文/陳康亮
12日，A股一掃此前頹勢，三大股指悉數上漲，上證指數高開高走，升破3100點關口。保險、銀行、券商等金融板塊集體上漲。
11日晚間，市場迎來重磅消息：作為“國家隊”之一的中央匯金投資有限責任公司罕見增持國有“四大行”股份。
時隔8年中央匯金出手
11日晚間，四大銀行集體發佈關於控股股東中央匯金增持該行股份的公告稱，中央匯金於當天分別對中國銀行、中國農業銀行、中國工商銀行、中國建設銀行增持約2489萬股、3727萬股、2761萬股、1838萬股A股股份，並表示擬在未來6個月內(自本次增持之日起算)以自身名義繼續在二級市場增持本行股份。
按照11日的收盤價計算，匯金公司對中國銀行、農業銀行、工商銀行、建設銀行的增持金額分別約為0.94億元(人民幣，下同)、1.36億元、1.3億元、1.17億元，合計增持金額約為4.77億元。
公開資料顯示，中央匯金是依據《中華人民共和國公司法》由國家出資設立的國有獨資公司，代表國家依法行使對國有商業銀行等重點金融企業出資人的權利和義務。中央匯金根據中國國務院授權，對國有重點金融企業進行股權投資，以出資額為限代表國家依法對國有重點金融企業行使出資人權利和履行出資人義務，實現國有金融資產保值增值。
覆盤歷史，中央匯金分別於2008年、2009年、2011年、2012年、2013年、2015年多次增持銀行股。
匯金公司上一次增持四大行可以回溯到2015年。2015年8月19日晚間，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行集體公告，接到控股股東匯金公司通知，匯金公司通過協議轉讓方式受讓其A股股份。匯金公司受讓上述四大行的股份分別約10.14億股、12.55億股、18.10億股、4.97億股，如果以當日收盤價計，耗資近200億元。
“市場底”確立的“發令槍”
東北證券分析師沈正陽表示，隔夜最重要的信息是中央匯金增持工農中建股份且未來6個月仍將增持，中央匯金作為“國家隊”增持四大行具有較強的信號意義，歷史上國家隊增持是市場構築中期底部的標誌性事件。考慮到9月份以來產業資本減持力度減弱、境外資金已改變單邊淨流出的趨勢，疊加中央匯金增持四大行等利好，這意味着目前屬於A股中期市場底部區域，投資者應保持耐心。
東莞證券分析師盧立亭表示，中央匯金本次增持為中國資本市場注入“強心劑”。中央匯金是國有獨資公司，是中國金融市場的重要參與者。覆盤歷史，中央匯金多次增持銀行股，增持後二級市場反饋良好。近期A股表現相對疲軟，信心不足，本次增持有利於提振市場情緒與穩定市場預期，並帶動更多增量資金入場。
在方正證券分析師曹柳龍看來，中央匯金的增持公告一般能夠成為A股“市場底”確立的“發令槍”。從市場走勢來看，中央匯金公告增持後，A股“市場底”最快4天就能夠確立，最慢的話要86天才能確立。中央匯金公告增持後到A股“市場底”確立的平均滯後期大概在1個月左右。
中央匯金或擴大增持範圍
銀行板塊被視為此次增持的直接受益板塊。華泰證券分析師沈娟認為，歷次中央匯金增持後，銀行指數在1-3月內均有所回升，並跑贏市場整體表現。2008年、2009年中央匯金公司增持大行後，銀行指數於次日分別上漲13%、5%。2011年-2015年的四輪增持後，銀行指數亦在三個月內反彈，且相較大盤跑出超額收益行情。此次中央匯金公司集體增持四大行，被市場視為重要政策信號，有望提振銀行板塊整體行情。
華創證券分析師賈靖指出，此次中央匯金增持的背後是銀行股長期低估值和穩健基本面的背離。商業銀行近5年來整體盈利一直保持相對穩定，2018-2022年合計實現淨利潤1.83、1.99、1.94、2.18、2.30萬億元，其中四大行淨利潤行業貢獻穩定在50%左右。行業淨資產收益率2020年來在政策指導資產端讓利的背景下有一定下行，但整體仍維持在10-11%的水平，四大行淨資產收益率仍維持在10-12%的水平，而同期銀行業估值則一路下行，行業穩定的盈利水平、穩定的分紅水平和持續下行的估值水平呈現背離，增量資金入場有望驅動銀行股估值持續修復，同時看好保險、券商在增持帶來情緒修復下的市場表示。
曹柳龍則提醒，歷史來看，中央匯金曾先後以直接或間接方式在二級市場增持非銀個股，包括2次增持券商和1次增持保險，建議關注後續增持範圍擴大的可能性。
截至2022年12月31日，中央匯金公司控股參股機構包括國家開發銀行、中國光大集團股份公司、中國出口信用保險公司、中國再保險(集團)股份有限公司、中國建銀投資有限責任公司、中國銀河金融控股有限責任公司、申萬宏源集團股份有限公司、新華人壽保險股份有限公司、中國國際金融股份有限公司、恆豐銀行股份有限公司、湖南銀行股份有限公司、中信建投證券股份有限公司、中國銀河資產管理有限責任公司、國泰君安投資管理股份有限公司等。