行業產能置換臨近尾聲，新建大焦爐對優質低硫主焦煤需求大增，而優質低硫主焦煤市場資源有限，進口減量，從而再度推動焦煤價格大幅上漲。

開源證券指出，總體看下半年煤炭行業高景氣度不改。考慮到保供放量及煤價強勢，煤企有望量價兩端均獲支撐，看好下半年業績進一步改善以及煤炭股估值提升。

不過，國家發改委此前通知要求，發電供熱企業和煤炭企業在今年已簽訂中長期合同基礎上，再簽訂一批中長期合同，將發電供熱企業中長期合同佔年度用煤量的比重提高到100%。

方正中期期貨動力煤高級分析師胡彬認為，長協煤比例提升到百分百全覆蓋的政策，將能夠有效緩解未來煤炭價格大幅上漲所導致的“燒不起煤”的潛在問題。同時，也能夠一定程度上抑制煤炭價格過快上漲。

對此，國信證券也表示，商品價格上漲已經進入尾聲，越往後看，“抓尾巴”的收益和風險越不成比。