無論是在我國還是國外的股票市場,消費股都是最容易出現牛股的地方,我們一般指的是生活消費品行業,通常有食品飲料行業和日用品行業,這些行業的產品一般基本保持不變,行業整體已經成熟,龍頭公司的業績隨着國民經濟的發展一般穩定增長,而且我國是人口大國,更是有着人口紅利的帶動,所以消費行業是長期投資的理想標的。
消費行業的特點:一是沒有人都可以去了解它,因為都是我們日常能夠消費到的東西,容易研究;二是人口紅利加經濟增長,需求穩定增長,行業穩定增長,不屬於週期股;三是產品心態長時間保持不變,通常有長期積累的優勢;四是行業已經充分競爭,能夠長期保持行業地位,每個細分領域都是有少數的龍頭佔領;五是潛在消費羣體巨大,終身消費和高頻消費。
消費行業的優點:一是有強大的品牌形成心智壟斷,擁有定價權;二是主業簡單,集中力量發展,形成規模經濟,很多消費公司佔據市場非常大的份額,差不多都形成了壟斷,規模優勢降低成本;三是現金流充沛,很多公司都是先預付款後再拿貨,而不是拿貨了賣出了再給錢,生產成本低,毛利率和淨利率高,長期積累了鉅額的現金流;四渠道掌控力強,很多公司可以佔用上下游的資金髮展,擁有定價權和市場權。
消費行業是價值投資最好的標的。一是有足夠大的成長性,終身消費和高頻消費,只有隨着經濟發展提高定價,成長性可以和經濟發展同步,市場需求穩定,行業的發展潛力巨大;二是有足夠的護城河,有特許經營壟斷、品牌壟斷、成本壟斷、規模經濟壟斷等等護城河的保護,不容易出現黑天鵝;三是足夠的現金流,價值投資者的最終目的就是好的投資能夠獲得足夠的現金流,每年的分紅穩定,成長穩定可以提高不錯的現金流。
如何投資個股。選擇好生意,高頻消費的產品,終身消費的產品,比如牛奶,現在的人從出生可能要一直喝到離世那天,而且是明天都會喝,以前因為窮很多人喝不起,現在還有很大一部分人還沒有養成每天一杯牛奶的習慣,但是隨着經濟的發展絕對會形成每人每天一杯牛奶的消費市場,絕對的好生意。
好公司必須選擇管理層優秀的公司,不要選擇喜歡折騰,盲目多元化的公司,明明是一個牛奶公司,非要去生產汽車就沒意義了,員工激勵的機制和公司管理是否先進,如果不行,很容易導致員工不負責,出現產品問題,容易失去品牌的護城河。因為消費品的安全很重要,明天都消費的東西不安全那不就是每天在慢性自殺。
好價格這既指要在好的價格時買入公司股票,又指產品價格合理,高估的時候買入公司的股票,很少有人有耐心等着公司的發展實現預期的成長,所以要在相對便宜的時候買入,產品價格合理是,不過分提價降低市場佔有率,本來因為規模經濟就有成本低廉的優勢,如果出現盲目提價的公司,一定會降低市場佔有率,那有可能失去優勢。