經過上半年的低迷之後，近期隨着需求端出現積極變化，鋰價再度被看好。此外，本就不寬鬆的供應端，由於佔據鋰行業供給產能5%的澳大利亞鋰礦Altura宣佈因現金流危機進入“託管”的消息，多頭已預感鋰市可能會醖釀一次“拐點”行情。
碳酸鋰現貨價格止跌回升
小眾市場一旦出現反彈，常常更加具有想象力，這一點在小金屬市場表現得尤為明顯。金屬鋰在坐了一年多的“冷板凳”之後，近期再度成為資本市場的活躍分子。
一方面，碳酸鋰現貨價格止跌回升。卓創資訊數據顯示，2019年至2020年6月初，華東地區工業級別碳酸鋰均價由68000元/噸一路下跌至34000元/噸，區間累計下跌50%；此後價格迎來上漲，截至10月28日，上述品種報36500元/噸，較6月初的價格低點累計上漲7.35%。
另一方面，A股鋰概念板塊迎來爆發行情。Wind數據顯示，10月28日，涉鋰概念大漲，其中鋰電電解液指數大漲6.12%，成為日內領漲概念板塊；個股中，天際股份、天賜材料漲停，新宙邦、奧克股份漲逾9%。鋰礦概念方面，西部礦業漲停，鋰礦指數10月以來的累計漲幅已達10.89%。
卓創資訊鋰電分析師韓敏華向中國證券報記者表示，此前2019年至2020年6月初期間，碳酸鋰價格的下跌主要源於下游新能源需求的減少，此番上漲也主要來自需求的改善。“今年7月份開始，碳酸鋰價格出現試探性上漲，亦源於下游需求的改善。下半年以來，新能源汽車產銷數據向好，動力電池需求回升；另外，今年5G得到推廣，建設大量基站，刺激儲能電池需求顯著增長；今年8、9月，多款手機發布，拉動了數碼電池需求。在下游需求大漲的帶動下，碳酸鋰價格迎來上漲。”韓敏華説。
回顧2019年，碳酸鋰價格大跌歷歷在目。“2019年以來，碳酸鋰價格大跌主要是受四方面因素影響：第一，2019年上半年執行新税率，部分廠家順應税率調整出現降價；第二，新產量的釋放和新能源汽車市場補貼退坡，使得市場需求下降；第三，碳酸鋰進口量提升，企業利用其成本優勢，採用低價策略出貨；第四，受今年新冠肺炎疫情影響，下游企業開工率維持較低水平，對碳酸鋰需求下降，這些均對國內碳酸鋰價格造成一定的壓力。”生意社碳酸鋰分析師曲琳向中國證券報記者表示，2020年9月中旬以來碳酸鋰價格出現反彈，主要由於國內碳酸鋰產量下滑，供需結構有所改善，加之近期原料成本上漲帶動。
供需格局複雜多變
國泰君安證券有色與新材料行業鄔華宇團隊發佈的一篇報告，對鋰行業接下來的發展作出大膽展望。令人難忘的是，報告從供需角度加以預判，鋰市一輪新的多頭行情啓動在即。
“澳洲鋰礦Altura現金流危機，進入‘託管’狀態，印證了我們的觀點——目前全行業鋰精礦價格以及鋰鹽價格均處於‘超跌’狀態，Altura產能佔比全球鋰資源5%左右，若後續出清，鋰行業供需將進一步改善，我們判斷鋰鹽價格將逐步迎來向上拐點。”該機構表示。
不過，韓敏華認為，對於消息面利好仍需持謹慎態度。他表示，對於澳洲鋰礦Altura進入“託管”狀態，目前市場仍處於消化利好消息階段，但後期該鋰礦是否由其他新的公司來接手或者徹底停產，均需進一步的消息來確認。
對於供需格局，韓敏華認為，碳酸鋰市場正面臨中期供應寬鬆和長期需求向好的複雜形勢。“近五年來，國內碳酸鋰市場供需格局由供不應求轉為供大於求，其中2019年國內碳酸鋰市場供應量（產量+進口量）達19萬噸，需求量為18.5萬噸。而今年以來，前9個月的碳酸鋰進口量已超歷年來全年的最高值。”
從現貨市場看，似乎並未出現訂單擁擠的情況。曲琳表示，目前國內鋰市場供需情況因地而異，各地情況略有不同，一線鋰鹽大廠已將11月訂單簽訂完成，幾無現貨成交，而主流現貨成交量多集中在四川及江西等地，其他有些地區的訂單量比較有限。
一致看好後市
對於後市，上述分析人士對碳酸鋰市場前景給予了樂觀的展望。
曲琳表示，預計近期鋰價將呈現小幅攀升態勢，第四季度可能在成本上漲壓力的傳導下呈現上行走勢，價格也將迎來小週期的拐點。
“就年內行情來看，預計碳酸鋰價格仍存1000-2000元/噸的上漲空間，此外，在需求端持續向好的情況下，對明年碳酸鋰市場亦持樂觀的看法。”韓敏華表示。
鄔華宇團隊表示，判斷2021年下半年，鋰行業大概率從行業過剩修復到供需緊平衡的狀態，迎來供需拐點。考慮目前Altura很有可能出清停產，整個行業供給產能減少5%，供需拐點將提前來臨，鋰行業有望迎來供應短缺，鋰價將迎來反轉。