一、交易提示
1.北向資金上週連續5日減倉累計超220億元，為史上第10大單週規模淨賣出。從行業來看，機械設備、汽車、建築裝飾均獲得北向資金超10億元加倉，銀行股則遭淨賣出逾102億元。個股方面，A股中報披露拉開序幕，業績增長穩定個股受到北上資金大面積逆勢加倉。從ETF資金流向來看，券商、半導體芯片等行業主題ETF資金流入尤為明顯，不少ETF基金份額出現激增，最高單隻周增長超10億份。分析當前市場，多家公募基金公司表示，短期市場或受到中報業績預期等因素的擾動，中長期仍看下半年景氣度改善的幅度。A股仍然保持較好獨立性。在國內外因素的影響下，當前市場仍以結構性機會為主，後續可持續關注能源、電力等景氣股較高板塊。
2.科創板於7月22日迎來開市三週年，截至7月15日，科創板上市公司已由首批25家擴容至437家，IPO融資總額6347億元。股價方面，科創板股票相較發行價平均漲幅為115％，固德威、奧特維及美迪西上市以來漲幅排名前三，最新股價較發行價漲幅均超1000％。另外，首批上市企業將迎來大股東解禁。為護航科創板解禁潮，9家科創板首批上市公司控股股東、實控人、部分股東等自願延期解禁以及承諾不減持。國內市場本週將有94只個股面臨限售股解禁，按最新收盤價計算，合計解禁市值2433.48億元，為今年第二大規模解禁周。解禁上市公司中，科創板上市公司共有46家，中微公司、瀾起科技解禁市值均超300億元，杭可科技超200億元，西部超導、華興源創和南微醫學均超百億元。另外，值得一提的是，所有三年封閉運作科創主題基金陸續完成基金名稱變更，轉為上市開放式基金（LOF）。這些基金業績分化較大，其中，廣發科創主題、大成科創主題A、萬家科創主題及博時科創主題A四隻基金累計回報均超100％，而華安科創主題成立以來僅獲得不到6％淨值增長率，首尾相差130個百分點。
3.上交所發佈科創板股票做市交易業務規則及配套業務指南，明確做市服務申請採用備案制，取得上市證券做市交易業務資格的證券公司經向上交所備案後即可提供做市服務。做市商應當使用自有資金開展做市交易業務，通過專用賬户持有股份，並參照自營持有股票，持有上市公司股份應不超過其已發行股份的5％。股票來源可使用自有股票、從中金公司借入或其他有權處分的股票。
4.權益類基金二季報披露已拉開序幕。據統計，截至7月17日，共有8家基金公司旗下的33只基金發佈了2022年二季報。二季度收益率居前的基金均屬於偏股型基金（股票型、混合型），從投資主題來看，這些基金均以鋰電池等新能源、ESG（環境、社會和公司治理）為主。
5.景順長城、泰康資管、中信建投基金等三家公司申報的北交所主題基金獲批註冊。時隔八個月後，“北交所基金”再次獲批設立，將為進入常態化發行上市階段的北交所帶來更多“活水”，進一步壯大買方力量。
6.隨着“碳達峯”、“碳中和”目標提出和推進，新能源相關產業站在最強時代風口。公募新能源賽道型產品佈局也從佔領“主賽道”發展到佈局“全賽道”，目前全市場有62家公募共佈局163只相關產品，管理總規模超過3200億元。
二、明星基金經理動向
基金圈知名投資人、泉果基金創始人王國斌正式出山。由他掛帥的產品名為“泉果基金桃源一期”，投資於權益類資產的比例佔總資產的50％-100％，初始認購門檻設為100萬元，鎖定期為3年，發行時間或定在7月28日開始，將在各主流銀行、券商等渠道發行。王國斌曾在市場重要轉折期，多次發聲提示風險或機會。而面對當下市場，他認為更需專注公司基本面研究，無懼短期波動，關注中長期向上的力量，從高度、寬度、深度來看，A 股市場仍將有結構性大行情。業內人士評價，此次泉果基金選擇專户產品先行，而根據規定自取得經營證券期貨業務許可證之日起6個月內，應當發行公募基金產品，可以預見，泉果旗下首隻公募基金也離出爐不遠，或由2020年公募冠軍趙詣管理。
公募明星基金經理丘棟榮在管產品披露二季度，中庚價值品質一年持有前十大重倉股中半數均為港股，增持中國海洋石油、中國宏橋、常熟銀行等股票，但美團、快手等港股互聯網公司被減持。中庚小盤價值前十大重倉股更換6只，新進康華生物、永藝股份等6只個股。對於二季度大幅調倉港股的投資邏輯，丘棟榮稱，港股價值股表現一般，但科技互聯網小幅反彈，港股從各個估值維度看基本處於歷史最低水平，基於港股的系統性機會，繼續戰略性配置。中信證券表示，2022年港股市場盈利增速預測已出現上修趨勢，而隨着內地局部疫情得到控制、防疫政策持續優化，未來隨着“停貸”問題逐步化解，港股料將重新回到5月中旬後趨勢向上。
展望後市，匯豐晉信陸彬直言下半年看好優質成長股投資機會；國投瑞銀基金施成對新能源賽道信心未動搖，新能源產業鏈個股仍是持倉主力；長城基金陳良棟主要看好汽車產業鏈、光伏等景氣度好且長期成長空間大的行業；而中庚基金丘棟榮仍堅持低估值價值投資理念，繼續積極配置港股。
董承非“奔私”持倉曝光！睿郡資產旗下一隻規模約15億元的產品持倉信息顯示，截至6月末，基金資產中，僅20.42％的比例配置在股票上，有32.42％的倉位配置了證券投資基金，還有2.43％的倉位為可轉債，以上合計約佔55％。這隻產品的倉位中，還有44.73％投向了其他方向。且董承非在月報中透露，會積極嘗試和探索一些衍生品的投資，對於市場資金熱烈追捧的新能源汽車和光伏，董承非認為目前已接近前期高點，因此其產品的投資方向和市場熱點有一定的差異。他還指出，新舊能源行情的矛盾之處或是未來一段時間的重要投資線索。
三、基金預警
上週五因基金經理傳言沸沸揚揚的華安品質甄選最新公告顯示，“華安品質甄選”提前結束募集，認購截止日提前至7月15日。公告中並未發佈基金經理變更公告，擬任基金經理仍為張亮。而據券商中國報道， 這就是變相的停止認購，説明渠道方面給的壓力挺大，基本已經可以佐證擬任基金經理無法正常任職的傳言。後續基金公司可能會在產品成立後正式更換基金經理，而且為了挽回聲譽，公司可能會指派一位比較有名氣的基金經理來接管。
WIND數據，截至7月15日，2022年以來離任的基金經理達到158位，這一數據已經高於以往任何一年的同期數據。在2016年至2021年同期，這一數字依次分別為82位、89位、92位、126位、148位、153位，有明顯加速的趨勢。 進入7月份以來，僅上半月，22位基金經理離職，差不多平均每天都有1.5位基金經理離任。
基金銷售延續強監管。近期一週5張罰單密集公佈，更是顯示出強監管信號持續釋放。 截至7月13日的近一週內，5家基金代銷機構被監管出具罰單，包括久富財富基金銷售公司、乾道基金銷售公司、電盈基金銷售公司、微動利基金銷售公司、喜鵲財富基金銷售公司等。其中，久富財富被責令停止基金服務業務，同時罰款30萬元；另外4家公司則被責令暫停辦理相關業務，時間長達3個月至12個月不等，基金公司隨後紛紛宣佈暫停或終止合作。 從被罰事由看，這些基金銷售機構的業務違規行為涵蓋範圍頗廣且有一定共性，包括信息披露不合規，取得從業資格的人員信息不合規，考核評價指標體系不完善，財務狀況較差，未及時向監管備案等。 據不完全統計，年初以來已至少有10家基金代銷機構被罰，其中包括7家獨立基金銷售平台、3家銀行。
下半年以來，A股市場波動加大，基金清盤危機持續上演。截至7月15日，半個月內已有6只基金啓動清算程序，今年以來進入清算流程基金數量破百，達到101只。
四、新發基金（7.18-7.22）
本週有30多隻新基金髮行，有19只基金公告首募上限，約募集目標904億。值得關注的是有8只指數基金髮行，分別為嘉實中證高端裝備細分50ETF、華夏中證智選1000價值穩健策略ETF、景順長城中證紅利低波動100聯接A、匯添富中證中藥ETF、易方達中證1000ETF、廣發中證1000ETF 、富國中證1000ETF、匯添富中證1000ETF。
本文源自金融界