白冰洋離職後續：三隻權益基金Q1份額全縮水 前十大重倉股大換血

智通財經APP獲悉，4月20日，中銀證券(601696.SH)發佈了旗下公募基金最新的一季報。今年2月，白冰洋離任中銀證券一度引發關注，而其昔日管理的4只產品分別由4位基金經理接任。最新披露的一季報數據顯示，其曾管理的3只權益類基金在今年前3個月遭遇了淨贖回，其份額同期縮水全部超過20%。

明星基金經理的離職，總是會對其掌管的基金的規模產生一定的影響。與此同時，中銀證券最新發布的一季報也再次給予了證明。

公開資料顯示，權益基金方面，白冰洋離職前曾管理中銀證券優勢製造、中銀證券健康產業和中銀證券價值精選三隻產品。在過去的2022年，白冰洋管理的多隻產品排名同類前列，中銀證券優勢製造更是拿下2022年普通股票型基金收益第四名。

Wind數據顯示，上述三隻基金在今年一季度期間均遭遇了淨贖回，且均超過了20%。被贖回最多的為中銀證券價值精選，該基金的基金份額從2022年底的3億份之上跌至今年一季度末的不足2億份，期間份額縮水超過1億份，縮水率超過35%。中銀證券健康產業基金的份額從2.2億份縮水至1.7億份左右，縮水幅度為23%。而中銀證券優勢製造基金的累計份額則是從1.83億份降至1.39億份，縮水幅度為24%。

"明星基金經理離職，會造成基金規模的波動。機構基本是會先贖回，當然也許會留下一點看看。機構認為換人不贖回，會存在一定的風險。"某券商資管資深人士指出。

以本次規模變動比較大的中銀證券價值精選來看，截至2022年年底，該基金的機構投資者的持有份額為1.01億份，佔總份額比例為33.29%，也是上述三隻基金中，機構佔比最高的。中銀證券健康產業同期的持有人結構顯示，其機構投資者佔比為10.19%。中銀證券優勢製造基金在去年年底的持有人結構顯示，機構投資者持有份額佔比為24.22%，從該基金最新發布的一季報來看，今年一季度期間，該基金A類份額不降反增，而其C類則是大幅下滑，從1億份驟降至4400多萬份，縮水幅度為58%。

更換基金經理同時，也往往意味着打破基金原有的投資風格。從上述三隻基金髮布的一季報來看，均在上述期間完成了重倉股的換血。

以中銀證券價值精選為例，今年一季度期間，該基金前十大重倉股更換了六大新面孔，新調入中國鐵建(601186.SH)、寧德時代(300750.SZ)、中國中鐵(601390.SH)、錦浪科技(300763.SZ)、工商銀行(601398.SH)和晶科科技(601778.SH)。此外，該基金持倉比例小幅上升至93.61%，前十大重倉股佔基金淨值的比例則是由去年年底的47.73%降至一季度末的41.79%。

該基金經理林博程認為，年初以來市場較為活躍，在存量博弈格局下行業輪動為主，市場熱點集中在主題和政策博弈上，比如信創、AIGC 等，一是去年四季度以來的疫情管控政策的變化催生了很多強相關行業的顯著改善，二是科技方向因國家戰略規劃等原因催生的自主可控需求的增長以及海外 Chat-GPT 的成功帶來的人工智能關注度的大幅提升。在這過程中，該基金持倉較多的汽車零部件、新能源、地產等在市場存量博弈的階段受風格切換的影響較為顯著，拖累了整體組合的區間表現。

在具體投資上，該基金堅持組合的價值投資的選股思路，選取了估值底部特徵明顯、基本面穩健或性價比較高的公司作為組合的核心持倉，例如基建、金融地產、新能源、醫藥等，並優選各行業和細分領域的龍頭公司進行投資。

而對重倉股調整最多的則是中銀證券優勢製造，接棒者張麗新則是對前十大重倉股全部調換，調換的原因是結合優勢製造主題基金特點，綜合考慮2023年經濟發展趨勢，側重投資經濟復甦、受益AI與ChatCPT帶來變量預期的TMT、自主可控的高端製造、"中特估"等低估值有變量的方向，秉承一貫的投資理念，綜合考慮成長性與估值性價比選擇合適的投資標的。