業績爆雷 順豐全天一字跌停
受此影響快遞股紛紛走弱昨日，因業績爆雷，順豐控股全天一字跌停，目前其總市值為3313億元。受順豐控股拖累，當日韻達股份、圓通速遞、德邦股份、申通快遞等快遞股紛紛走弱。
“首先跟股東做一個道歉，因為我認為第一個季度真的沒有經營好。”昨日，順豐控股召開2020年度股東大會，公司董事長、總經理王衞在回答投資者提問時，首先表達了他的歉意，並坦承在管理上有疏忽，類似的問題不會出現第二次。
文/廣州日報全媒體記者張露
一季度預計虧損9億元-11億元
順豐控股跌停，與4月8日晚間發佈的2021年第一季度業績預告有關。業績預告顯示，2021年第一季度預計虧損9億元到11億元，上年同期淨利潤為9.07億元。
在業績預告中，順豐透露了虧損的五大原因：其一，加大了新業務的前置投入；其二，去年疫情延緩了公司資本性開支投入節奏，公司從去年四季度開始增加臨時資源投入以承接增量，致使去年第四季度和今年第一季度成本承壓；其三，公司正在重新整合各業務線的資源投放，整合初期存在資源重疊；其四，為滿足電商平台及客户春節不打烊的安排，第一季度給予在崗人員補貼創新高；其五，去年一季度，防疫物資及線上消費品寄遞帶動時效件實現高增長，今年一季度增速受到高基數的影響。
2月單票收入同比下跌16.93%
“順豐的虧損，一方面是成本上漲，另一方面是戰線過長，進入了很多配送的細分領域，而這些領域行業正在物流業態的導入期，勞動力成本高，補貼壓力大。所以順豐出現了虧損的情況。”中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長、教授盤和林接受記者採訪時表示，順豐的問題在於，其依然沒有形成穩定的電商業務。如果有電商業務，其派件基本量就得以保證，將大量物資下沉到本地倉之後，運送半徑大大縮短。通過電商的高派件量，就可以攤薄普通零散快遞件的派件成本。
值得注意的是，為搶佔下沉市場快遞業務量的增長，順豐在單件毛利上做出犧牲。從2021年2月快遞服務業務經營簡報來看，速運物流業務單票收入同比下跌16.93%，跌至15.11元。
價格競爭仍是競爭的主要手段
數據顯示，1-2月快遞平均單價同比下降了20.2%，其中韻達、圓通、申通分別同比下降了24.2%、15.6%、19.7%。安信證券預測，價格競爭仍是行業競爭的主要手段，而隨着電商快遞龍頭份額分化，價格戰的拐點尚未顯現，預計一季度通達系單票收入同比降幅區間為18%-20%，綜合18%-19%的單票成本下降，預計通達系單票盈利或將下降0.02元-0.08元。
盤和林表示，順豐一直和低價快遞錯開競爭，走細分化、品質化物流服務的道路。但當前市場低價競爭進入的快遞企業很多，快遞市場價格戰重燃，而順豐沒有很好地控制成本。
安信證券表示，因基數效應和需求旺盛，2021年一季度快遞行業業務量確定性高增長，但行業價格競爭、快遞企業擴大投入等因素，均可能導致一季度快遞企業面臨業績壓力，建議投資者關注行業中長期格局變化。
浙商證券表示，價格競爭是快遞格局出清的必經之路，在存量內卷與新入局者擾動疊加下，行業價格戰短期走向依然不明朗，因此當下的產能投放仍是龍頭實現“規模-成本-價格”的強者恆強邏輯演繹的樞紐一環。