第五家即將來襲 農銀理財與法巴資管將合作籌建中外合資理財公司

農業銀行10月19日晚發佈公告稱，全資子公司農銀理財收到中國銀保監會批覆，農銀理財獲准與法國巴黎資產管理控股公司（以下簡稱“法巴資管”）合作籌建中外合資理財公司。合資理財公司將由農銀理財與法巴資管共同出資設立，農銀理財和法巴資管出資比例將分別為49%和51%。

有業內人士表示，合資理財公司的設立有助於進一步激活國內資管市場，推動我國資管業務高質量發展。但差異化發展將是合資理財公司的生命線。

農業銀行稱將推動農銀理財按照監管要求儘快完成合資理財公司各項籌建工作。農銀理財亦表示，將按照監管要求嚴格執行有關程序，積極與法巴資管共同推動合資公司完成籌建工作，儘快開業。

據瞭解，法巴資管是法國巴黎銀行集團（以下簡稱“法巴銀行”）旗下資產管理業務的控股公司。該公司致力為投資者實現長期可持續的投資回報，及提供各種投資方案，包括高信念策略、私人債務及房地產投資、多元資產、量化方案、新興市場與流動資產方案，並把量化及基本分析融入投資流程中。目前，法巴資管的資產管理總值達5000億歐元。

實際上，法巴銀行是最早進駐中國的外資銀行之一，除了擁有外資銀行的身份外，近年來開始加速在中國金融行業的佈局。今年1月份，法巴銀行在中國擬發起設立券商公司，同時在今年5月份增持南京銀行。

資深金融監管專家周毅欽表示，這一次法巴瞄準了理財公司，並且是控股股東，是在已經擁有稀缺的公募基金牌照的情況下，繼續加強其在中國的資管行業戰略佈局。

值得注意的是，若上述合資理財公司順利開業，將成為第五家中外合資的理財公司。在此之前，工銀理財、建信理財、中銀理財、交銀理財分別與外資機構合資設立理財公司高盛工銀理財、貝萊德建信理財、匯華理財、施羅德交銀理財，目前這四家中外合資理財公司均已獲批開業。

當前銀行理財子公司的數量還將持續增加。如何發展得更好成了各家理財公司面臨的共同問題。農業銀行在公告中表示，此次與法巴資管共同出資設立合資理財公司，能夠發揮股東雙方各自的優勢和特色，更好地滿足各類客户日益多樣化的投資和財富管理需求。

對於合資理財公司未來發展，招聯金融首席研究員董希淼表示，通過成立合資理財公司的形式引入全球知名資管機構，將有利於我國理財子公司更好地學習借鑑外資機構豐富的經驗，引入全球資管市場領先人才。

周毅欽亦表示，理財子公司有着其他資管機構所不具備的資源優勢，即渠道和客户。而商業銀行的短板在於產品與投研能力。因此，近年來各家商業銀行不斷“取長補短”，一方面通過打造財富管理平台引入第三方服務與產品，另一方面通過設立理財公司來強化自身產品品牌。合資理財公司依託於外資股東的投研與配置能力，有望成為國內銀行在資管領域“彎道超車”的新路徑。

“不過，差異化發展將是合資理財公司的生命線。”周毅欽表示，合資理財公司在中短期內尚沒有可以對標的規模指標考核壓力，同時由於註冊資本有限，因此更加可以輕裝上陣，利用自身所長，打造極具機構特色的產品系列和品牌特點，傾力打造“精品店”，而不是“大超市”。

實際上，已開業的合資公司均正在探索與中資理財公司不同的道路。當前在中資理財公司理財產品底層資產主要偏債的同時，一些合資公司更傾向於探索權益類資產的探索，另有合資理財公司亦在探索量化投資、主動權益投資、創新另類產品投資等方向。

周毅欽預計，未來中外聯姻後的合資理財公司受益於外資股東在全球市場紮實的投資經驗和經營基礎，為國內資產管理市場帶來先進的投資文化、市場機制、多元產品以及風控理念，既有助於完善資管領域的行業生態，亦可以為投資者帶來更為豐富多元的產品和服務。

新京報貝殼財經記者姜樊

編輯 嶽彩周

校對 盧茜