11月12日，資本邦瞭解到，廣州思林傑科技股份有限公司(下稱“思林傑”)回覆科創板二輪問詢。
圖片來源：上交所官網
在科創板二輪問詢中，上交所主要關注公司思林傑客户、機器視覺產品、嵌入式智能儀器模塊等五方面的問題。
關於嵌入式智能儀器模塊，上交所要求發行人説明：(1)產品構成中自主研發的部分，自產、外購、外協的情況，產品微型化、模塊化及集成過程中技術壁壘的體現，客户採購發行人產品後的組裝、運用過程;(2)發行人各模塊產品與同類產品的比較情況及技術先進性體現，與境內外最高技術水平存在的差距，並充分分析發行人與NI的嵌入式智能儀器模塊在技術水平、應用場景、市場份額等方面的比較情況;(3)除蘋果產業鏈外其它領域嵌入式智能儀器模塊的發展狀況，發行人銷售收入較小的原因，是否存在技術拓展壁壘;(4)結合發行人報告期內收入規模及增長速度較為平穩、主要集中於蘋果產業鏈中的某些測試場景、其它領域的銷售收入較少等，分析嵌入式智能儀器模塊是否符合行業發展趨勢，發行人的成長性，在功能模塊、測試場景、應用領域、直接或終端客户等方面的拓展情況，在手訂單及執行情況;(5)結合發行人產品與傳統儀器儀表在技術原理上不存在本質區別、且存在技術壁壘等，分析發明專利數量遠少於同行業可比公司的原因、是否主要運用行業通用技術;(6)報告期內基本無發明專利申請的原因，自動化測試設備的含義，發行人是否實質滿足“形成主營業務收入的發明專利5項以上”的規定。
針對發行人其他領域銷售收入較小的原因，是否存在技術拓展壁壘問題。
思林傑回覆稱，(1)蘋果公司技術認證門檻較高，發行人歷經長時間的持續研發投入得到蘋果公司認可
發行人於2017年11月成為蘋果公司的合格供應商，合格供應商認證的主要過程如下：
①2016年初，蘋果公司擬在其產線中的PCBA功能檢測環節推行模塊化檢測方案。發行人的嵌入式智能儀器模塊方案此時已在經歷兩次迭代後初步成型，並已經與蘋果供應鏈中的設備廠商如運泰利、振雲精密等展開合作。發行人與上述公司的初步合作中達成了較好的效果，因此獲得了與蘋果公司直接接觸的機會。
②自2016年8月起，發行人針對蘋果公司的檢測需求對原有方案進行了優化，並提供了控制器系列、數字萬用表系列、音頻測試系列、數字採樣系列等模塊的樣品，由蘋果公司對發行人產品進行概念性驗證，驗證範圍主要如下：
A、通過高規格的標準儀器對比驗證發行人的模塊產品，以此確定發行人的產品在功能及性能指標上達到檢測需求;
B、儀器模塊內部的硬件可靠性驗證。一方面需要採用大量的儀器驗證模塊內部的電路細節符合設計原理，而不僅是功能指標達到要求。另一方面還需要經歷長時間的可靠性測試。例如僅控制器模塊就以50片的批次，歷經2個月的高低温循環，以及振動、跌落、老化測試，才確認了其可靠性;
C、軟件代碼質量可靠性驗證。發行人建立了內部的代碼自動化迴歸測試和集成測試平台，將代碼的功能測試覆蓋率達到了100%，並將單元測試覆蓋率達到90%以上，以此證明發行人軟件代碼的可靠性;
D、FPGA代碼質量可靠認驗證。發行人建立了模擬仿真平台，將FPGA代碼功能測試覆蓋達到了100%，以此證明其FPGA代碼質量的可靠性。
發行人的產品經歷了以上驗證及多次的送樣後初步達到了蘋果公司內部的質量要求，並部署在實際項目進行系統性驗證後，最終確認產品整體技術上達到要求。
③2017年7月，發行人在技術方案和產品樣品達到要求後，提供了公司人員及資產儲備、技術資料等，供蘋果公司進行供應商審核。蘋果公司對發行人現場進行研發能力、供應鏈能力、質量控制能力、綜合管理能力考察。
④2017年11月，發行人通過了蘋果公司的合格供應商認證、獲得了供應商代碼，正式成為蘋果公司合格供應商，並根據其要求與蘋果公司簽署了雙方保密協議。
⑤發行人進入蘋果供應鏈體系後，需每季度向蘋果公司報送其要求的財務數據，蘋果公司亦會不定期給對發行人正在執行的蘋果供應鏈項目進行現場檢查，檢查範圍包括髮行人所用的物料情況、生產情況、產品質量、用工規範、設備責任等多項指標。
由上述認證過程可知，蘋果公司作為全球消費電子產品的龍頭企業，其對產品的工業設計、產品質量、用户體驗追求較高，因此針對供應鏈有較為嚴格的持續管控和准入條件，合格供應商需要具備較強的研發及技術實力、較大的生產規模和穩定的供貨能力以及較強的資金實力等。發行人在取得蘋果公司認證期間，公司經營規模、盈利能力均處於相對較低水平，但正是由於發行人是系統性地提出嵌入式儀器模塊解決方案併成功，更為突出的技術實力使得公司成功取得蘋果公司的供應商資格。
綜上，蘋果公司技術認證門檻較高，發行人歷經長時間的持續研發投入，成功打造的嵌入式智能儀器檢測方案並取得蘋果公司認可，證明發行人模塊化檢測技術具有行業先進性。
(2)公司制定集中研發力量服務於蘋果產業鏈的經營策略是合理的商業行為
經營層面，由於蘋果公司具有較高的品牌溢價，致使其產品較其他品牌同類產品價格偏高。相對於其他消費電子品牌，蘋果產業鏈整體在盈利能力、合作穩定性、技術領先性等方面都有明顯優勢。由於蘋果公司對供應鏈管控的要求較高，對產品品質的要求亦較高，為保持其供應鏈的穩定，也會保證其供應商較高的利潤空間。
公司主要產品嵌入式智能儀器模塊具有較高的定製化特點，需要大量的資金及研發人員從事軟、硬件的設計和開發工作。發行人研發資源、資金實力等資源相對有限，因此制定了集中研發力量服務於蘋果產業鏈的經營策略，以期形成較大的品牌影響力並獲取更高的利潤水平，系根據自身業務發展階段進行合理資源配置的合理商業決策。
(3)發行人產品取得蘋果公司認可且資金實力得到充實後，開始逐步推廣嵌入式智能儀器模塊在其他領域的應用，公司產品市場空間廣闊
隨着發行人產品取得蘋果公司認可並穩定供貨，公司不斷完善嵌入式智能儀器模塊檢測方案，整體檢測方案逐步成熟。同時，發行人於2018年8月與以深創投為代表的投資機構簽署增資協議，取得2,997.30萬元融資，資金實力得到進一步補充。基於上述背景，發行人開始逐步推廣嵌入式智能儀器模塊在其他領域的應用。
消費電子領域方面，隨着新技術的紛紛落地，消費電子行業將迎來新一輪的快速增長，相關檢測需求市場空間巨大。首先，5G通訊技術的廣泛運用是智能手機出貨量新一輪增長的重要促進因素。據工信部電信研究院發佈的數據，2019年8月以來，5G手機出貨量快速增長，截至2020年12月，國內5G手機出貨量已達1820萬部，較去年同期增長236.17%。此外，無線技術的進一步成熟將使TWS無線耳機等可穿戴設備未來市場需求快速增長。發行人就上述電子消費產品的檢測在蘋果領域已經形成了成熟的模塊化檢測方案，在開拓消費電子領域其他客户方面具有較強的技術實力，公司分別於2019年3月及2019年5月與VIVO、華為開始接觸並嘗試導入公司嵌入式智能儀器模塊產品，目前公司已經取得了上述客户的合格供應商資質。
在除消費電子領域以外的其他領域方面，由於模塊化檢測方案具有的微型化、集約化、配置靈活、檢測效率高等多種優點，因此在汽車電子、醫療電子、工業製造、航空航天等行業領域涉及到的檢測場景，均有較大的市場應用需求。以美國國家儀器為例，其2020年收入佔比中，半導體和電子檢測領域銷售佔比約為25%、汽車電子領域銷售佔比約為13%、航天航空及國防領域銷售佔比約為27%、其餘領域銷售佔比合計約為35%，證明模塊化檢測儀器在其他領域市場空間廣闊。
(4)受限於客户認證週期、檢測理念、大規模應用時間以及疫情等多種因素影響，報告期內取得收入較少
綜上，受上述因素綜合影響，報告期內發行人其他領域取得收入較少。
截至目前發行人已經取得華為、VIVO、臉書、所樂、東京電子、亞馬遜等上述全部客户的供應商資質，表明公司產品質量、技術實力已完全達到客户的要求。報告期內，公司在上述客户取得的收入較小，主要是由於客户認證週期、大規模應用時間以及疫情等多種因素所致，並非存在技術拓展壁壘。
關於客户，上交所要求發行人説明：(1)客户集中度與同行業可比公司是否存在差異，公司對精實測控、運泰利是否存在重大依賴;(2)2019-2020年，公司對精實測控、運泰利銷售收入大幅增加的原因，增長幅度與上述客户的銷售收入增幅是否存在差異;(3)2021年1-6月，公司對迅科達銷售嵌入式智能儀器模塊收入大幅減少的原因。
思林傑回覆稱，公司客户集中度明顯高於同行業可比公司平均水平，主要系公司產品與上述同行業可比公司的下游應用領域存在一定差異造成的。
鼎陽科技、普源精電屬於標準儀器儀表公司，一般來説，標準檢測儀器的精密度、量程等指標參數是針對通用場景使用，下游應用領域包括教育與科研、航空航天與國防、工業生產、通信行業等多個領域，因此客户集中度不高。
柏楚電子、維宏股份屬於嵌入軟件的硬件板卡企業，由於下游應用領域差異較大，故客户集中度與公司存在一定差異。柏楚電子產品的下游應用領域主要為激光切割等領域，激光切割設備生產行業屬於激光行業的細分領域，較為小眾，根據柏楚電子的問詢回覆，其綜合判斷目前國內約有600餘家激光切割設備生產企業，其在國內激光切割控制領域有着較高行業地位和市場佔有率，活躍客户佔行業客户總數的比例約為60%，故柏楚電子市場佔有率較高，但由於其下游生產企業數量較多，故其客户集中度不高。維宏股份產品的下游應用領域主要為各類雕刻機、切割機、加工機牀、工業機械手等領域，根據維宏股份的招股説明書，其產品在下游客户羣中具有一定的知名度，在特定的下游應用領域，如木工雕刻機和雕銑機等應用領域中具有較高的市場佔有率;但由於其下游應用領域眾多，故總體而言客户集中度不高。
與同行業可比公司不同，目前公司產品下游應用領域和服務客户較為集中，主要是基於蘋果公司的檢測需求做定製化設計、研發，用於其終端品牌消費電子產品的自動化檢測。報告期內，公司對蘋果公司及其產業鏈企業的銷售收入佔比分別為94.72%、85.03%、90.85%及91.97%，佔比較高。
作為蘋果產業鏈檢測設備上市/擬上市公司的博傑股份、燕麥科技、智立方的前五大客户的銷售佔比平均在80%以上，客户集中度均相對較高。
可見，公司與蘋果產業鏈檢測設備上市/擬上市公司在客户集中度方面無明顯差異，均呈現相對較高的特點。
綜上，公司客户集中度與同行業可比公司存在一定差異，主要系公司下游應用領域與同行業公司存在較大差異，具有合理性;公司客户集中度與蘋果產業鏈檢測設備上市/擬上市公司無明顯差異，均呈現相對較高的特點。
報告期內，公司對蘋果公司及其產業鏈企業取得的收入分別佔當期營業收入的94.72%、85.03%、90.85%及91.97%，佔比較高。經過多年的市場競爭及產品更新換代，消費電子行業終端品牌形成了集中度較高的市場格局，智能手機、平板電腦、可穿戴設備市場品牌集中度均處於較高水平。
根據IDC統計數據，2020年智能手機、平板電腦、可穿戴設備產品出貨量前五大品牌市場佔有率均超過65%，其中蘋果品牌在平板電腦、可穿戴設備市場佔有率均超過30%，在智能手機市場佔有率超過15%。
蘋果公司在消費電子行業中享有較高的市場份額，其產品以製造工藝先進、品質控制嚴格著稱，公司嵌入式智能儀器模塊產品主要用於終端產品的PCBA功能檢測(FCT)工序及整機產品電性能檢測工序等，蘋果公司對公司嵌入式智能儀器模塊產品的需求量較大。同時，終端品牌及電子製造廠商市場佔有率較高的情況，使得上游檢測設備供應商產能越發趨於向擁有更多市場份額、需求更為旺盛的高質量客户集中，公司在技術研發、質量控制、服務等各方面形成了自身的核心競爭優勢，贏得了檢測設備客户的青睞。
在資源有限的情況下，公司將生產資源優先集中於蘋果公司等優質客户，具有商業合理性，符合行業特點。
綜上所述，蘋果公司是消費電子行業全球市場的龍頭企業，在公司下游行業擁有較大的市場份額，公司來自蘋果產業鏈的銷售收入佔比較高，與蘋果公司的市場地位及消費電子終端市場行業特點相符;在資源有限的情況下，公司將生產資源優先服務於蘋果產業鏈等優質客户，符合行業特點。
報告期各期公司主要客户(曾進入各期前五大的客户)相對較為穩定，主要客户除天棣智能及上海聯縱數據服務有限公司外，其餘均為蘋果產業鏈檢測設備供應商。公司對蘋果產業鏈檢測設備供應商銷售的產品主要為嵌入式智能儀器模塊產品，公司產品銷售給下游客户後即會被作為檢測設備的重要部件投入使用，用於檢測蘋果消費電子終端產品。報告期各期公司對蘋果產業鏈檢測設備供應商實現銷售的金額及佔比有所波動，主要取決於該客户在蘋果公司檢測設備領域取得的銷售訂單情況。
報告期各期，公司對運泰利的銷售收入佔比分別為43.07%、25.00%、43.01%及32.47%。2018年運泰利在蘋果公司檢測設備領域取得的訂單較多，故當年向公司採購嵌入式智能儀器模塊多;2019年，由於運泰利自身在蘋果公司的訂單下滑較多(根據長園集團2019年年報，運泰利2019年營業收入下滑28.71%)，因此當年向公司採購下降較多;2020年，運泰利在蘋果公司檢測設備領域取得的訂單較多，故當年向公司採購嵌入式智能儀器模塊較多(根據長園集團2020年年報，運泰利2020年營業收入增長99.65%，其披露增長主要受益於消費類市場需求增長);2021年1-6月，運泰利在蘋果公司檢測設備領域取得的訂單同比保持穩定，因此當期對公司採購較為穩定(根據長園集團2021年半年報，運泰利實現營業收入59,513.19萬元，同比略有增長)。
報告期各期，公司對精實測控的銷售收入佔比分別為3.78%、9.82%、13.98%及34.68%。2018年、2019年，精實測控在蘋果公司的訂單金額均不高，因此向公司採購的金額也相對較小;2020年由於其自身在蘋果公司的訂單金額增長較快，精實測控向公司採購的嵌入式智能儀器模塊金額較大(根據訪談情況，其確認在蘋果消費電子產業鏈檢測設備的銷售收入2020年較2019年增幅超過100%);2021年1-6月，其自身在蘋果公司的訂單金額保持穩定增長，故精實測控向公司採購的嵌入式智能儀器模塊金額較大。
報告期各期，公司對其他蘋果產業鏈檢測設備供應商實現銷售的金額及佔比均有所波動，例如振雲精密在2019年為公司的第一大客户，2020年降至公司的第三大客户，聯合東創在2018年為公司的第三大客户，2020年降至公司的第十一大客户。故公司對下游蘋果產業鏈客户的收入，隨下游客户在蘋果公司檢測設備領域取得的檢測設備訂單而波動，公司對單一客户運泰利、精實測控不存在重大依賴的情況。
公司已建立完善的研發、生產、銷售和採購體系，具有獨立、完整的產供銷業務運作系統和麪向市場自主經營的能力。報告期內，在不斷鞏固和持續深化與現有客户的合作的同時，公司基於客户需求的變化和現有產品、技術的積累，不斷豐富產品種類。為防範蘋果產業鏈依賴所帶來的潛在風險，公司產品線不斷向其他客户的自動化檢測需求方向進行延伸、拓展和覆蓋，向不同客户提供定製化的模塊化檢測解決方案，並開發了亞馬遜、臉書、東京電子、所樂、vivo等全球知名公司客户。
綜上，公司對下游蘋果產業鏈客户的收入，隨下游客户在蘋果公司檢測設備領域取得的檢測設備訂單而波動，公司對單一客户精實測控、運泰利不存在重大依賴。