中高端女裝品牌集團——地素時尚股份有限公司（以下簡稱“地素時尚”）近日發佈公告稱，自2020年2月27日至2021年2月5日，地素時尚股份有限公司（以下簡稱“公司”）及其下屬子公司收到政府補助6676.53萬元，其中與收益相關的政府補助金額為6676.53萬元，累計達到公司最近一期經審計的歸屬於母公司所有者淨利潤的10%，具體情況如下：
地素時尚表示，截至目前，以上各項補助均已到賬，上述資金屬於與收益相關的政府補助，預計對公司2020年度和2021年度產生收益影響分別為5807.18萬元和869.34萬元。
公開資料顯示，地素時尚創立於2002年，其前身為上海黛若服飾有限公司，是中國知名的時尚女裝品牌公司之一，主要經營中高端女裝的設計、推廣和銷售。公司自成立以來，先後創立三大核心女裝品牌DAZZLE、DIAMONDDAZZLE和d’zzit，公司深耕中高端服裝市場，以設計研發為品牌亮點，產品定位於18-45歲這一服裝消費能力最強的女性消費羣體。在2017年下半年拓展了男裝品牌RAZZLE，完善了男女裝品牌矩陣。2018年，公司於上交所主板上市，登陸資本市場後將進一步加快公司向國際化時尚集團的發展前進的步伐。
經過多年的發展，地素時尚的品牌風格和時尚內涵得到市場的廣泛認可。2011-2018年度，根據中國服裝協會發布的服裝行業百強企業名單，公司連續8年入選行業百強企業（按利潤總額及銷售利潤率排名），其中，2018年度位居銷售利潤率排行榜的第1名及利潤總額排行榜第16名。2019年，地素時尚獲得“2019新零售最具成長性上市公司”獎項，以及時尚先鋒大賞“時尚品牌”稱號。自2015年以來，地素時尚的銷售規模持續增長，2015-2019年營業收入CAGR為6.46%。
財報顯示，2019年，地素時尚的營業收入及淨利潤創歷史新高，營收達到23.78億元、同比增長13.23%，淨利潤達到6.24億元、同比增長8.75%。2020前三季度受到疫情影響，公司營業收入及淨利潤出現一定波動，公司實現營收16.33億元，同比減少4.18%，淨利潤4.47億元、同比減少1.07%。
財報顯示，受疫情影響，受開店時間延後、線下客流減少、物流受限等原因影響，2020年一季度，地素時尚營業收入同比下降30.14%，但公司積極應對，通過繼續深化全渠道線上線下融合，保持以往力度的營銷力度等策略，從二季度始，單季已恢復正增長，二季度單季營收同比增長9.69%，三季度單季營收同比增長9.02%，同時累計同比跌幅不斷縮窄，公司三季度累計營收16.33億元，同比下滑4.18%。
長城證券分析師黃淑妍認為，隨着國內疫情的逐步緩和，以及政府和各大平台促進內需消費的措施持續出台，品牌消費市場有望持續改善，地素時尚作為中高端服飾龍頭，擁有鮮明的設計辨識度和較強的品牌競爭力，賬上現金流充裕、抵禦風險能力較強，長期競爭力並未受到疫情影響，隨着零售市場逐漸恢復，將有望重回高速增長軌道。2020年二季度、三季度單季度收入分別同比增長9.69%、9.02%，淨利潤分別同比增長22.04%、25.77%，而公司渠道數量基本保持平穩，可見增長主要來源於同店增長。
財報顯示，2017-2019年，地素時尚的門店數量分別淨增加46、24、42家，合計增加112家達到1104家，其中經銷渠道門店增加104家至724家，直營渠道門店增加8家至380家，直營渠道的門店多分佈在一、二線城市的購物中心及中高端百貨商場，加盟渠道的門店多分佈在三、四線城市。地素時尚2018年上市之後，資金實力得到進一步加強，2019年開店速度顯著提升，隨着國內疫情不斷趨於緩和，線下零售逐漸恢復，公司開店步伐有望進一步提速。2020年上半年，地素時尚淨開門店4家，其中加盟門店淨開7家，分品牌來看，2015-2020年上半年，DAZZLE、DIAMONDDAZZLE品牌門店數量保持穩定，分別淨增加1家、淨增加2家門店；d’zzit品牌門店數量上升顯著，淨增加44家門店，其經銷渠道門店數量變化佔比大，經銷渠道淨增加36家門店；2017年創建的男裝品牌RAZZLE，2017-2020年上半年淨開10家門店。
長江證券研究員雷玉表示，對於任何服裝企業而言，多品牌都是成長過程中一個避不開的話題。強勢如ZARA、H&M;等全球大眾服裝領域的龍頭，地素時尚層面也會有6-8個品牌，對單品牌受眾人羣相對有限的中高端品牌則更為重要。一方面，服裝行業大多分散，單一品牌較難取得高市佔率，持續的增長需要多品牌推進；另一方面，品牌存在生命週期，流行風格易變，多品牌可以較好地分散風險。同時，多品牌可以實現渠道、供應鏈、企劃等資源的協同共享，提升渠道議價能力，降低成本等規模經濟效應。
觀察來看，地素時尚旗下除男裝品牌RAZZLE仍處於培育期外，其他三大品牌收入規模均超過1億元，發展相對均衡，且d’zzit品牌收入規模已超過8億元，已成為可比企業中除主品牌外收入規模最大的品牌；需要指出的是，地素時尚旗下多品牌均來自於內部培養，在多品牌培養期已涉及到與原有品牌的磨合、內部資源分配等，已提前進行了多品牌運營能力的培育；而在多品牌培育階段，公司各項盈利和週轉指標維持較高水平，甚至保持穩步提升，表現出零售運營能力在多品牌上的有效複製。由此，雷玉預計，地素時尚的多品牌運營能力已逐步得到驗證，未來在多品牌上的複製值得期待。（第一紡織網 martin）