年虧14.2億元，商湯上市後的首份財報依然沒讓 AI 賺錢｜看財報

（來源：商湯官網）

備受資本市場關注的“人工智能（AI）第一股”，迎來了上市後首份財報。

3月25日，AI 軟件公司商湯集團（0020.HK）公佈了2021財年全年的財務業績。

財報顯示，2021年商湯總收入為47億元（人民幣．下同），比2020年的34.46億元增長36.4%；年度虧損繼續擴大41.3%，至171.77億元，佔總收入的365.4%；扣除員工薪酬激勵、上市開支、金融公允價值等，經調整的虧損淨額為14.18億元，虧損同比擴大61.5%；毛利率達69.7%。

具體來説，商湯營收主要來源是基於通用人工智能基礎設施SenseCore，應用的智慧商業、智慧城市、智慧生活、智慧汽車四個場景的客户訂單收入。

在智慧商業板塊，2021年營收為19.58億元，佔總收入的41.7%，相比2020年14.85億元，收入有所縮水；但客户數量卻有增長，2021年增長8.7%，達922個客户，當中包括超過200家《財富》500強企業及上市公司客户，單客户平均收入金額提高21.3%，訂單領域也更加註重垂直行業客户。典型客户包括國家電網、南方電網、京滬高鐵、中國電信、軟銀集團、阿里雲等行業龍頭。

在智慧城市（安防）業務板塊，2021年全年這部分營收達21.42億元，相比2020年的13.69億元有所增長，躍居為商湯第一大收入來源，佔比45.6%；客户數量140個，增長48.9%，這主要得益於新冠疫情基本得到控制，去年商湯服務部署商湯城市方舟產品的城市數明顯增長，其中包括上海、深圳等15個超千萬人口的大型城市。

智慧生活板塊，去年全年營收達4.15億元，佔比8.8%；客户數量達257個，這主要得益於商湯去年將該業務轉型升級，將AI 技術與芯片、傳感器軟硬結合，集團與全球領先半導體公司（應該是高通）合作研發。2021年底，商湯交付四款AI傳感器，實現0到1的突破，併成功落地頭部手機廠商，提供隱私保護、手機拍攝功能等。

在智慧汽車領域，2021年全年商湯營收1.84億元，客户數量34個。得益於去年商湯推出“絕影”智能汽車平台，在智能駕駛、智能座艙、車路協同、L4級無人駕駛、無人駕駛小巴推進全線產品化商用，國內主流車企及部分海外車企均成為商湯合作客户，智能駕駛和智能座艙產品累計前裝定點數量達2300萬台，覆蓋未來五年內量產的60多款車型。

商湯集團在2022年一季度完成組織架構升級，成立智能汽車事業羣，更大力度發展智能汽車業務；同時也成立數字空間事業羣，充分整合在AI感知、AR及MR技術、算力及客户生態的優勢，致力於打造行業領先的元宇宙賦能平台，提供多種關鍵技術引擎賦能各行業共建數字空間。

此外，研發增長是商湯這類 AI 技術公司的核心命脈。財報顯示，2021年商湯研發支出30.6億元，佔收入比65.1%；去年研發人員新增1500人，至總數4200人，佔員工總數的70%。

值得一提的是，截止2021年底，商湯因投資虧損達4023萬，相比2020年的605萬有所增長，這意味着去年擴大了外部投資佈局力度，而且沒要求成本回報。但整體來説，商湯現金流保持穩健，淨現金為214.5億元。

總的來看，商湯整體業績好於市場預期，總營收有三成的增長。不過，商湯虧損情況依舊嚴重，調整前虧損已達到收入的3.6倍，調整後虧損也同比擴大超60%。而業務結構上也有所變化，政企訂單不再單一，安防板塊收入成為了新的主力。

商湯集團聯合創始人、董事會執行主席兼首席執行官徐立博士表示，2021年是商湯成立以來發展最為重要的一年，業務錄得了加速增長，研發實現了一系列重大突破，夯實未來發展的基礎。商湯一直堅信 AI 代表的先進生產力將幫助人類擁有更好的生活。展望未來，商湯對中國數字經濟的發展充滿信心和期待，並有信心保持長期競爭優勢。

截止3月25日港股收盤，商湯-W報收6.30港元/股，下跌1.72%，總市值達270億美元。距離其上市後的最高點已下跌超 50%。

（本文首發鈦媒體App，作者｜林志佳）