5月18日，騰訊音樂娛樂集團（以下簡稱：騰訊音樂）公佈了截至3月31日的2021財年第一季度未經審計財報。財報顯示，騰訊音樂第一季度總營達78.2億元，與上年同期的63.1億元，同比增長24.0%；歸屬於公司股東的淨利潤為9.26億元，與上年同期的8.87億元，同比增長4%。從全年來看，騰訊音樂的淨利增速呈現放緩趨勢。2018至2020年，騰訊音樂淨利潤分別達18.3億、39.8億元、41.76億元，同比增速卻由117.2%下降至5%。
2021Q1社交娛樂服務付費用户數同比減少12.4%
公開資料顯示，騰訊音樂成立於2016年7月，旗下包括音樂流媒體、社交娛樂兩大主要業務，涵蓋酷狗音樂、QQ音樂、酷我音樂、全民K歌四大產品。於2018年12月12日赴美IPO，當日收盤價較發行價漲7.69%，報14美元/股。截止發稿前，騰訊音樂收盤報15.3美元/股，總市值達258.96億美元。
營收上，騰訊音樂第一季度來自於在線音樂服務的營收為27.5億元，與上年同期的20.4億元相比，同比增長34.5%，這一增長是由音樂訂閲收入的強勁增長為推動力的，廣告服務收入的增長起到了補充作用，但被分授權收入的下降所部分抵消。騰訊音樂第一季度音樂訂閲服務的營收為16.9億元，與上年同期的12.1億元相比增長40.2%，主要得益於付費用户人數同比增加42.6%。
在用户數據方面，騰訊音樂第一季度在線音樂服務的付費用户人數為6090萬人，與上年同期相比增長42.6%。騰訊音樂第一季度在線音樂服務的付費率為9.9%，分別高於2020財年第三季度和第四季度的8.0%和9.0%；
如今，歐美用户早已習慣為音樂付費，所以音樂流媒體巨頭Spotify的主要商業模式是付費和廣告。對國內音樂平台而言，付費訂閲業務還有很大的上升空間。
值得注意的是，與2020年同期相比，2021年第一季度社交娛樂服務的ARPPU（平均每付費用户收入）增長了35.7%，而付費用户人數減少12.4%。
由於版税相關內容費用和收入分成費用增長，騰訊音樂第一季度營收成本為53.6億元，與上年同期的43.3億元相比增長23.6%，
毛利潤上，騰訊音樂第一季度毛利潤為24.7億元，與上年同期的19.8億元相比增長24.7%。騰訊音樂第一季度毛利率為31.5%，相比之下上年同期為31.3%。
此外，騰訊音樂第一季度銷售和營銷支出為6.72億元，與上年同期的4.81億元相比增長39.7%。這一增長主要是由於用户獲取費用和與TMEA騰訊音樂娛樂盛典相關的支出增加所致。
在現金和現金等價物方面，截至2021年3月31日，騰訊音樂持有的現金、現金等價物、定期存款和短期投資總額為269.7億元，相比之下截至2020年12月31日為289.4億元。現金、現金等價物、定期存款和短期投資總額的下降，主要是由於用於投資活動及融資活動的現金增加，其中主要涉及收購Lazy Audio的付款、投資於一個財團以收購UMG的少數股權及回購普通股，但被18.8億元的定期存款到期及經營所產生的現金流所部分抵銷。
在線音樂市場版權之爭下 或捲入壟斷調查
在線音樂市場一片繁榮之下，版權之爭一直暗流湧動。2018年國家版權局協調各在線音樂平台需相互授權99%以上的音樂版權，但僅剩的1%資源也成為了各大平台相互之間博弈的籌碼。
在版權方面，騰訊音樂一直在加緊佈局。與環球、索尼、華納音樂三大唱片公司簽署獨家版權。自去年8月，環球音樂同時授權網易雲、騰訊音樂，也給行業釋放了信號，音樂版權獨家授權模式或將終結。
一方面，在市場環境變化中，中國音樂市場獨家版權模式或面臨徹底改變，另一方面，在市場環境暗中較量1%獨家音樂版權之爭下，版權費的水漲船高，市場常態化監管下，也引來其版權壟斷的擔憂。
今年4月17日，新華社報道並批評音樂APP誘導用户重複消費的事件，並點名網易雲音樂、酷狗音樂、QQ音樂等音樂APP。據大公報4月30日消息，騰訊音樂或將面臨逾百億元的反壟斷罰單，涉及音樂串流服務等壟斷行為。證券界認為，假若罰款僅限音樂領域，實質影響相信有限，惟憂慮其他業務未來或被處罰。
如今，監管政策趨嚴之下，各大互聯網平台公司也在紛紛自查加強平台合規化經營發展。4月15日，市場監管總局針對“二選一”等突出問題，公佈了互聯網平台企業《依法合規經營承諾》名單中，騰訊表示，依法合規正常經營活動，不違法實施包括“二選一”在內的行為排除、限制競爭。
除了上述問題的擔憂，目前在線音樂市場掣肘之處還在於，市場規模增長緩慢，且受到短視頻音樂的衝擊愈發明顯。艾媒諮詢數據顯示,2020年中國在線音樂用户達到7.7億人,2023年有望增至8.0億人。2020年有五成以上用户主要從在線音樂平台上接收音樂偶像作品，近四成用户從音樂綜藝中接收音樂偶像作品，有37.3%用户從短視頻等熱門媒介上接收作品，28.6%用户通過演唱會來接收音樂作品。
面對在線音樂平台市場日趨飽和狀態，多媒體渠道分發衝擊，騰訊音樂更應思考的是，如何利用高滲漏率突圍圈粉，在保證基本盤“在線音樂+社交娛樂”合規經營發展之下，利用長音頻等多矩陣形態拓寬業務邊界。