景業智能上市首日破發跌6% IPO募7億元毛利率連降2年

　　中國經濟網北京4月29日訊 今日，杭州景業智能科技股份有限公司（簡稱“景業智能”，688290.SH）在上交所科創板上市，發行價格為33.89元/股。景業智能開盤破發，報30.00元，跌幅11.48%。截至今日收盤，該股報31.73元，跌幅6.37%，成交額2.57億元，換手率50.92%，振幅15.17%，總市值26.15億元。 

　　景業智能主要從事特種機器人及智能裝備的研發、生產及銷售，主要產品包括核工業系列機器人、核工業智能裝備、非核專用智能裝備等，產品主要應用於核工業、新能源電池及醫藥大健康等領域。 

　　本次發行前，來建良個人獨資的行之遠持有公司23,884,931股，佔公司總股本比例為38.65%，為公司控股股東。此外，來建良直接持有公司4,666,669股，佔公司總股本比例為7.55%。同時，來建良為智航投資的普通合夥人，智航投資持有公司股權9.58%。因此，來建良合計控制公司股權55.78%，為公司實際控制人。 

　　景業智能於2021年12月17日首發過會，上交所科創板上市委員會2021年第97次審議會議提出詢問的主要問題：請發行人代表：（1）説明售後代管項目業務的具體情況，並説明相應的收入確認是否符合《企業會計準則第14號——收入》及應用指南的規定；（2）説明售後代管項目後續運行試驗階段發生相關費用的處理方式。請保薦代表人發表明確意見。 

　　景業智能本次在上交所科創板上市公開發行股份數為2060萬股，保薦機構（主承銷商）是中信證券股份有限公司，保薦代表人是毛宗玄、俞瑤蓉。 

　　景業智能本次發行募集資金總額為6.98億元，募集資金淨額為6.20億元。景業智能最終募集資金淨額比原計劃多1883.55萬元。4月25日，景業智能披露的招股説明書顯示，公司擬募集資金6.01億元，分別用於高端智能裝備及機器人制造基地項目、產品研發中心建設項目、補充流動資金。

　　景業智能本次發行費用總額為7,784.65萬元，其中中信證券股份有限公司獲得承銷及保薦費用5,236.01萬元。

　　戰略配售部分，中信證券投資有限公司（參與跟投的保薦機構相關子公司）獲配股數為1,030,000股，佔首次公開發行股票數量的比例為5.00%，獲配金額為3490.67萬元，本次跟投獲配股票限售期限為自發行人首次公開發行並上市之日起24個月。 

　　2019年至2021年，景業智能的營業收入分別為10,065.58萬元、20,639.52萬元、34,871.21萬元；歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為2,668.77萬元、5,304.23萬元、7,639.83萬元；扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為2,128.19萬元、4,682.85萬元、6,658.99萬元；經營活動產生的現金流量淨額分別為1,457.47萬元、5,176.39萬元、8,801.88萬元。 

　　同期，景業智能銷售商品、提供勞務收到的現金分別為8,381.86萬元、22,218.58萬元、34,533.66萬元。

　　報告期內，景業智能的綜合毛利率分別為60.49%、52.46%和44.61%，逐年下降。 

　　景業智能在招股書中表示，由於核工業智能裝備行業未來可能面臨更為激烈的競爭，且公司正處於業務快速發展的階段，為了開拓新客户或新業務，公司可能會在設備的合同定價等方面作出適當的價格讓利，造成該部分項目毛利率偏低；另外，如果公司未來進一步向新能源電池、醫藥大健康、職業教育等下游領域拓展，該些領域從業者相對較多，競爭狀況更為激烈，則公司可能面臨較大的競爭壓力。由於上述因素，公司將面臨毛利率下降的風險。 

　　此外，景業智能存在客户集中度較高的風險。公司主業聚焦於核工業領域，主要客户為中核集團下屬單位和航天科技集團下屬單位。報告期內，公司前兩大客户的收入佔比分別為77.68%、80.01%和71.06%，公司的客户集中度較高。公司對航天科技集團下屬單位的產品銷售，除少量產品為該客户自用外，大部分產品為間接銷售，即公司將產品銷售給該客户，該客户再將公司產品與其他零部件、模塊集成或組裝後銷售給中核集團下屬單位。報告期內，公司對航天科技集團下屬單位的收入佔比分別為22.95%、33.57%和52.30%。 

　　經初步測算，景業智能預計2022年1-3月營業收入約為3,500.00萬元至3,800.00萬元，同比增長約為580.04%至638.33%，預計實現歸屬於母公司股東的淨利潤約為0萬元至200.00萬元，同比增長約為100.00%至127.40%，預計實現扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤約為-50萬元至150.00萬元，同比增長約為93.85%至118.44%，與上年同期相比，公司2022年1-3月淨利潤將實現扭虧為盈。