本文來源：時代週報 作者：何明俊
光伏行業迎來政策和需求雙重利好，景氣度持續上行，相關企業業績爆棚。
其中，隆基股份（601012.SH）依然是當之無愧的行業龍頭，2021年前三季度，營收達562.06億元，淨利潤為75.56億元，兩項數據均位居行業第一。通威股份（600438.SH）以467億元的營收規模和59.45億元的淨利潤水平緊隨其後。此外，特變電工（600089.SH）、天合光能（688599.SH）、中環股份（002129.SZ）、晶澳科技（002459.SZ）、陽光電源（300274.SZ）、東方日升（300118.SZ）、愛旭股份（600732.SH）等企業的營收均達到百億級別，不過淨利潤水平則參差不齊。
現實的另一面是，上游原材料價格一路走高，光伏行業的“降本”目標正遭遇挑戰。
今年以來，“一週一漲價”幾乎成為硅料環節常規操作，雖然經歷過短暫的下調和盤整，但漲價幅度依然驚人。11月3日，硅業分會公佈最新價格，本週國內單晶復投料價格區間在26.7-27.6萬元/噸，成交均價為27.22萬元/噸，環比漲幅為0.15%；單晶緻密料價格區間在26.5-27.4萬元/噸，成交均價為26.97萬元/噸，環比漲幅0.11%。國內多晶硅料均價從年初的8萬元/噸漲至目前27萬元/噸，漲幅超過220%。
上游原材料環節掀起漲價風暴，所引發的蝴蝶效應一路傳導至硅片、電池片、組件廠商及終端電站，光伏產業鏈全線受到影響。
一邊是政策支持和需求擴張，另一邊則是原材料持續漲價、成本日益增加，疊加電力供應緊張，如何有效降低成本成為光伏企業不得不面對的難題。
“目前，業內預期原材料價格下降的時間節點在明年年中。”10月30日，一名光伏行業資深人士向時代週報記者分析稱，預計到明年年中，產業鏈上投資的硅料產能將能逐步實現有效釋放，“但這個前提是不再出現政策變動等特殊情況”。
多重因素致原材料飛漲
今年10月，國際能源署（IEA）在月度報告中指出，創紀錄的煤炭和天然氣價格以及輪番停電正在促使電力部門和能源密集型行業轉向石油，以保持正常照明和生產運轉。能源價格上漲加劇了通脹壓力，加上停電，導致工業活動減少和經濟復甦放緩。
電力成本是當前光伏產業鏈急需解決的關鍵問題。
10月12日，國家發改委印發《關於進一步深化燃煤發電上網電價市場化改革的通知》，明確將燃煤發電市場交易價格浮動範圍由現行的上浮不超過10%、下浮原則上不超過15%，擴大為上下浮動原則上均不超過20%，高耗能企業市場交易電價不受上浮20%限制。新規自10月15日起實施。
由於生產多晶硅所用的工業硅屬於高耗能範圍，因此生產工業硅企業的成本上升勢必會影響到多晶硅生產成本。特變電工在投資平台上表示，工業硅持續漲價對多晶硅生產成本影響較大，公司工業硅採購的定價方式為市場價。
“目前，限電對工業硅有一定的影響，可能對上游多晶硅料供求會產生短期影響。”隆基股份內部人士李峯（化名）告訴時代週報記者。
除此之外，工業硅產量下降也成為多晶硅料價格上漲的“催化劑”之一。
新疆和雲南是工業硅的重要產出地，雲南地區工業硅產量佔全國總產量20%以上。根據雲南發改委《關於堅決做好能耗雙控有關工作的通知》，工業硅行業生產管控加強，工業硅企業9-12月份月均產量不高於8月產量的10%。這意味着，工業硅企業9-12月產量將被削減90%以上。
山西證券研報指出，儘管近日工業硅漲勢已出現瓶頸，但能耗雙控政策對多晶硅廠家產出的直接影響正在擴大，短期內硅料可能仍因缺料情緒以及年底光伏需求旺季來臨而處於漲價態勢。
“工業硅作為多晶硅的主要原材料之一，價格上漲導致多晶硅生產成本大幅上漲。”通威股份內部人士對時代週報記者説：“近期，多晶硅因四季度傳統需求旺季，價格有所上漲，但上游工業硅價格上漲仍對多晶硅企業造成成本壓力。”
（2021年4月30日，空中俯瞰江蘇省揚州市邗江區公道鎮的漁光互補光伏發電項目。圖片來源/視覺中國）
探索有效“降本”
硅料價格跳漲的背後，是產能嚴重不足的挑戰。
多晶硅生產處於光伏產業鏈的首端，也是影響產業發展規模的重要環節。CPIA數據顯示，2021年上半年中國多晶硅產量為23.8萬噸，同比增長16.1%，而硅片、電池片、組件擴產增速極快，分別同比增長40%、56.6%和50.5%，遠超硅料的擴產速度。
“多晶硅的建設週期長達18個月之久，算上半年的產能爬坡時間，正常量產時間差不多需要兩年，投產週期過長導致沒辦法較快釋放需求。”李峯對時代週報記者説：“但下游的硅片、電池、組件等產能可以實現當年投資、當年投產。”
華創證券研報指出，目前年內並沒有較大的硅料產能擴張計劃，四季度又為裝機旺季，硅料供需緊張程度將進一步加劇。從短期來看，硅料一直維持在價格高位，上漲空間有限，上漲態勢趨緩。從長期來看，待未來硅料產能釋放，供需平衡將有望緩解。
在這種情況下，如何實現“降本”目標成為光伏企業需要思考的問題。
“產業鏈各環節將通過工藝技術改進及規模經濟提升實現降本。”上述通威股份內部人士告訴時代週報記者，對於原材料上漲，公司採購團隊一直密切關注原材料價格走勢，積極開發拓展優質供應商，並根據生產需求，在保供的前提下采取最優採購策略。
李峯表示，隆基股份與契合度高、技術領先的供應商攜手進行技術協同、戰略合作，通過建立友好雙贏的新型戰略合作關係，共同構建利益分享機制，合理分配產業鏈利潤，打造利益共同體並維護健康的產業環境。
“過去，光伏產業主基調是降低成本、讓市場可承受，而平價上網後，電池片在光伏整個生命週期中的降本空間縮小，原材料漲價也在刺激行業進行技術創新，通過技術實現降本。”他對時代週報記者説。
以顆粒硅為例。業內普遍認為顆粒硅摻雜10-20%在合理範圍內，但有機構指出這一比例實際已可提高至50%以上，且顆粒硅成本更低，包括初始成本降低30%、電耗降低70%、人工降低30%，外加無需破碎。
浙商證券研報觀點稱，顆粒硅產能建設週期在1年多一些，而傳統西門子法棒狀硅需要近2年。投產速度大幅縮短，解決硅料供給失衡問題，而且顆粒硅省電70%、碳減排下降65%-70%，能耗指標更容易過、擴產也更為順利。目前，上機數控（603185.SH）、晶澳科技、中環股份、隆基股份等主流硅片廠商已紛紛試用顆粒硅。