相信大部分投資者都買過消費基金，尤其是去年消費行情大好，不少新手投資者入場，買的第一隻基金就是消費基金。雖然大家或許都曾接觸過消費基金，但不少人還是對消費行業不甚瞭解。而很多時候，我們正因為沒搞懂消費行業的底層投資邏輯，所以導致遇到市場波動時，就會焦慮，甚至會衝動贖回相關消費基金。
今天，小編就來給大家科普消費行業，希望能夠幫助大家更好的持有消費基金~
一、為什麼我們要懂消費行業？
投資圈流行着這麼一句話：“消費是一個相對比較合適大部分人投資的行業。”這是為什麼呢？原因有三：
1、消費行業相對容易理解。消費行業和我們的“衣食住行”高度相關。相比其他行業如新能源、半導體，我們對消費行業更熟悉，也能相對容易察覺到消費行業的變化，比如前段時間食品飲料企業提價，部分投資者就已經嗅到資本市場的機會，在食品飲料板塊反彈中獲利。
2、消費行業的基本面相對較好。消費行業的盈利能力在 A 股中表現相對較為優異，尤其是食品飲料行業，根據數據顯示，2016年到2020年期間，食品飲料行業在申萬一級行業中的淨資產收益率(ROE)每年均位列前三，2018年以來更是穩居第一。可見消費行業的盈利能力相對較強，基本面相對較好。
3、消費行業是一個能穿越經濟週期的長牛行業。消費行業覆蓋面非常廣，部分消費品和經濟相關性較弱，比如我們經常接觸的“油米醬醋”，不管經濟景氣或不景氣，對這類企業的影響都相對較小，因此它們的業績波動相對較低，資本市場的表現相對較為穩定。
綜上所言，消費行業對普通人而言，機會相對較多、理解門檻較低，所以是一個相對不錯的投資方向。雖然理解門檻較低，但也是需要深入瞭解，才能更好地知道該怎麼進行投資。
二、消費行業分幾類？
雖然消費行業容易理解，但剛剛也説了，消費行業覆蓋面非常廣，因此它的劃分有很多種，最主要有三種劃分方式：
1、按消費對象劃分：商品消費和服務消費。
簡單來説，提供有形商品的就是商品消費，比如家電、白酒、女裝等，提供無形服務的則是服務消費，比如旅遊、酒店、免税店等。
2、按使用週期劃分：耐用消費和快速消費。
耐用消費一般是指使用週期較長的消費品，比如家電、汽車、傢俱等；快速消費則是指消耗較快、購買頻率較高的產品，比如日用品、啤酒、煙草等。
3、按必要性劃分：必選消費和可選消費。
必選消費一般和我們日常生活息息相關，屬於必需品的，比如前邊提到的“油米醬醋”。而可選消費則是指我們日常生活中可以選擇消費、也可以選擇不消費的，比如白酒。
那麼這三類劃分方式，我們重點關注第三類劃分方式，因為這個和我們投資非常相關哦！
三、必選消費VS可選消費，怎麼投資？
前面我們提過，像“油米醬醋”這類必需品，不管經濟景氣或不景氣，我們都需要購買，因此在不同經濟週期下，需求變化不會特別大，企業的盈利水平相對較能保持平穩，但是也因為業績彈性相對一般，這類企業成長空間也相對遜色。因此，雖然必選消費的防禦性相對較強，但是成長性會相對較弱，更適合在經濟下行的時候投資。
而與之相反，更適合在經濟上行時投資的，則是可選消費。因為可選消費品通常特徵為單價高、消費頻次低，所以一般而言，當經濟較為景氣，居民收入預期提升的時候，需求就會增加。比如高端白酒，經濟好的時候，商務宴席會增加，對高端白酒的需求就會上升。又比如汽車，當我們收入增加的時候，會更願意去購買，收入下行的時候，反而不會考慮這些非必需品。因此，可選消費行業和經濟相關性相對較強，經濟好的時候，企業利潤很可能會增加，因此進攻性較強，更適合在經濟上行的時候進行投資。
總結而言，不管經濟情況如何，在確認自身風險承受能力的前提下，我們都可以投資消費基金，但是要把握節奏，在不同時候選擇不同的消費基金：當經濟景氣的時候，可以選擇進攻性相對較強的可選消費基金；當經濟不景氣的時候，可以選擇防守性相對較強的必選消費基金。
好了，希望經過這篇科普後，大家能對消費行業有個更全面的認知，以後遇到市場波動的時候，可以先冷靜看看自己的消費基金持倉，避免因市場大環境問題而衝動贖回手上的“好基金”~
（文章來源：嘉實基金）