若要評選近期的最強板塊，汽車板塊絕對是當之無愧的漲幅“一哥”。自4月27日觸底以來，汽車整車板塊指數累計漲幅高達52%，個股中更是出了中通客車這個一度拿下14連板的大牛股。
但是，隨着車企陸續公佈了5月份的產銷數據，清一色的“同比下滑”似乎讓各大車企“見光死”了，同時也讓市場失去了信心。
汽車板塊領跌兩市
6月7日，汽車整車股開盤走低，截至午間休市，板塊指數跌超3%，領跌滬深兩市。此外，汽車零部件、激光雷達、華為汽車等板塊也紛紛走低，板塊指數跌幅均超過2%。
個股方面，渤海汽車跌停，安凱客車跌超9%，亞星客車跌超8%，江淮汽車、江鈴汽車、金龍汽車、北汽藍谷、福田汽車、小康股份等紛紛走低。
車企五月銷量下滑
汽車板塊的走低，或與車企集中披露的5月份產銷數據有關。昨日晚間，中通客車、海馬汽車、本田汽車等多家車企公佈了相關數據，但表現不佳，同比下滑明顯。
具體來看，6月6日晚間，中通客車披露的2022年5月份產銷數據顯示，2022年5月份公司產量439輛，前5月累計產量為2580輛，同比下降14.51%。銷量方面，2022 年5月份公司銷量為482輛，前5月累計銷量為2739輛，同比下降7.72%。
值得注意的是，根據公司去年5月份產銷數據，去年同期，公司銷量為766輛。據此計算，今年5月份公司銷量同比下降約37%。
東風汽車5月數據也不理想，公司5月汽車銷量9160輛，去年同期為1.72萬輛，同比下滑46.74%；本年累計5.88萬輛，去年同期8.62萬輛，同比下滑31.84%。
海馬汽車5月數據同樣大幅下滑，據公司披露，5月銷量為1910輛，同比下降36.75%；本年累計銷量為10780輛，同比下降20.08%。
此外，福田汽車發佈數據顯示，5月銷量為4萬輛，同比下降38.73%；產量為3.25萬輛，同比下降44.7%。本田汽車5月份在中國的終端汽車銷量為89083輛，受新冠疫情及零部件供應緊張的影響，同比下降30.8%。
事實上，對於車企銷量下滑，市場早有預估。6月3日，中國汽車工業協會根據重點企業上報的週報數據推算，2022年5月，汽車行業銷量預計完成176.65萬輛，環比增長49.59%，同比下降17.06%；2022年1-5月，銷量預計完成945.73萬輛，同比下降13.11%。
以此來看，本輪披露產銷數據的車企，幾乎全部跑輸了行業平均水平。對於銷量下滑，有經銷商表示，“當前的市場狀態在短時間內很難出現好轉，市場出現回暖或許要等到明年。”
新能源汽車銷量攀升
不過，在5月汽車數據的一片低迷中，也有亮眼的表現。其中，新能源汽車銷量可圈可點，理想、哪吒、小鵬、零跑單月銷量均破萬輛。
6月2日晚，比亞迪披露的5月產銷快報顯示，新能源汽車產量達11.81萬輛，環比增長近10%，同比增長270.24%；新能源汽車銷量首次突破11萬輛達到11.49萬輛，環比增長8.4%，同比增長250.44%。值得注意的是，這已經是比亞迪新能源汽車已經連續3個月保持單月“10萬+”的銷量。
造車新勢力也紛紛交出了“亮眼”的成績單。理想、哪吒、小鵬、零跑單月銷量均破萬輛，環比增速大幅提升。
理想汽車公佈的交付數據顯示，5月交付11496輛理想ONE，同比增長165.9%。自交付以來，理想ONE累計交付量已達171467輛。
與此同時，小鵬汽車5月總交付量達10125台，同比增長78%。其中，P7交付4224台，P5交付3686台，G3i交付2215台。1-5月，小鵬汽車累計交付53688台，同比增長122%。
零跑汽車5月交付量達10069台，連續14個月同比增長超200%。1-5月，零跑汽車累計交付量為40735台。
華西證券表示，新能源乘用車在下沉市場空間廣闊。2021年我國下沉市場(二線及以下城市)乘用車銷量佔總銷量比重為66.4%，而新能源乘用車下沉市場佔比僅為51.6%，隨着新能源汽車下鄉開展，有望加速推動下沉市場的新能源滲透率，帶動總量進一步提升，全年預計新能源乘用車銷量有望突破530萬輛。
下半年汽車消費增速或高達20%
“冰火兩重天”的汽車數據雖然影響了股價，但並未影響到機構堅定的看多。
對於汽車銷量問題，國泰君安指出，隨着常態化核酸的推進，若年內疫情不再出現大幅反彈，新增病例在可控區間內窄幅震盪；同時隨着復工復產的推進和大規模增量政策的落地，三季度以後居民收入有望持續回升，收入回暖預期疊加税收政策優惠有望拉動汽車銷售。
根據四因子模型，國泰君安判斷低基數疊加本輪政策刺激將帶動Q3汽車銷售同比達到接近20%，全年汽車銷售增速位於4.4%附近。
從另外一個視角來看，2021年至今由於缺芯和疫情衝擊帶來的汽車銷售拖累大概在200~250萬輛附近，如果這部分消費潛力在下半年全部回補，那麼下半年汽車增速將達到20%附近，進一步印證了本輪汽車促銷效果可能超市場預期。
對於投資方向，國信證券依舊看好汽車板塊的機會。
國信研報指出，原材料價格自2021年以來的上漲趨勢逐漸得到遏制，汽車量利雙增，或成為下半年的核心強勢板塊。
主線1：自主品牌從組織架構、供應鏈完善程度、商業模式等方面超越合資，長期看好自主品牌崛起帶來的產業鏈投資機遇。
主線2：汽車電動化的核心是能源流的應用。技術趨勢往磷酸鐵鋰、4680圓柱、多合一電驅動系統、整車平台高壓化等多維升級。
主線3：汽車智能化的核心是數據流的應用，增量零部件包含：獲取端-激光雷達、毫米波雷達、攝像頭等傳感器，輸送端-高速連接器，計算端-域控制器，應用端-空氣懸架、線控制動和轉向，交互端-HUD、交互車燈、中控儀表、天幕玻璃、車載聲學等。