9月29日，資本邦瞭解到，賽特斯信息科技股份有限公司(下稱“賽特斯”)衝刺科創板上市申請獲受理。
圖片來源：上交所官網
公司是國內領先的軟件定義通信產品和解決方案提供商，主要從事軟件定義通信產品的研發和銷售業務，並提供配套專業技術服務。
來源：公司招股書
財務數據顯示，公司2018年、2019年、2020年、2021年前三月營收分別為6.62億元、8.18億元、7.72億元、1.09億元;同期對應的淨利潤分別為1.79億元、1.04億元、8,164.23萬元、-1413.44萬元。整體來看業績不穩定處於下滑的狀態。
公司符合並選擇使用《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》第二十二條第(一)款上市標準：“(一)預計市值不低於人民幣10億元，最近兩年淨利潤均為正且累計淨利潤不低於人民幣5,000萬元，或者預計市值不低於人民幣10億元，最近一年淨利潤為正且營業收入不低於人民幣1億元”。
本次募資擬用於軟件定義通信網元解決方案能力提升項目、軟件定義數據中心網絡解決方案能力提升項目、業務編排及支持系統服務能力提升項目、研發中心建設項目、補充流動資金。
賽特斯是一家新三板掛牌公司，2015年7月22日掛牌新三板，目前仍在掛牌中。
圖片來源：公司招股書
資本邦注意到，賽特斯背靠深創投，截至2021年8月20日，深創投持有公司25,383,776股股份，佔發行前總股本的5.51%。同時深創投通過武進紅土、常州紅土、南京紅土間接持股，合計直接持有公司10.21%股份。
截至2021年8月20日，徐州華美直接持有公司10.46%的股份，為公司控股股東、第一大股東。LULIJUN(逯利軍)通過徐州華美及其一致行動人南京美寧、東陽賽創控制公司21.42%股份，為公司實際控制人。
值得關注的是，根據中國登記結算有限責任公司北京分公司出具的截至2021年8月20日的《全體證券持有人名冊》，公司共972名股東，其中，共有契約性基金、信託計劃、資產管理計劃等“三類股東”共24名，持有公司股權合計2.1928%。
賽特斯坦言公司存在以下風險：
(一)實際控制人持股比例較低的風險
截至2021年8月20日，徐州華美持有公司10.46%的股份，為公司控股股東。LULIJUN(逯利軍)通過徐州華美及其一致行動人南京美寧、東陽賽創控制公司21.42%股份表決權，為公司實際控制人。按照本次發行上限測算，本次發行後LULIJUN(逯利軍)合計控制公司表決權比例將降至18.21%。由於實際控制人持股比例較低，上市後潛在投資者通過股權收購或其他原因，可能使得實際控制人控制地位不穩定，可能會對公司未來的經營發展帶來不利影響。
(二)技術升級迭代風險
公司所處的通信網絡領域技術升級迅速，產品更新換代頻繁，公司必須緊跟通信網絡技術革新步伐，及時將先進技術應用於產品設計和技術開發，滿足不斷變化的客户需求。隨着5G通信技術的推廣運用和版本更新，公司必須準確判斷並及時把握行業發展趨勢和技術演進路線，並投入充足的研發力量佈局下一代技術及產品，在基礎研究與產業化應用上形成快速互動與良性循環，否則可能導致公司無法保持技術領先優勢，從而對公司經營產生不利影響。
(三)研發失敗和成果轉化風險
公司經營的軟件定義通信業務具有技術更新快、產品需求多樣化的特點，客觀上要求公司洞悉行業技術的發展趨勢，準確把握客户需求變動方向，及時推出滿足客户需求的技術及產品。為保持技術的先進性，公司在技術研發、新產品開發、新應用領域產品開發等方面持續投入大量資金。由於行業技術門檻較高，研發結果本身存在着不確定性，如果公司的研發不能得到預期技術成果，或者技術成果不能較好實現產業化，則公司在研發上的資金投入可能會對公司財務狀況和經營成果帶來不利的影響。
(四)毛利率波動的風險
報告期各期，公司主營業務毛利率分別為76.33%、68.27%、65.49%及61.67%，處於較高水平。未來期間，如果行業競爭加劇、公司業務結構發生變化、人力等成本上升，將導致公司主營業務毛利率下降。
(五)應收賬款無法回收的風險
報告期內，公司隨着業務規模不斷擴大、營業收入快速增長，應收賬款也相應增長較快。報告期各期末，公司應收賬款賬面金額分別為50,427.57萬元、68,090.69萬元、77,273.57萬元及77,952.25萬元。隨着公司業務規模的擴大，應收賬款可能會進一步增加，如果出現應收賬款不能按期或無法收回的情況，公司將面臨流動資金短缺的風險。
(六)客户集中的風險
公司客户主要為國家電網集團、三大電信運營商集團、上市公司等。報告期內，公司對前五大客户實現的銷售收入，在主營業務收入中佔比分別為59.32%、77.96%、91.67%以及86.07%。鑑於國家電網、運營商在產業鏈中的主導地位，如果公司主要客户發生重大變化，可能對公司經營造成不利影響。
若公司因產品或服務質量不符合主要客户要求導致雙方合作關係發生重大不利變化，或主要客户未來因經營狀況惡化導致對公司的直接訂單需求大幅下滑，將可能對公司的經營業績產生重大不利影響。
(七)核心技術人員流失風險
公司系國家高新技術企業、雙軟企業，技術研發人員對公司的發展有着重要影響。隨着行業的持續發展，行業內企業之間對於高端人才的競爭日趨激烈，如果公司核心技術人員流失，可能會在一定程度上影響公司技術研發和創新能力，對公司長期發展產生不利影響。
(八)現金流量狀況不佳的風險
報告期各期，公司經營活動產生的現金流量淨額分別為-9,825.96萬元、416.94萬元、8,852.63萬元及-11,300.48萬元。隨着公司營業收入逐年增長，公司應收款項也隨之增長，從而使得經營活動產生的現金流量淨額低於淨利潤或者現金流量淨額為負。如果公司貨款無法及時結算、應收賬款不能及時收回，公司營運資金將面臨較大壓力，進而對公司資產質量以及財務狀況產生不利影響。
(九)對外投資減值的風險
截至報告期末，公司對外投資形成長期股權投資10,003.30萬元和其他非流動金融資產4,900.00萬元，主要為對參股公司上海科稷、南京智能、上海天泰、廣州愛浦路、南京慧數聲圖、南京聚贏、南京眾推的投資，如果上述公司經營未達預期，將對公司經營業績帶來不利影響。
(十)業績波動的風險
報告期各期，公司營業收入分別為66,193.35萬元、81,812.63萬元、77,170.68萬元及10,947.05萬元，淨利潤分別為17,930.45萬元、10,409.74萬元、8,164.23萬元及-1,413.44萬元，扣除非經常性損益後淨利潤分別為16,463.91萬元、8,882.71萬元、6,803.66萬元及-2,095.08萬元，若公司將來未能進一步拓展客户羣體、應用領域及產品線，當市場飽和或者需求不足時，公司產品需求將可能面臨較大幅度波動的情況，同時公司還將面臨人力成本投入持續上升、市場開拓支出增加、研發支出增長等不確定性因素影響，從而使得公司面臨業績波動的風險。