11月30日，中信建投證券“最美中國紅風正好揚帆”2022年度資本市場峯會主論壇在線上舉行。中信建投證券黨委副書記、總裁李格平致開幕詞，中信建投證券投資銀行業務管理委員會委員、董事總經理李旭東，中信建投證券首席經濟學家、研究發展部聯席負責人、宏觀與固定收益首席分析師黃文濤等作主題分享。
李格平表示，在“碳達峯碳中和”、共同富裕和產業升級的引導下，中國經濟正加速轉型升級。在“製造強國”和朱格拉週期的雙輪驅動下，我國的高端製造業正引領經濟向產業鏈上游邁進。可選消費和消費升級是中國經濟發展的重要動力，新能源和新能源車等產業是中國資本市場的“長坡厚雪”。“在中國經濟穩中向好的同時，中國的資本市場也迎來重大利好。北交所的設立，是中國資本市場新的里程碑，是建立完善多層次資本市場、金融服務實體經濟的重要舉措。我們期待，中國的創新型中小企業和‘專精特新’企業，在資本市場的助力下乘風破浪，成長為偉大的企業。”
李旭東也表示，北交所的設立對推動創新驅動戰略、服務創新型中小企業、促進科技自立自強和區域經濟發展，具有深遠意義。他從四方面闡釋了北交所賦予註冊制的四大新內涵。
一是精準性。北交所服務的公司可概括為“更早、更小、更新”，即所處的產業階段早、經營規模偏小、技術水平更新。北交所重點服務於“專精特新”，但不限於“專精特新”，這些公司很有活力、有潛質，也更需要資本市場的支持。二是包容性。從制度設計來看，首先是“量體裁衣”，總體平移精選層現行制度，契合創新型中小企業特點；其次是透明高效的審核流程，從申報到發行完畢，平均耗時4個多月；再者是與創新層相銜接的階梯化的體系架構。三是靈活性。北交所公開發行比例可自主設定，有助於企業結合實際避免股權過度稀釋；同時引入儲架發行及自辦發行安排，有助於降低中小企業融資成本；股權激勵方面借鑑科創板、創業板經驗，更好滿足中小企業穩定團隊、持續發展的需求。四是開放性。延續了精選層的制度安排，在北交所上市滿12個月後，只要符合相應板塊的定位和條件，便可提出轉板申請。目前已有多家公司提交了轉板申請。
在本次峯會的圓桌對話環節，雲啓資本創始合夥人毛丞宇表示，未來3至5年，將繼續圍繞科技創新和產業升級兩個維度進行系統化佈局。隨着國際形勢和資源形勢的變化，依靠科技創新才能保證經濟的高質量發展。中信建投證券機械首席分析師、董事總經理呂娟認為，明年二級市場的景氣賽道和今年比沒有本質變化，最高景氣賽道依然在新能源設備，包括光伏、鋰電設備，以及半導體設備。明年的投資機會不僅在一線公司，一些尚未被充分挖掘的二三線公司也存在較大發展空間。從投資角度看，中長期的價值觀要和頂層設計的政策路線相一致。灤海資本董事長、力鼎資本創始合夥人高鳳勇表示，北交所的設立，給了創新型中小企業一個證券化的新機會。各類機構應找準自己的定位，在多層次資本市場體系裏尋找適合自己的投資方向。
黃文濤則分享了他預期的2022年5條投資主線。一是PPI築頂回落與中下游利潤改善，其中受益的行業是專用設備，如汽車、家用電器等；二是“製造強國”與朱格拉週期雙輪驅動的製造業紅利，關注高端製造、半導體、儲能等板塊，其既有政策的支持，也受益於經濟運行正常化下的需求改善；三是政策邊際放鬆或使新老基建、房地產產業鏈受益；四是經濟運行正常化後，大消費有望企穩回升；五是“雙碳”、老齡化等主題下，將塑造長期賽道。未來5至10年，要尋找確定性的政策方向和經濟大勢，如醫療大健康、新能源、新能源車、稀土、芯片等，將是未來幾十年資本市場“長坡厚雪”的主流賽道。
（文章來源：上海證券報）