樂居財經訊 李禮 7月31日，瑞信發表研報指，九龍倉置業(01997.HK)受累零售租金收入下降和租金特許權攤銷影響，上半年基本盈利按年倒退26%至38億元，淨債務較去年下半年則上升23%，淨負債比率亦由去年底的19.3%升至24.8%。
報告指出，上半年九龍倉置業香港投資組合的零售額按年下降超過33%，海港城及時代廣場的零售租金收入分別按年跌30%和23%，6月底止出租率分別降至90%和92%。
展望未來，管理層對前景持謹慎態度，該行相應將九龍倉置業2020至2022年盈利預測下調14%至17%，以反映海港城及時代廣場租金收入下跌，以及上半年10億元租金減免的影響，並將資產淨值(NAV)預測下調8%。由於不確定性因素增加，瑞信將目標NAV折讓幅度擴大15個百分點至60%，目標價相應由41.3港元降至27.5港元，維持「中性」評級。