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又一家公司即將參加IPO“大考”。
近日，深交所官網顯示，西安西測測試技術股份有限公司（下稱“西測測試”）將於2月24日創業板IPO上會，接受創業板上市委的審議。
此次申請上市，公司計劃募集資金4.01億元，用於西測測試西安總部檢測基地建設項目、成都檢測基地購置設備擴建項目、西測測試研發中心建設項目，以及補充流動資金。
來源：公司官網
出資曾存瑕疵
據介紹，西測測試系一家從事軍用裝備和民用飛機產品檢驗檢測的第三方檢驗檢測服務機構，客户主要為航空工業、中國航天、中國電科、兵器工業集團、中國航發、中船重工等軍工集團下屬子公司及科研院所。
我國軍工行業集中度較高導致以國防客户為主的公司具有客户集中的特點，西測測試也不例外。
2018年至2020年及2021年上半年，公司前五名客户的銷售收入佔其營業收入比例分別為82.14%、77.48%、72.37%、66.45%（受同一實際控制人控制的客户合併計算）。
公司前身西測電子成立於2010年6月，註冊資本300萬元，由四名自然人共同出資設立。其中，薄佔莉以貨幣資金出資120萬元，佔註冊資本的40%；李澤新以貨幣資金出資90萬元，佔註冊資本的30%；孫立華以貨幣資金出資45萬元，佔註冊資本的15%；盧建榮以貨幣資金出資45萬元，佔註冊資本的15%。
不過，公司設立時存在出資不規範、延遲出資的情形。
經核查，西測電子成立時，由於驗資不規範，包括李澤新在內的4名股東事實上未形成對公司成立時的出資，相關出資資金則系李澤新於2015年才以貨幣資金方式補足；而就在李澤新全額補足公司的出資資金之前，其他三名自然人均陸續退出了公司股東之列。
根據上會稿，2010年公司處於虧損狀態，且需持續投入大量資金購置設備。考慮到公司持續經營對資金的需求量較大，薄佔莉和孫立華計劃退出公司，李澤新之母親徐採瑩於2011年以1元/註冊資本分別受讓了薄佔莉所持40%股權（120萬元出資額）、孫立華所持15%股權（45萬元出資額）；2015年，另一位自然人股東盧建榮因其在事業單位任職，不允許對外投資，也已將15%股權轉讓給李澤新進而退出。
截至招股書籤署日，李澤新直接持有54.98%的股份，並通過華瑞智測間接控制公司9.48%的股份、通過華瑞智創間接控制公司6.82%的股份，合計控制公司71.28%的股份，系西測測試的控股股東和實際控制人。
業務招待費佔比較高
上會稿顯示，2018年至2020年及2021年上半年（下稱“報告期”），西測測試實現營業收入1.3億元、1.65億元、2.02億元、9849.32萬元，對應淨利潤分別為1500.8萬元、3316.53萬元、4993.03萬元、1902.95萬元。
公司的檢驗檢測服務在報告期內產生收入1.19億元、1.43億元、1.89億元、9210.76萬元，分別佔各期主營業務收入高達92.52%、87.41%、94.43%、93.84%。
另一邊，從銷售費用、管理費用和研發費用上看，公司“三費”支出最高的是銷售費用，數額由2018年度的1586.04萬元上升至2020年度的2613.46萬元，公司報告期內的銷售費用率分別為12.21%、12.12%、12.93%、12.49%，其中2020年度這一數額是同期研發費用的約3.18倍。
IPO日報發現，業務招待費在公司銷售費用中佔比較高。
據披露，西測測試於報告期內產生的業務招待費（計入銷售費用）分別為468.34萬元、530.71萬元、878.14萬元、348.01萬元，在各期銷售費用中佔比29.53%、26.59%、33.6%、28.29%，僅次於銷售人員的薪酬；而在業務招待費中，餐飲招待費又是一重要的支出項，佔比約80%。
以2020年度為例，公司這一年的餐飲招待次數上升至2475次，平均每單的餐飲招待費約3100元，對每個客户花費的餐飲招待費平均為1.48萬元，均較2018年和2019年有了增加。對此，公司解釋稱，2020年因公司成立十週年加大營銷力度，接待活動有所增加導致單客户餐飲支出有所增長。
與廣電計量、蘇試試驗、思科瑞、信測標準等同行可比公司相比，報告期內西測測試的各項業務招待費（涉及銷售費用和管理費用）佔期間費用及營業收入比例明顯高於前述四家可比公司。若不參考公司2020年度因加大營銷力度導致招待費有所增加，即使在2019年度，西測測試的業務招待費在期間費用及營業收入中佔比分別為15.54%、4.71%，仍高於行業平均值。
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記者 楊紫薇
版式 褚念穎
編輯 吳鳴洲
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