港股概念追蹤 | 防控政策持續放寬 航空供需確定性拐點疊加票價上行 有望迎來一輪成長週期

智通財經APP獲悉，行程卡取消星號標記後，人們出行、出遊所要遵守的防疫政策將實現真正的全國一個規則、一把尺子，從而使防控常態化之下的出行、出遊更加便利。去哪兒平台數據顯示，昨日上述消息發佈後，國際機票瞬時搜索量翻倍，平台機票搜索量在30分鐘內上升60%。機構指出，供需確定性拐點疊加票價上行，航空有望迎來一輪成長週期。相關標的：中國國航(00753)、國泰航空(00293)、首都機場(00694)、東方航空(00670)、南方航空(01055)。

消息面上，6月28日，國務院聯防聯控機制發佈第九版新冠肺炎防控方案，方案提出，將密切接觸者、入境人員隔離管控時間從“14天集中隔離醫學觀察+7天居家健康監測”調整為“7天集中隔離醫學觀察+3天居家健康監測”。

據悉，6月17日，在民航局召開的新聞發佈會上，民航局運輸司司長梁楠表示，目前，民航局局正在與部分國家商談，逐步、穩妥增加定期國際客運航班，滿足人員往來需要。

根據航班管家數據(6月18日-24日)，全國民航客運航班共計執行航班環比+11.1%，較2019年-44.4%，恢復至疫情前5.5成，其中6月24日航班量8847班，恢復至疫情前6.1成。6月18日-24日南航/東航/國航執行航班環比+16.5%/+6.5%/+15.6%，較2019年-27.3%/-49.2%/-53.4%;春秋/吉祥執行航班環比+13.5%/+10.4%，較2019年-20.0%/-50.4%。南航、春秋航班恢復量領先，東航、國航、吉祥航班量均恢復至疫情前5成左右。航班量持續恢復，疫情管控政策放鬆下7月有望加速復甦。

從需求端上看，跨省遊持續放開，各地疫情管控政策放寬，國內航班量有望加速復甦。近一週青海、寧夏、湖北先後恢復跨省團隊遊業務，6月23日攜程報告顯示近一週暑期跨省跟團遊預訂量周環比增長291%，6月“機+酒”訂單量已超過去年同期。

機票價格方面，今年2月5日，航空公司再次恢復徵收國內航線燃油附加費，800公里(含)以下航線每位旅客收取10元，800公里以上航線每位旅客收取20元。隨着油價不斷上漲，燃油附加費第五次聯動調整後，6月5日，800公里以上航線每位旅客收取140元，已為年初的7倍。按照平均票價800元計算，加上燃油附加費和民航建設基金後總票價為990元，漲幅達23.75%。隨着國內各城市復工復產，跨地區旅行恢復，需求復甦和燃油附加費上調互相疊加，在航班總量未大幅增加的情況下，有可能推動機票價格進一步上行。

安信證券表示，國內航班恢復至疫情前五至六成，近期跨省遊持續放開，各地疫情管控政策放寬，國內航線有望加速復甦，看好暑運航空市場，暑運期間航班量有望快速恢復，同時受壓制的出行需求有望在暑運期間得到釋放。此外，民航票價市場化改革打開漲價彈性空間。供需確定性拐點疊加票價上行，航空有望迎來一輪成長週期。

國信證券稱，今年暑運是常態化防疫措施進一步優化後的第一個旺季觀察期，如需求恢復順利，7月中旬後國內線航班量或有望接近甚至超越2019年同期水平，暑運後半段行業景氣度值得期待。

華創證券認為，當前航空行業受到疫情衝擊幅度超出預期，部分規模較小的未上市公司或面臨更大的挑戰，行業內存在供給邏輯強化的可能性。該行維持2023年起行業有望實現供需缺口，並認為或延續至2024年。

相關標的：

中國國航(00753)：中國三大航司之一，是一家主要從事航空客運、貨運以及郵運的航空公司。

國泰航空(00293)：是一家主要提供國際空中客運及貨運服務的公司。

首都機場(00694)：主要從事機場及相關業務的香港投資控股公司，在中國經營及管理首都機場並提供相關服務。其航空性業務包括為中外航空運輸企業提供飛機起降及旅客服務設施、地面保障服務及消防救援服務。

東方航空(00670)：公司是中國三大國有骨幹航空公司之一，公司主要業務範圍為國內和經批准的國際、地區航空客、貨、郵、行李運輸業務及延伸服務。

南方航空(01055)：中國運輸飛機最多、航線網絡最發達、年客運量最大的航空公司，擁有廈門、河南、貴州、珠海等8家控股公共航空運輸子公司。