2021年12月15日正海磁材（300224）發佈公告稱：貝萊德資產管理公司Emily Fletcher Alex Tang Tiebin Liu Josephine Engel Cheryl Zhang於2021年12月14日調研我司。
本次調研主要內容：
問：請介紹一下公司2021年前三季度的經營業績.
答：2021年前三季度，公司實現營業總收入24.01億元，同比增長78.63%；實現歸屬於公司股東的淨利潤1.84億元，同比增長88.76%；實現基本每股收益0.22元，同比增長83.33%。
問：公司高性能釹鐵硼永磁材料產品的主要應用領域?
答：公司高性能釹鐵硼永磁材料主要應用在新能源、節能化和智能化等“三能”高端應用領域，包括節能與新能源汽車、EPS等汽車電氣化產品、變頻空調、風力發電、節能電梯、自動化和智能消費電子等。
問：請介紹一下公司新能源汽車客户的開發情況.
答：公司憑藉自身的核心技術、管理體系等競爭優勢，在技術壁壘較高的汽車市場尤其是節能與新能源汽車市場樹立了良好的品牌形象並佔據了優勢市場地位。公司的節能及新能源汽車產品在全球銷量前十大汽車製造商中已有九家實現量產或定點，位列大眾汽車、豐田汽車、日產汽車、通用汽車、福特汽車、現代汽車、一汽紅旗、長城汽車等多家汽車主機廠的一級供應商，並已進入多家新勢力車企的核心供應鏈。展望未來，公司將充分受益於節能與新能源汽車市場的快速發展。
問：請介紹一下公司高性能釹鐵硼產品的定價策略.
答：公司產品多為定製化非標準產品，產品定價總體採取成本加成的方法，同時兼顧產品工藝難度等因素。
問：請分析一下公司高性能釹鐵硼永磁材料業務毛利率下降的原因.
答：2021年至今公司產品的下游結構中汽車市場佔比超五成（其中節能與新能源汽車佔比超三成），因汽車客户的調價週期較長，上下游價格傳導相對較慢，疊加原材料價格上漲影響，導致公司毛利率同比下降，但汽車客户的業務穩定性較好，能夠給公司帶來長期、穩定的收入。
問：請介紹一下公司的採購模式,公司是如何保障原材料供應.
答：公司採取“以產定採”和“合理庫存”相結合的採購模式，根據銷售計劃、生產計劃及庫存報表制定採購計劃並提交採購申請，經招投標或比價、審批後與各供方簽訂採購合同。公司建立了穩定的採購渠道、完善的供應商管理和質量管理體系。公司注重市場監控及分析，合理安排庫存及採購週期；並已與五礦稀土集團有限公司簽署了長期供貨協議，保障了主要原材料的長期穩定供應。
問：公司原材料庫存情況如何?
答：公司堅持安全穩健的原材料採購策略，根據銷售訂單情況來安排採購和庫存規模。
問：請介紹一下公司的產能建設情況.
答：截至2020年底，公司產能為10,000噸/年。公司計劃2021年底將具備年產15,000噸的生產能力，至2022年底具備年產24,000噸的生產能力，並於2026年達到36,000噸的生產能力。上述產能建設將有效解決公司產能瓶頸，助力公司把握市場機遇，擴大市場份額、提升銷售規模，增強公司的盈利能力。
問：《電機能效提升計劃(2021-2023年)》要求加大高效節能電機應用力度,預計將給公司帶來多大影響?
答：《電機能效提升計劃（2021-2023年）》提出推廣應用一批關鍵核心材料、部件和工藝技術裝備，形成一批骨幹優勢製造企業，促進電機產業高質量發展，有利於提升稀土永磁材料在電機行業的滲透率，預計將為公司帶來積極影響，但對公司業績的具體影響有待市場驗證。
正海磁材主營業務：高性能釹鐵硼永磁材料業務,新能源汽車電機驅動系統業務。
正海磁材2021三季報顯示，公司主營收入24.01億元，同比上升78.63%；歸母淨利潤1.84億元，同比上升88.76%；扣非淨利潤1.81億元，同比上升103.05%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入9.38億元，同比上升80.7%；單季度歸母淨利潤6938.12萬元，同比上升47.18%；單季度扣非淨利潤6963.21萬元，同比上升55.77%；負債率44.6%，投資收益992.49萬元，財務費用350.96萬元，毛利率19.87%。
該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級1家，增持評級1家；證券之星估值分析工具顯示，正海磁材（300224）好公司評級為2.5星，好價格評級為2星，估值綜合評級為2.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)