行業地位是一家企業“硬實力”和“軟實力”的綜合體現。身為行業翹楚，公司在人才吸引力、優質項目獲取能力、上下游議價能力、市場認可度、獲得政策扶持力度、抗風險能力、行業話語權等方面都有競爭優勢，同時公司的行業地位也會一定程度上轉化為財務數據的良好表現。
市場經濟的規律是優勝劣汰，只有確立了競爭優勢，並且不斷地通過技術更新和管理提高來保持這種競爭優勢的企業才有長期存在並發展壯大的機會，也只有這樣的企業才有長期投資價值。
今天，咱們就來聊聊招股説明書中有關競爭地位的話題。
一、如何判斷競爭地位？
所謂競爭地位，就是企業在所處行業中的相對地位或位置。行業地位與企業的競爭策略息息相關，競爭地位決定競爭策略及盈利水平。
對於發行人的競爭地位，招股説明書一般從行業競爭情況、市場地位、同行業比較三個維度進行分析。
行業競爭情況，是指在同一空間區域內，競爭對手的積累程度和競爭狀況。影響行業競爭情況的因素主要有：行業進入壁壘、競爭對手數量、市場集中度、行業規模及發展前景、行業政策、行業供求情況、行業退出障礙等。
一般來説，一個行業競爭越激烈，就越需要發行人有更突出的優勢支撐發行人在行業競爭中的地位。
市場地位則取決於發行人的競爭優勢，是發行人各方面經營情況的綜合考量，可以從市場佔有率、相對市場佔有率、銷售增長率、銷售利潤率、利潤增長率、關鍵業務數據與指標等方面來量化衡量企業的市場地位。
二、同業比較時，哪些要素值得關注？
俗話説，同行是冤家。投資者也往往是通過同業比較來選出更優的投資標的。在做對比時，重點關注與發行人主營業務和商業模式相似的企業。通過分析行業內的主要企業的經營情況，投資者可以瞭解行業的主要競爭格局和行業發展趨勢；通過比較發行人與主要企業之間在經營情況、市場地位、技術實力、銷售模式、關鍵業務數據等方面的異同，能夠分析掌握髮行人在當前市場競爭格局下的優劣勢，從而瞭解發行人所處的行業競爭地位。
在比較發行人與可比公司時，一般應關注雙方在經營情況、市場地位、技術實力、衡量核心競爭力的關鍵業務數據、指標等方面的比較情況。這些對比項從總體上反映了發行人與可比公司的競爭力對比情況。
三、競爭優勢應重點參考哪些信息？
分析發行人的競爭優勢，可以從以下幾方面着手：（1）資源優勢：一般包括准入門檻、地理優勢、人才優勢、自然資源等；（2）規模優勢：具有規模經濟效益的企業，在獲得同等收益的情況下，具有更低的邊際成本，實現成本領先、效益擴大；（3）管理、營銷優勢：先進的經營管理水平、營銷方面的獨特性等能使發行人整體實現更高的管理效率，優化各項經營活動的發展，是發行人提升內部協作水平與工作效率的關鍵；（4）技術優勢：持續的技術研發與創新、經驗豐富的技術研發團隊、完善的技術研發體系以及較高水平的研發投入，有利於發行人實現技術積累、掌握核心技術，從而形成較為穩固的護城河效應；（5）產品或服務優勢；（6）品牌及企業文化方面的優勢。
另外，在分析發行人的競爭優勢時，不宜以單一優勢作為判斷依據，應當多角度綜合考慮發行人競爭優勢。