金融界基金05月25日訊 銀河量化穩進混合型證券投資基金（簡稱：銀河量化穩進混合，代碼005126）05月22日淨值下跌2.18%，引起投資者關注。當前基金單位淨值為1.0805元，累計淨值為1.0805元。
銀河量化穩進混合基金成立以來收益8.04%，今年以來收益-4.98%，近一月收益-0.34%，近一年收益13.44%，近三年收益--。
本基金成立以來分紅0次，累計分紅金額0億元。目前該基金開放申購。
基金經理為樓華鋒，自2017年12月01日管理該基金，任職期內收益8.04%。
最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有中國平安（持倉比例4.25%）、招商銀行（持倉比例3.46%）、美的集團（持倉比例3.44%）、三一重工（持倉比例3.04%）、貴州茅台（持倉比例3.04%）、上海銀行（持倉比例2.73%）、中信證券（持倉比例2.58%）、萬科A（持倉比例2.50%）、海通證券（持倉比例2.20%）、伊利股份（持倉比例2.15%）。
報告期內基金投資策略和運作分析
2019年市場各類市場指數均一定程度大幅上漲，但是各類細分行業風格指數分化極大。寬基指數方面代表大盤指數的滬深300指數上漲36.07%，中小盤中證500指數上漲26.38%，恆生指數上漲9.07%；各類細分風格指數上，成長屬性較大的創業板指上漲43%，行業指數上電子、消費等行業漲幅較高，而且價值屬性較大的中證紅利指數只上漲15.7%，價值和成長極端分化可見一斑。
2019年和2017年市場均出現極端分化行情，但是有別於2017年以大盤和小盤為主要矛盾，2019年主要以價值和成長為主要矛盾，也是影響各類市場因子表現最重要的解釋變量：規模因子全年看大市值股票略佔優勢，但是幅度較小；價值因子上BP估值表現極差，EP估值則略微有一定正向收益；成長類因子整體表現較為優異，全年表現皆較為穩定；盈利類因子受機構加倉和北向資金影響出現大幅反轉；投機度類因子雖然能夠獲取一定收益，但是其在機構重倉股上表現一般，未能給組合貢獻收益；反轉類因子繼續萎靡表現，市場動量較強；機構持倉、分析師預期等因子表現達到歷史最高水平，形成與成長因子雙輪互動。全年因子表現主要風格上成長表現好，價值表現差，而且機構投資者有較為擅長挖掘成長股，所以兩者疊加之下成長風格的機構投資者全年表現就更加突出。
本基金在倉位上將在基準倉位上下小幅度偏離，爭取通過量化多因子模型精選個股取得相對基準的超額收益。通過多因子配置，在主要收益因子上都有一定暴露，價值因子暴露稍大，但是整體表現仍然達到模型預期的超額區間。
報告期內基金的業績表現
截至本報告期末本基金份額淨值為1.1371元；本報告期基金份額淨值增長率為38.00%，業績比較基準收益率為22.23%。
管理人對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望
2019年市場已經大幅上漲，有較大比例的個股創下歷史新高，2020年全年看指數繼續大幅上漲的概率較低。隨着2019年市場情緒被個股行情大幅激活，2020年整體市場有望繼續維持較為活躍的局面。成長股的短期趨勢動量依舊較強，上半年短期走勢可能繼續維持2019年下半年的風格走勢。鑑於成長個股的估值已經普遍達到或者高於歷史平均水平，隨着下半年宏觀經濟的觸底反彈，市場風格有望出現一定扭轉，沉寂已久的價值風格出現整體性行情。價值風格和成長風格行情在表現上會有較大區別，成長風格行情個股表現會較分化，個股行情會遠好於指數行情，但是價值風格行情個股分化較小，指數行情更加容易把握。本基金在多因子配置的基礎之上，也會隨着市場風格的變化在價值和成長風格上小幅偏離，主要配置因子以關注個股基本面的盈利、成長、運營等因子為主。
隨着市場活力被逐步激活，市場成交量有望更上一個台階，對於量化選股因子的有效性會有較大的推動，預期全年量化驅動因子表現會好於2019年。（點擊查看更多基金異動）