鋼鐵硬漢王健林5年前的諾言兑現了！
2015年，王健林提出“輕資產”轉型戰略，即萬達要走輕資產、低負債的發展戰略。按照規劃，萬達的目標是2020年完成企業轉型。
強悍的執行力是萬達戰無不勝的法寶。
9月28日，萬達商管對外宣佈，從2021年開始，萬達商管不再發展重資產，全面實施輕資產戰略。
事實上，在2019年底，萬達商管已經完成了房地產業務的徹底剝離。此次，萬達商管全面推行輕資產化戰略，不再發展持有萬達廣場物業，成為真正的物業管理服務公司。
王健林5年前的目標超額完成。
5年之前的房地產市場烈火烹油鮮花着錦，很多人對王健林的“輕資產”戰略看不懂，也看不上。如今回頭來看，萬達的輕資產可減少資金壓力、降低企業負債、大幅提升淨利潤率和淨資產收益率。
這正是順應了全球和中國都在去槓桿、降負債的大勢。
房地產行業掉頭的新週期，轉型“老手”王健林奉獻出了一個教科書式樣本。
徹底輕資產化，也讓萬達商管回A之路更加明晰，加快其上市步伐。
輕資產服務型企業，ROE更高，發展更快，一向受資本市場青睞。其增值服務和衍生服務收入，具有極大的想象空間，可以預見，一旦成功回A，輕資產化的萬達商管估值自然會水漲船高。
全面輕資產，讓萬達商管輕裝上陣估值更高
現在回過頭去看，不管是2017年的世紀大交易，還是隨後萬達旗下各業務板塊全面開始尋求品牌管理輸出，輕資產的模式一早就在王健林腦海裏有了全面的勾畫輪廓。
一次次出清重資產業務、品牌輸出背後是萬達的長期戰略。
長期戰略目標下，萬達商管經過複雜艱鉅的工作，在支付鉅額的剝離成本後，終於在2019年底徹底剝離了房地產業務，由新成立的萬達地產集團負責萬達商管剩餘的房地產業務。
這次，萬達商管正式宣佈全面實施輕資產，意味着——至此，萬達商管終於成為真正意義上的商業運營管理企業。
萬達商管集團總裁肖廣瑞在接受記者採訪時表示，這是萬達商管集團董事會最新做出的決定。
董事會做出這個決定，一定程度上説明，目前的輕資產轉型效果顯著，推進順利，才會有全面實施的想法。
萬達商管全面輕資產，做純粹服務運營商的角色，不可避免會遇到細節上的管控，合作方挑戰等問題，但這個大方向是對的，特別是品牌和規模到了一定的階段。
2018年1月份，萬達引進騰訊、蘇寧、京東、融創4家戰投，以340億元入股萬達商業，各方協力共同推進儘快上市。
由於A股市場對房地產企業的融資有着嚴格的監管要求，萬達商管若是想登陸A股就必須完成房地產業務的剝離。
如今，萬達商管成為純粹的商業管理運營企業，剝離了地產業務這一最大障礙。
而在目前的經濟形勢下，輕資產化服務型企業在資本市場的優越性非常明顯。比如今年以來，服務型物業股頗受資本市場偏愛。
這是因為近年來宏觀經濟下行環境下，尤其是今年疫情以及中美關係震盪帶來的不確定性加劇，凸顯了物業管理行業低負債、輕資產、現金牛、抗週期的優勢，有效迎合了資金避險需要。
這，同樣是全面輕資產化後的萬達商管的優勢。一旦成功回A，萬達商管估值或會創下一波新高。
全面輕資產，讓萬達商管發展更快護城河更深
萬達商管的輕資產戰略是，萬達不投入資金，只輸出品牌，負責設計、建設與運營，並分得收益。
也就是説，萬達不做硬投資，新的萬達廣場萬達不需投入太多錢，甚至可能不投一分錢，而且避免了土地競爭和政策收緊的不利影響。
目前融資端收緊，土地價格高企，持有型的物業越來越多，許多房地產公司的資金壓力很大。
惟有輕裝上陣，才能一騎絕塵。
2015年起實施的輕資產模式讓萬達進入了以前很難觸達的城市和地段，快速實現規模化。
截至2020年9月底，萬達商管累計開業336個萬達廣場，其中“輕資產”項目58個；在建萬達廣場166個，其中“輕資產”128個，在建項目基本滿足萬達商管未來3年每年開業萬達廣場不低於50個的計劃。
王健林曾經坦言，如果不是輕資產，很多城市自己投資持有很難獲得項目。
從這兩年的數據來看，萬達輕資產廣場的數量快速增加，隨着“輕資產”項目在新開業項目中的比例越來越大，到2021年全部項目都實現“輕資產”化算是水到渠成。
天下武功，唯快不破。萬達商管全面輕資產後，憑藉自身優勢，規模將再次迅速增長，未來會越來越輕盈，越來越強大；規模化的快速滾動，在築深萬達護城河的同時，為即將回A的萬達商管估值帶來更大空間。
這種全面化操盤模式，未來給萬達降低財務成本和增厚收益也會帶來不可小覷的改變。
王健林的輕資產化轉型舉動並不是心血來潮。他的團隊研究發現，國內地產業賺錢的時代已經過去，全行業正進入一個平均利潤的狀態。
比企業興衰更替得還要快的是趨勢。
輕資產，從行業來説，高利潤時代已經過去了，現在品牌已經成熟，全面輸入管理，時機恰當，順勢而為；從做增量到激活存量，也符合國家要求。
全面輕資產，讓萬達商管靠品牌賺錢更穩更安全
全面輕資產對萬達的另一層意義在於，企業會逐漸擺脱高負債高槓杆的風險，靠品牌輸出與管理獲得穩定收益，越來越安全穩健。
股神巴菲特這麼多年來的投資經典案例，很多都是輕資產，比如迪士尼、可口可樂、喜詩糖果等都是典型的輕資產品牌輸出與管理模式。
巴菲特曾經説過，如果可口可樂公司倒閉了，就靠這個品牌，它完全可以短時間內迅速恢復盈利。毫無疑問，如果一家化工廠一天內突然化為灰燼，也許沒個5年10年很難再爬起來了。這就是輕資產和重資產的差別。
尤其是今年以來，持續的地產調控，加強的資金監管力度，“三道紅線”的達摩克利斯之劍高懸，都迫使踩線房企在2023年年中之前完成降負債，壓力頗大。
萬達提前走的輕資產降負債之路時機可謂完美。在這種模式下，企業收入來源於租金分成和物業管理費分成；每年都會有租金和管理費回報，而且租金每年都會有一定增幅，這樣企業的現金流基數就會越滾越大；並且收租金和管理費模式可使企業收入不受市場波動影響，變得更加安全、穩定。特別是今年的疫情壓力，更是驗證了輕資產商業模式的優勢。
截至9月底，萬達商管今年已簽約“輕資產”項目53個，是2019年全年簽約40個“輕資產”項目的1.3倍。預計2020年萬達商管全年簽約“輕資產”項目將達到65至70個。
根據萬達商管董事會要求，今後每年簽約“輕資產”萬達廣場將不低於60個，萬達商管將徹底“輕資產”化。
近年來，萬達還將輕資產戰略從廣場擴展到酒店、文旅、體育等各個產業。萬達的輕資產品牌價值已經形成核心競爭力，這將成為萬達未來巨大的核心競爭力。
萬達商管全面輕資產化背後沉澱的是萬達30多年來不斷積澱的商業管理深厚功力和品牌效應。
這才是王健林“將萬達集團打造成為一家百年企業”願景的最大底氣，是企業基業長青的根本。