在製造強國戰略和創新驅動發展戰略當中，最重要的組成部分就是高分子改性材料。而作為國內新材料行業的領軍企業，會通新材料股份有限公司（以下簡稱“會通股份”）順勢而為，於近日成功登陸科創板。
會通股份能夠生產300多種改性塑料，客户覆蓋家電、汽車、5G通訊領域知名企業，包括美的、TCL、一汽大眾、一汽豐田、華為、富士康等等。是國內少有年產10萬噸以上改性塑料的企業，2019年其主營業務收入接近40億元，同比增長達到116%。
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多元化佈局碩果累累 技術領先推動業績高增長
11月18日，上交所科創板迎來一家高分子改性材料企業——會通股份。會通股份是一家從事高分子改性材料的研發、生產和銷售的國家級高新技術企業，是國內規模最大、客户覆蓋最廣的高分子改性材料企業之一。其產品廣泛應用於家電、汽車、通訊等諸多國家支柱性產業和新興行業。
近年來，隨着環保意識及衞生安全意識的增強，人們對材料產品輕量化、無污染、可回收的要求不斷提高。會通新材充分利用自身研發實力，深度結合產業技術發展趨勢，在不同下游領域形成了多項科技成果以及特色產品。
根據會通股份的財報數據顯示，近些年來，公司的業績保持高增長。具體來看，2017年至2019年期間，公司的營業收入分別為17億元、18.86億元和40.31億元；淨利潤分別為2865.98萬元、4060.67萬元和1.24億元，018年和2019年同比增長41.69%和168%。
會通股份的主要產品的應用領域包括家電、汽車以及其他領域，2017年到2019年，公司在家電領域的收入佔比分別為71.87%、67.57%和68.68%，在汽車領域的收入佔比分別為25.09%、29.16%和22.2%。
隨着近年來家電產品愈發輕薄，對所使用材料的剛性和韌性提出了更高的要求。2018年公司採用特殊礦粉添加物並結合封端技術，開發了新一代的礦粉增強高光材料，克服了常規鹼性礦粉造成的酯降解問題，目前已經廣泛應用於美的、海信、創維、TCL等客户的產品中。另外，隨着城市化進程的推進，人均汽車保有量持續提升。針對汽車節能減排和輕量化的需求，公司自主研發了高性能的良表面PA6材料，以其優良的物理性能在汽車內飾件中實現了“以塑代鋼”，目前已應用於本田冠道、豐田凱美瑞、東風本田UR-V等車型中。
數據顯示，報告期內，會通股份研發費用分別為5,625.10萬元、6,882.27萬元、16,874.45萬元和9,021.67萬元，佔營業收入比例分別為3.30%、3.65%、4.19%和4.81%，佔比逐年提升。很明顯，其研發投入與產品成果成正比關係，並且鞏固和提高了公司在改性塑料各主要領域的競爭優勢。
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巨頭環伺 力爭高端
中國改性塑料產業由三派勢力展開角逐：
在高端市場，巴斯夫、陶氏、杜邦等外資巨頭將改性塑料帶入中國後，快速佔據高附加值、高性能業務，強者愈強；在低端市場，數量眾多的小規模內資企業起步晚、技術弱，價格戰、同質化問題等屢出不絕，內耗十分嚴重；而在前兩者之外，會通股份等稍具規模的內資企業，處境尷尬。一方面，難以與巨頭正面較量，另一方面，難以主導內資企業“混戰”的低端市場。如下圖是國內企業2019 年度改性塑料行業市場市佔率情況。
目前，會通股份手握33項發明專利、24項實用新型專利，19項產品經權威機構鑑定為國際先進或國內領先水平，並受邀參與起草、修訂9項國家標準和1項行業標準，還有“國家企業技術中心”和“國家知識產權優勢企業”多項榮譽加身。在技術加成下，會通股份選擇了前者。
首先，內資改性塑料生產企業在生產成本控制、客户需求響應、市場反應效率方面相比外資企業具備天然優勢，外資巨頭霸佔高端市場越久，越難突破該優勢。
其次，會通股份背靠美的，在家電領域的高端化路線已大獲成功（前文有提），並且其易清潔、防污改性塑料主打小家電領域的中高端產品，也深受客户青睞。目前迭代改進的第二代易清潔改性塑料，計劃面向衞浴與空調領域，其高端化佈局將再下一城。
最後，會通股份突破巨頭環伺的終極利器是“規模化經營”：改性塑料產業規模效應顯著，不同客户需求衍生的塑料配方千差萬別。生產小批量訂單需要頻繁換機、換料，嚴重拖累生產效率。因此，各生產企業都極力爭取大規模訂單，最大化提升單條生產線持續生產同一產品的時間，減少頻繁換機，從而獲取成本優勢。
大量內資改性材料企業難以擺脱低端競爭泥淖，就在於缺乏大規模訂單支撐。而會通股份能在家電領域站穩腳跟，恰恰在於承接了美的等企業的大規模訂單。2019年，其前五大客户均為大型家電企業，銷售收入佔比高達42%。
爭取大規模訂單一靠技術，二靠產能。會通股份2018年收購廣東圓融73%的股權，擴大產能規模的同時加強覆蓋重點客户。此外，其計劃籌集11億新建年產30萬噸的高性能改性塑料項目，疊加現有36萬噸產能，規模化經營壁壘將再添磚瓦。
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順應新材料發展趨勢 挖掘更多增量市場空間
根據智研諮詢數據，全球塑料改性化率穩步增長，從2011年的42.86%提升至2018年的47.78%。我國改性塑料發展始於20世紀90年代，伴隨“以塑代鋼”、“以塑代木”的不斷推進和國內經濟的快速發展，改性設備及技術不斷成熟，整個改性塑料工業體系亦不斷完善，有力推動了塑料加工業從以消費品為主到快速進入生產資料領域的重要轉型，大大促進了塑料加工業的升級與發展。
目前，中國已經是全球最大的新能源汽車市場。2019年，我國新能源汽車銷量達到120.6萬輛。未來幾年，新能源汽車行業的快速發展，將成為驅動汽車行業增長的新動力。考慮到新能源汽車對於輕量化的迫切要求，新能源汽車行業的蓬勃發展將釋放大量車用改性塑料材料的需求。與此同時，動力電池、充電樁等新能源汽車產業鏈配套設備的發展也將為改性塑料企業創造大量的增量市場空間。
下游企業客户需求快速變化，處在中間位置的改性企業要滿足多樣化需求，提升研發能力，提高生產效率，同時兼顧市場國際化。未來三至五年，會通股份將抓住本次發行上市和關鍵材料國產化的機遇，堅持內涵增長和外延拓展雙輪驅動戰略，或將挑戰行業領軍地位。
參考資料來源：
1. 東方財富網：技術領先推動業績高增長改性塑料龍頭企業會通股份成功登陸科創板
2. 京達財經：會通股份成功登陸科創板 抓住機遇打造全產業鏈領先企業
3. 億歐網：改性塑料外資巨頭環伺，會通股份如何突破重圍？
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