昨夜，崑山滬光汽車電器股份有限公司發佈風險提示公告，稱自2020年8月18日至9月7日，已連續14個交易日漲停，累計漲幅達447.17%。同時，崑山滬光指出其公司市盈率遠高於行業平均水平。
搭上新能源概念 股價15連板
在風險提示公告中，崑山滬光提及近日有媒體把公司股票歸類為新能源汽車概念。其表示，截止目前：公司新能源汽車高壓線束業務收入佔營業收入的比例較小，對公司經營業績不會產生重大影響。2020年上半年，公司新能源高壓線束收入為7,219萬元，占上一年度經審計營業收入的4.42%，對公司經營業績影響較小，另有部分車型新能源高壓線束仍處於研發中，尚未實現量產，未來發展存在不確定性。2020年上半年，受新冠疫情和補貼下降的雙重影響，新能源汽車產銷下滑均超30%，行業整體承壓，未來發展存在不確定性，請投資者注意2020上半年新能源汽車產銷下滑的行業風險。
除了澄清自己的業務外，崑山滬光還提及公司市盈率過高的問題。崑山滬光自2020年8月18日上市以來，截至2020年9月7日，公司股票收盤價格為29.00元/股，公司股票靜態市盈率為114.73，動態市盈率為251.20，遠高於汽車零部件行業市盈率。
要知道，上市時崑山滬光開盤價為6.36元/股，上市之後的連續15天內，股價連續上漲，漲幅高達447.17%。根據同花順iFinD數據顯示：截至2020年9月7日，公司動態市盈率為251.20，遠高於汽車零部件的行業動態市盈率24.55；公司靜態市盈率為114.73，遠高於汽車零部件的行業靜態市盈率22.36。
主營汽車線束 與多家知名汽車製造商進行合作
資料顯示，崑山滬光汽車電器股份有限公司的主營業務是從事汽車線束的研發、製造及銷售，主要產品包括成套線束、發動機線束及其他線束，產品涵蓋整車客户定製化線束、新能源汽車高壓線束、儀表板線束、發動機線束、車身線束、門線束、頂棚線束及尾部線束等。其在今年7月8日發出招股書，並於8月18日在上交所上市，發行4010萬股，發行價為5.30元/股。
從崑山滬光2020年上半年的主營產品來看，其主要銷售的是汽車線束和汽車配件，線束產品佔據了其營收的92.67%，創造營收5.36億元，而汽車配件則為7.33%，營收為4242.17萬元。
汽車線束是汽車電路的網絡主體，是為汽車各種電器與電子設備提供電能和電信號的電子控制系統。崑山滬光的線束產品主要應用在整車製造領域，下游客户主要為汽車整車製造商。
圖？：滬光股份2020年上半年分業務營收情況
而從崑山滬光提供的汽車整車製造商所對應的線束供應商表格中，我們可以看到崑山滬光的客户包括了上汽大眾、一汽大眾、奔馳、通用汽車、上汽集團、奇瑞汽車、江淮汽車，還有新能源領域的理想汽車。值得注意的是，崑山滬光基於智能製造生產管理系統，設計了一條全自動高壓線束生產線。涵蓋開線、切絕緣層、輔件安裝、剝絕緣層、壓接、壓屏蔽層等工序，這也是全球首條高壓自動化生產線。
崑山滬光在其招股書中表示，公司自2017年以來承接了大量訂單，目前在手訂單充足，預計將於未來三年內陸續實現量產，為公司未來業績增長提供保障。同時，將通過自動化改造、人員培訓等方式優化生產效率、加強成本管理，持續提升公司盈利能力。
上半年盈利能力下降
2020年上半年度，受新冠疫情的影響，宏觀經濟下行壓力加劇，居民收入增速放緩，汽車行業經歷了前所未有的寒冬，停工停產、線下消費場景缺失成為上半年車市困境的根源。
作為汽車零部件企業，受下游客户如上汽大眾、上汽通用等整車廠商復工復產和銷量下滑的雙重影響，崑山滬光相關線束產品的銷量出現了較大程度的下滑，整體營收出現一定幅度的下滑。
從崑山滬光上半年營收狀況來看，第一季度虧損力度較大，2020年1-3月，公司營業收入為2.32億元，同比減少約24.8%；歸屬於母公司股東淨利潤為451.85萬元，同比下降約31.6%，扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東淨利潤為322.99萬元，同比下降約24.9%。在第二季度整體稍有回調，營業收入為5.79億元，同比減少19.36%；扣非淨利潤為1852.14萬元，同比減少28.80%。
縱觀崑山滬光近三年的整體營收狀況，在歸母淨利潤方面，2017年到2019年分別為7268萬元、1.01億元和1.01億元，而經營活動產生的現金流在2019年突然減少，其解釋為研發投入的增加，三年分別為4532萬元、9591萬元和1673萬元；毛利率方面2018年最高為17.13%，其次2019年為16.84%，2017年為15.81%。
受風險提示公告影響，9月8日一開盤，崑山股份則一字跌停，收報26.10元/股，這也是上市以來連續14個交易日漲停之後首次跌停。目前其總市值為104.7億元。
參考資料：《崑山滬光：首次公開發行意向招股書》《崑山滬光：2020年半年度報告》《崑山滬光風險提示報告》