香港恆生指數收漲逾2%阿里巴巴港股大漲超7%

　　香港恆生指數今日高開後，全天維持高位震盪態勢，最終收漲2.31%，收報25635.66點。個股方面，阿里巴巴港股收盤大漲7.26%，收報257港元。

　　消息面上，7月20日，支付寶母公司螞蟻集團宣佈，啓動在上海證券交易所科創板和香港聯合交易所有限公司主板尋求同步發行上市的計劃，以進一步支持服務業數字化升級做大內需，加強全球合作助力全球可持續發展，以及支持公司加大技術研發和創新。

　　展望後市，國信證券表示，按照基欽週期的擴張期歷史約為26個月，本輪中國經濟復甦將持續到2021年11月至2022年的4月。因此，隨着ROE的見底反轉(注意是“反轉”)，無論是A股還是港股，將會迎來與2019年、2020年上半年不同的景象，市場將不再扭捏，而將在三季度、四季度加速上漲！

　　匯豐晉信基金認為，港股現階段處於歷史估值的相對低位，加上許多公司的高股息率仍具吸引力，對中長期投資者而言，現階段具備不錯的投資價值。

　　渤海證券指出，必選消費品目前整體存在由於確定性帶來的估值溢價，隨着時間推移，必選消費的投資邏輯將轉向長期，建議優選成長性確定的細分領域龍頭。

　　建信理財日前表示，港股市場結合國內基本面及海外市場的流動性，本身具備多重優勢。建信理財稱，未來其股票投資部將科學、合理、綜合運用高股息、行業龍頭等策略，在立足積累安全墊的基礎上，捕獲港股市場的獨有阿爾法超額收益。

　　操作策略上，國金證券表示，基於港股市場市值風格及流動性的特點，港股投資基金中長期配置於大、中市值港股公司的風格較為明顯。與此同時，基金規模與持股風格存在相關性，伴隨着基金規模增大，其對所持股票的流動性要求也更高。此外，港股基金則更為側重於中資股的投資，對於民企龍頭尤其青睞。

　　行業投資方面，國信證券建議關注：1、週期上游先做預期修復，業績/估值共振的機會在明年；2、看好以房地產/物業、汽車、家電、餐飲/旅遊、造紙、紡織服裝、教育、機械為代表的週期中下游復甦的機會；3、持續看好互聯網、雲計算/SAAS、芯片、消費電子的投資機會；4、預期Q4通脹轉向，保險、銀行的機會均可期；5、基於對全面牛市格局的判斷，H股券商將成為最大的黑馬。

　　廣發策略指出，市場風格轉換，關注低波動週期(地產、基建產業鏈)。中國與海外經濟數據持續超預期，疊加“美元弱、港元強、人民幣反彈”的匯率條件利於資金流入與盈利預期上修，市場風險偏好回升。行業配置關注：(1)經濟復甦疊加板塊低估值，配置低波動週期(地產、基建產業鏈)；(2)中概股迴歸受益的互聯網軟件仍是重點方向；(3)公共衞生事件“低敏感”的板塊必需消費、醫藥仍享有“確定性溢價”。

　　海通證券認為，港股將成為中概股迴歸潮的蓄水池，迸發新一輪活力。從投資主線看，可以關注兩類機會：一是高股息率股，二是內需相關板塊。新基建方面，主要聚焦科技，在大方向上與我國產業結構向信息化調整的方向一致。以5G代表的新一輪科技週期才剛剛開始，預計這次基本面回升也要持續兩年，從硬件到內容、軟件、應用場景不斷擴散。

（文章來源：東方財富研究中心）