智通財經APP獲悉，國盛證券發佈研究報告稱，預計邁為股份(300751.SZ)2020-23年實現歸母淨利潤5.97/8.62/10.07億元，對應估值98.5/68.2/58.4倍，維持“增持”評級。
國盛證券主要觀點如下：
上半年業績穩定增長，毛利率環同比大幅提升。根據公司半年報，2021年上半年公司實現收入12.39億元，同比增長32.07%，實現歸屬母公司淨利潤2.52億元，同比增長33.17%。從盈利能力來看，今年上半年，公司實現銷售毛利率38.58%，同比增加4.38pcts，毛利率同比大幅提升，分產品去看，今年上半年公司電池片絲網印刷成套設備實現收入10.17億元，實現毛利率37.65%，同比提升5.78pcts。成套設備的盈利能力提升推動公司整體毛利率大幅提升。
計劃募集約28.12億元，用於加大異質結設備產能，為未來提升市場份額做準備。近期，公司發佈《2021年度向特定對象發行A股股票預案》，表示公司計劃募集約28.12億元，其中23.12億元用於異質結太陽能電池片設備產業化項目，剩餘用於補充流動資金。本次異質結太陽能電池片設備產業化項目建設週期為3年，建成後可實現現年產PECVD、PVD及自動化設備各40套。本次融資有助於提升公司在異質結電池片設備環節生產能力，隨着異質結產業化的臨近，公司的產能配套有望助力公司滲透率加速提升。
異質結電池片轉換效率持續突破，行業產業化進程加速。今年以來，各家電池片企業相繼發佈自己的異質結電池片成果，隆基股份(601012.SH)在6月10日發佈新聞表示，公司HJT電池轉換效率達到25.26%。安徽華晟的官方公眾號在7月9日表示公司聯手邁為股份，在其異質結研發項目的M6HJT電池轉換效率達到創紀錄的25.26%，並是全球第二家將HJT電池電流密度提升至40mA/cm²的廠家。行業異質結轉換效率持續突破，產業化加速。
風險提示：行業需求不及預期，異質結進展不及預期。