財聯社（上海，研究員 姚輝）訊，多家券商策略團隊最新發布A股策略，其中國盛證券認為又到關鍵節點，跨年行情即將開啓；國泰君安證券認為3100-3500震盪，臨近下沿積極佈局；中信證券認為不確定漸次落地，空窗期漸入佳境。
中信證券：不確定漸次落地 空窗期漸入佳境
預計海外疫情的季節性反覆衝擊有限，外盤不會重現今年3月的恐慌，外部疫情提升A股在全球資產配置中的相對吸引力。科創板IPO和機構調倉對市場流動性預期的壓制將逐步緩解。
趨勢上，內外擾動落地後，11月A股將漸入佳境，重啓中期慢漲。配置上，延續對順週期和低估值板塊的推薦，主要包括受益於全球經濟復甦和弱美元的有色金屬和化工，受益於國內消費修復的酒店、白酒、家電、汽車、家居，以及絕對估值低的保險和銀行。此外，建議繼續關注“十四五”規劃綱要落地催化的細分熱點領域。
國盛證券：又到關鍵節點 跨年行情即將開啓
幾個重大變化即將出現，將改變當前盤整震盪局面、引領當前至明年初的跨年行情開啓。大選這一海外最大不確定性將落地，至少短期對資本市場情緒偏正面。美歐疫情反彈、封城即將重啓，全球寬鬆將維持甚至強化，對國內流動性環境也有支撐。國內方面，至少到明年一季度，經濟延續弱復甦但不會過熱，貨幣政策中性但非系統性收緊。
此外，“十四五”規劃將出，到明年3月正式稿發佈前，政策預期升温疊加業績空窗期，均將提振市場風險偏好。關注“十四五”政策預期較高的新能源、軍工、半導體等板塊。景氣角度關注新能源、家電、汽車、有色等板塊。
國泰君安證券：3100-3500震盪 臨近下沿積極佈局
維持3100-3500指數震盪格局的判斷，諸如美國大選等外部的不確定性將接近落地，臨近下沿，若因外部擾動調整建議積極佈局。
國內寬鬆預期轉向之後，投資風格的重心需切換至盈利，建議把握三條盈利主線：創新週期驅動的盈利景氣板塊，首推新能源與消費電子；後疫情時期內需改善疊加居民邊際消費傾向上升，消費可選優於必選，推薦酒店/汽車/家居/紡服/旅遊/家電/遊戲；未來有望受益於全球復甦的出口鏈條：機械、交運、基化、石化、銀行等。
興業證券：市場進入震盪期 養精蓄鋭應對持久戰
展望11月，外部的不確定性，短期難消除，全球投資者呈現出強避險情緒，風險資產期情緒偏弱，整體市場養精蓄鋭為主。但中長期看，國內“十四五”公報已發佈，細則內容將逐步清晰，圍繞“雙循環”，外部的擾動較難影響國內積極向好的經濟復甦，服務型消費逐步轉好的特徵，整體A股向好的局面也沒改變。同時，金穩委再度開會強調“增強資本市場樞紐功能”，凸顯“十四五”期間資本市場重要性，中長期對市場充滿信心，長牛整固期，權益時代不宜過度悲觀。
聚焦金融等低估值和經濟復甦主線的配置價值，中長期聚焦科技與消費主線。週期製造，把握補庫存，經濟復甦主線，特別是當前處於庫存週期底部區域的中游原材料、工業品，如汽車、造紙、機械等中游製造業，化工、建材、有色等中游原材料。
中信建投證券：市場短期持續震盪 科技消費長期佈局
從短期來看，A股仍然處於震盪過程中，不確定性因素仍然持續積聚，維持上週靜待市場轉機的判斷。從中長期來看，建議投資者沿着十四五規劃提出的科技、消費和區域經濟進行佈局。
開源證券：海外疫情再次反覆 乃調整組合好時機
海外疫情再次反覆暫時阻撓了經濟復甦的進程，全球央行很難出現類似3月的流動性寬鬆，當下應該是投資者調整組合的好時機。
進入11月後，着眼2021年將成為市場一段時間的主要矛盾，但並不建議壓注任何一種宏觀經濟走向，此時金融板塊（銀行、保險、房地產）成為最佳選擇：可以在上行風險中提供可觀收益，在下行中提供保護，在中性假設下保證投資者獲得基本收益。同時推薦：化工（大煉化、鈦白粉）、有色（銅，鋁）、集運、煤炭、家電、汽車及工程機械。
西部證券：風險偏好或將回升 “消費”領舞“金融”捧場
預計11月A股市場或將“否極泰來”呈現震盪回升態勢，“消費”將取代“成長”成為A股市場唯一的主線風格。
主線配置“可選消費”，次線選擇經濟“修復”期盈利增長確定性較強且彈性較大的中游板塊。一是可選消費景氣度加速上升，疊加“雙十一”催化Q4企業盈利有望繼續加速增長，包括：汽車（含新能源汽車）、家電、傢俱、消費電子、電商等。二是國內復甦初期，中游Q2~Q3盈利增速及彈性最大，確定性更強，包括：電力設備（光伏、風電）、軍工和機械等板塊。三是交易“疫情”風險偏好回升，選擇疫苗及券商等板塊。
浙商證券：展望未來1-2個季度 佈局科技跨年行情
以1-2個季度的時間維度看，預計科技跨年行情將分兩步走，第一波隨着美國大選明朗化和螞蟻IPO落地將逐步開啓，當前尚處佈局早期，建議積極關注。
展望十四五，科技創新是關鍵重點，將成為未來3-5年A股資產定價的主導邏輯，並對結構選擇產生深刻影響。
以1-2個季度的時間維度而言，國內經濟穩步修復，貨幣政策正常化，更應聚焦優質資產，權衡景氣估值比，整體而言，大科技和低估值佔優。進攻品種選大科技優質資產，第一波開啓，重點方向，軍工、半導體、電動車、光伏。
中銀國際證券：靜候不確定因素落地 佈局週期正當時
盈利復甦趨勢延續但節奏或有放緩，海外風險衝擊尚存但盈利修復下市場中期趨勢不改，靜候海外不確定因素的落地。
風格方面，依然看好低估值順週期板塊，行業方面，繼續看好大金融和傳統週期的補漲行情：擴張晚期，順週期板塊大概率獲得超額收益。
粵開證券：不確定性即將落地疊加業績空窗期 有望提振市場風險偏好
未來市場環境大概率為流動性緊平衡，信用週期逐步見頂，微觀資金面趨弱，企業盈利繼續改善，市場的不確定性主要為內外兩大事件。國內方面，“十四五”規劃將帶來政策預期升温；海外方面，十一月初最大不確定性即將落地，塵埃落定後疊加業績空窗期，有望提振市場風險偏好。
配置方面，在四季度基金業績排名結束之前，銀行、汽車、家電等低估值順週期板塊具備較高安全邊際，有望受到資金青睞，而在外圍擾動落地之前，科技板塊的不確定性較高。順週期方向，把握補庫存、經濟復甦主線，比如軍工上游、光伏、新能源車、消費電子、工程機械、汽車零配件、生產線設備。