中國商報/中國商網（見習記者 馬嘉）疫情期間，調味品市場的龍頭企業不僅沒有受到衝擊，反而靠賣醬油賣出了高業績和高股價，其中高端醬油產品在今年上半年實現了快速增長，且市場潛力巨大，或將成為行業的新風口。為何醬油企業能實現“逆風翻盤”？
醬油市場有巨大潛力
近日，西部醬油龍頭企業千禾味業發佈上半年財報，公司淨利潤同比增長超50%，主要營業收入來自醬油產業。受到業績利好消息的刺激，千禾味業股價再創新高。8月17日，千禾味業盤中漲停，報38.5元/股。
根據半年報，千禾味業今年上半年的營業收入達到7.99億元，同比增長34.53%，歸屬於上市公司股東的淨利潤1.57億元，同比增長79.85%。其中，醬油業績佔全部營業收入的比重超過60%，高端醬油產品的營業收入同比增長52%，高於公司整體營收增速。
醬油和食醋的營業收入成為決定千禾味業業績的關鍵。半年報顯示，其醬油和食醋的營業收入分別達到4.94億元、1.57億元，同比增長39%、59%。
此外，以醬油起家的調味料公司海天味業也憑藉“賣醬油”成為中國最強的本土食品飲料企業。日前，胡潤研究院發佈《2020胡潤中國10強食品飲料企業》榜單，海天味業成為中國價值最高的食品企業，近半年價值增長1800億元，市值達到4700億元，也因此被稱為“醬油中的茅台”。榜單中，排名第二的伊利總市值為2297.72億元，排名第三的雙彙總市值為1807.35億元，海天味業的總市值高於伊利與雙匯之和。
據瞭解，海天味業的主要營業收入來自醬油。根據其發佈的2019年年報，海天味業實現營業收入197.97億元，其中醬油實現營業收入116.29億元，佔比約59%。
“醬油佔據調味品行業的重要位置，其在調味品市場的銷售佔比達到60%。”艾媒諮詢分析師王清霖告訴中國商報記者：“作為國人餐桌上的必需調味料，在較長的時間範圍內，醬油產品都會保持穩定的市場需求量。”
醬油行業業績增長受限
醬油行業的產銷量和企業規模均居調味品行業首位。根據前瞻產業研究院數據，2020年調味品行業規模有望突破4000億元。
但是，醬油市場集中度較低，這在一定程度上影響了企業業績的增長。“醬油等調味用品的市場集中度本就相對分散，海天味業能夠佔據6%左右的市場份額，已經算是非常不錯的成績。”王清霖説道。
以海天味業為例，自上市以來，海天味業主營業務的業績增速逐漸放緩。2017-2019年，海天味業醬油業務收入的增速分別為16.59%、15.85%、13.76%，同時2017-2018年，其醬油單價同比分別增長了5.5%、0.93%。
更重要的是，消費者對於醬油產品的忠誠度有待提升，單一品種的醬油未必能成為消費者的長期選擇。
“此前調味品的購買多是線下進行，而此前海天醬油的銷售渠道尚未觸達北方城市，特別是北方中小城市，在當地都有欣和、美味鮮等地域性的常用調味品。”王清霖告訴中國商報記者：“且消費者選擇調味品的原因多樣，口味也各不相同，同一醬油品牌未必能契合所有消費者的需求。”
高端醬油或成賺錢新風口
今年上半年，千禾味業高端醬油產品實現了快速增長，零添加醬油（有機、頭道原香醬油）同比增長52%。公司上半年毛利率達到49.73%，這主要歸功於高毛利醬油佔比的提升。這也意味着千禾味業以高端醬油產品為主的差異化產品佈局策略取得了一定成效。
據瞭解，千禾味業採用“零添加為主，高鮮為輔”的高舉高打產品策略，於2008年推出頭道原香系列，正式切入零添加醬油市場，並在價格16-30元/500ml的空白市場實現了高速生長，確立了其高端醬油的定位。
無獨有偶，不少醬油企業也推出了“有機、無添加”等高端醬油產品。如加加食品旗下的純天然原釀造醬油，價格比普通醬油產品高約130%；海天味業旗下的老字號高端醬油比普通醬油產品價格高約233%。
“高端醬油的產品附加值相對較高。”王清霖對中國商報記者表示：“特別是新冠肺炎疫情期間，健康訴求高於一切。而‘零添加’產品的口號，很好地傳遞了這一消費理念，容易切中用户痛點。”
目前，我國高端醬油行業正處於成長期，產品市場潛力巨大。根據觀研天下的數據，我國高端醬油行業市場規模預計到2025年將達到359.8億元。
企業該如何在競爭激烈的醬油市場中搶佔先機？王清霖認為：“首先，企業應該保證醬油的品質，通過良好的品質和口碑獲取市場認可度。其次，隨着用户消費需求的日益多元化，推出新產品和做好宣傳是必要的。最後，為了儘可能地滿足更廣泛的用户需求，企業可以在綜合評估成本和銷售收益的情況下，針對高、中、低端消費者以及不同年齡層的消費者開設多條產品線，多頭並進。”