120億拉不動格力股價,150億呢?董明珠説不漲價,經銷商:漲好幾次了
本文來源:時代財經 作者:魏亞霖
A股史上最大回購計劃出爐。5月26日晚,格力電器(000651.SZ)對外公告稱,公司擬以75-150億元回購股份。
今年白色家電白馬股輪流大手筆回購,上一個被稱為“A股最大單次回購”的還是2月份美的集團(000333.SZ)的140億元回購計劃。格力電器這一次正好比老對手多10億元,似乎是有意“扳回一城”。
受回購消息影響,格力電器股票27日開盤後一度上漲超過5%。截至當日收盤,格力電器股價單日上漲3.29%,收於58.04元。
但時代財經發現,格力電器2020年實施的兩次回購計劃,短期內都沒能成功拉高股價;而美的集團今年2月的高額回購計劃,對於公司股價也沒有起到拉昇作用。
在消息面利好的同時,是上游原材料一年多來的暴漲,以及白色家電行業普遍的利潤下滑。
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回購拉不動股價
企業回購股票,在A股市場一向被視作重大利好。在26日晚間的公告中,格力電器也稱,回購是“基於對公司未來發展前景的信心和對公司價值的高度認可”。
然而,從2020年兩輪總額高達120億元的回購計劃來看,回購恐怕也拉不動格力電器的股價。
2020年4月13日,格力電器推出回購資金總額不低於人民幣30億元且不超過60億元的回購股份方案,回購價格為不超過70元/股。此後7個交易日內,格力電器股價從56.51元下跌到54.20元,跌幅達4.09%。
2020年10月14日,格力電器再次公告,擬以不低於30億元(含)且不超過60億元(含)的自有資金回購公司股份,回購價格依然是不超過70元/股。隨後7個交易日內,格力電器股價雖有上漲,漲幅也僅有1.25%。
同樣是白色家電巨頭,美的集團也在年初啓動了股票回購計劃。在2月24日的公告中,美的集團稱,將“按照回購數量上限10000萬股和回購價格上限140元/股”,以不超過140億元資金進行回購。
然而,彼時美的集團的股價不過95元左右,一年以內的歷史最高價也不過108.0元。在回購計劃公佈後的7個交易日內,美的集團股價從95.02元,下跌到89.50元,跌幅5.81%;此後更是一跌不可收拾,最低時跌破75元。
5月9日,美的集團再次拋出最高不超過50億元的回購計劃,此後7個交易日內,股價上漲了3.68%,與同期大盤漲幅持平。
當消息面利好已難拉動股價的時候,該回頭去看看白色家電行業當下遇到的困境了。
格力空調漲價了嗎?
大宗商品漲價已經成為今年製造業都要面對的問題,白色家電行業也是如此。但是,董明珠今年以來在多個公開場合聲稱,“格力不漲價。”
“兩會”期間,董明珠説,“格力堅持不漲價,但如果銅價繼續上漲,就要視情況而定了。”4月20日,她在公開場合再次表示,近期大宗商品的價格波動導致家電紛紛漲價,而格力卻暫時不會考慮對消費者漲價。
在董明珠説“格力不漲價”的同時,上游原材料從紙漿到煤炭,從鐵礦石到銅,大宗商品的現貨與期貨價格全都暴漲。
其中,銅是影響空調價格最重要的大宗商品之一。根據上期所交易手冊,空調製冷是中國精煉銅使用量第二大行業,佔2019年精煉銅消費的16.70%。
而商務部數據顯示,銅價在2020年3月一度跌破40000元每噸,此後隨着經濟復甦,銅價一路上漲——在2021年4月底突破70000元/噸,年內漲幅超過了75%。
數據來源:商務部、Wind
5月27日,格力電器證券部工作人員告訴時代財經,原材料漲價對於公司成本確實有壓力。
那麼,即使上游原材料已經漲飛了,格力空調也真的不漲價嗎?
“原材料漲這麼多,怎麼可能不漲價,所有空調都在漲價。”湖南長沙的一位中央空調經銷商在5月27日告訴時代財經。
時代財經從全國各地多名格力經銷商處瞭解到,今年以來,格力空調和其他品牌一樣,已經調價了好幾輪。
同日,四川成都的一名格力空調經銷商則直言,調價通知是從珠海總部發來出的,“今年以來已經漲價了10~20%。”
然而,比原材料漲價更要命的是,今年以來空調銷量的同比下滑。時至今日,來自空調銷售的營收,仍牢牢佔據格力電器總營收70%左右。
格力電器證券部工作人員對時代財經表示,目前暫不掌握公司在五一促銷中的具體銷量。
但格力電器一季度財報反映出的實際經營現狀並不樂觀。2021年一季度,格力電器營業總收入335.17億元,淨利潤34.43億元,銷售毛利率24.43%。相較於新冠肺炎疫情前的2019年同期,格力電器的營業總收入下滑了18.26%,淨利潤下滑39.30%,銷售毛利率下跌了6.16個點。
有業內人士指出,上半年觀察白色家電有兩個重要的時間節點:“五一”和“618”。前者看線下銷量,後者看線上銷量。
寶鋼股份(600019.SH)副總經理胡宏5月11日在面向投資人的電話會議上透露,今年五一期間,空調線下銷售量較2019年有25%左右的下調。奧維雲網數據則顯示,2021年五一促銷期間,空調線下銷售額同比下降32.3%,線上銷售額同比下降28.3%,是白色家電中銷量下滑最嚴重的品類之一。
圖片來源:奧維雲網
在行業當下普遍的頹勢面前,此次A股史上最大回購或許是一輪提振股價的強心針,但可能還不夠。格力電器的股價能否大漲,也許還要再等等618銷量,再看看中報表現如何。