包攬萬達信息20億元定增“落空”的中國人壽再次出手，此番掏出6億元拿下萬達信息30%的定增。細數中國人壽與萬達信息的過往，雙方淵源頗深，繼2018年底開始入股萬達信息後，自2019年以來其不斷增持萬達信息，耗資近29億元將公司第一大股東之位“攬入懷中”。作為一家險企，公然在二級市場增持成一家上市公司的第一大股東較為少見，而萬億資產規模的國壽為何看重基本面孱弱的萬達信息？
中國人壽再度重金砸向萬達信息。
1月11日晚，萬達信息發佈公告稱，此次非公開發行的股票數量為2.55億股，共募資19.78億元，發行對象包括12家。
其中中國人壽耗資6億元包攬萬達信息30%定增。此次定增完成後，國壽旗下兩隻產品持股比例合計將增至20.32%，仍為公司第一大股東。
國壽與萬達信息的淵源還要從2018年底説起，國壽通過股權受讓、二級市場買入等方式奪得萬達信息第一大股東之位。但國壽如此偏愛的萬達信息自2017年以來營收增長緩慢，淨利五年鉅虧超20億元。
這樣一家資質平平的公司為何受到國壽如此“垂青”？有業內人士表示，國壽入股萬達信息是第一步，控股是過程，打造自己的“科技公司”才是目的。
“舉牌+定增”，國壽斥資35億“拿下”萬達信息第一大股東
中國人壽再次掏出6億元包攬萬達信息30%的定增。
1月11日晚，據萬達信息公告稱，此次公司共募資19.78億元，包括12名發行對象，發行價格為7.74元/股。
其中中國人壽資產管理有限公司（簡稱“國壽資產”）管理的“中國人壽保險股份有限公司-傳統-普通保險產品-005L-CT001深”獲配金額高達6億元，獲配股數為7751.94萬股，最終認購方為中國人壽。
此次定增完成後，國壽持股數量增至2.34億股，持股比例將增至16.21%，仍為公司第一大股東。疊加中國人壽－分紅－個人分紅-005L-FH002深持股數量5926萬股，持股比例為4.11%；國壽持股比例合計為2.93億股，持股比例合計為20.32%。
事實上，國壽和萬達信息是“老朋友”。
將時間拉回2018年底，據萬達信息公告稱，國壽資產耗資6.33億元接盤萬達信息曾經的控股股東上海萬豪投資有限公司（以下簡稱“上海萬豪”）所持有的公司5500萬股，此次交易完成後，國壽資產管理的鳳凰系列專項產品（第3期）持股比例為5.0025%，持股數量為5500萬股。
2019年以來國壽增持萬達信息之路可謂一波三折。股權受讓未果後，截至同年8月6日，中國人壽及其一致行動人耗資8.67億元二次舉牌萬達信息，增持股數為5497.2萬股（占上市公司總股本5%）。此次增持完成後，國壽系持股數量增至1.1億股，持股比例10.03%。
短短兩個月後，中國人壽斥資6.9億元第三次舉牌萬達信息。據萬達信息公告稱，自8月28日以來截至10月18日合計增持萬達信息5489.7萬股，增持股份佔公司總股本的5%。此次增持後，國壽系持有萬達信息約1.65億股，佔公司總股本的15.03%。
2019年11月7日，中國人壽又斥資6.65億元通過集合競價以及可轉債轉股的方式合計增持萬達信息4145.4股股份，占上市公司總股本的3.68%。
此次增持完成後，國壽系持股持股數量達2.06億股，持股比例達18.33%。其中中國人壽持股數量為1.51億股，持股比例為13.44%；國壽資產-鳳凰專項產品的持股數量為5500萬股，持股比例為4.89%；國壽集團的持股數量為5.36萬股，持股比例為0.0048%。
也就是説，不到一年的時間，中國人壽共耗資近29億元“搖身一變”成為萬達信息的第一大股東，不過當前的萬達信息仍無控股股東、無實際控制人。
在國壽屢屢買入萬達信息之際，萬達信息的股價也水漲船高，截至2019年11月7日，年內累計漲幅高達56%。2020年以來，萬達信息的股價繼續“扶搖直上”，截至2020年末，全年累計漲幅超40%。
即便持股已經成為第一大股東，國壽仍在2020年繼續加碼。在一次增持以及股權轉讓後，中國人壽的持股比例達2.16億股，到2020年6月末，中國人壽旗下兩隻產品持股萬達信息的股數仍為2.16億股。
緊接着在同年8月，國壽計劃以戰投的身份包攬萬達信息20億元定增項目，若此次定增完成，中國人壽及其一致行動人對於萬達信息的持股比例將提升至24.15%。最終在一片質疑聲中，萬達信息此次定增“流產”。
不過，國壽的大手筆加持並沒有讓讓萬達信息翻身，反倒自2020年後萬達信息股價開始走下坡路，2021、2022年全年累計跌幅分別為40%、35.25%。這也意味着國壽的持倉市值大幅縮水，已降至約16億元。
國壽為何“獨寵”萬達信息？
接連不斷受到國壽重金扶持的萬達信息似乎並不是優質資產。
業績方面，據年報數據顯示，營收自2017年以來增長緩慢，連續三年在22億元左右徘徊後2020年增至30億元，直至2021年為35億元。
歸屬淨利潤自2017年以來則不斷下跌，從2017年的3.27億元下降至2018年的2.32億元后，甚至在2019、2020年連續兩年虧損超10億元，淨虧損分別為13.97億元、12.92億元，隨後在2021年小幅盈利6924萬元，合計五年虧損金額超20億元。
去年前三季度業績表現依舊羸弱，據公司季報數據顯示，前三季度營收同比下降11.83%至22.3億元；歸屬淨利潤則同同比下降970.82%至-3.2億元。
這樣一家基本面孱弱的公司為何受到國壽如此青睞？有業內人士表示，其謀求的或是萬達信息控股權，以打造自己的“科技公司”。此外，兩者在業務上也有協同關係。
萬達信息也曾在投資者調研會上表示，國壽入主的一個重要的原因是看中其過去25年在智慧醫療、醫保、醫藥領域的深度佈局，可以與商業保險未來實現“三醫”聯動。
事實上，智慧醫衞業務在萬達信息扮演着關鍵角色。
據公司年報數據顯示，該業務營收從2019年的6億元步步增長至2021年的15.7億元；佔營收的比例從2019年的僅28.49%猛增至2020年的49.49%，2021年佔比小降至2021年的44.68%。
據萬達信息2021年年報顯示，目前公司智慧醫衞業務已覆蓋全國30多個省/自治區/直轄市，120多個地市，1000多個區縣，累計為6億多人提供衞生健康和醫保服務。這對於國壽而言無疑是受益匪淺。
除智慧醫衞業務外，萬達信息的主營業務還包括智慧政務和以智慧城市、健康雲、蠻牛健康為主的互聯網服務業務。其中互聯網服務逐漸異軍突起，營收從2019年的1.3億元增至2021年的4億元，但佔營收的比例較小，2021年僅為11.7%。
舉牌改定增，國壽的二級市場投資策略
除萬達信息外，國壽系自2022年以來更熱衷於通過定增的方式參與資本市場。據不完全統計，國壽還曾參與TCL科技、廣百股份、華峯化學、亞鉀國際4家公司的定增。
其首先涉足的上市公司便是廣百股份。去年2月，在廣百股份7億元的定增中，中國人壽保險集團是此次定增中最大的認購方。其通過旗下傳統-普通保險產品獲配2469.14萬股，獲配金額約2億元，發行價為8.1元/股。
僅隔一個月的時間後，在華峯化學28億元的定增中再次出現國壽系的身影。中國人壽資管-中國銀行-國壽資產-PIPE2020保險資管產品獲配股數為2350萬股，獲配金額約2億元，發行價格為8.51元/股。
時至2022年8月，國壽系又將目光轉向亞鉀國際。此次定增擬募資16.8億元，發行價為31.65元/股。其中國壽資產的上述保險資管產品認購157.98萬股，花費約5000萬。
隨後在2022年年末，國壽系又參與TCL科技的定增。國壽資產再次派出上述保險資管產品獲配1.17億股，斥資約4億元，發行價為3.42元/股。
也就是説，2022年以來，國壽系至少掏出8.5億元參與上市公司的定增。
這與先前國壽系對於定增的態度形成鮮明對比。據choice數據顯示，自2016年以來，國壽系參與定增的上市公司並不多。
2016年國壽資產斥資2億元參與柳藥集團16.5億元的定增；2017年在中國聯通617.25億元的定增項目中，中國人壽也未“缺席”，其大手筆掏出217億元，獲配31.77億股；2018年國壽系耗資20億元進入中國重工的220億元定增之中。
與前些年的“野蠻人”相比，當前險資對於舉牌較為剋制，更多是通過定增戰投的身份來參與二級市場。這或是因為一方面監管對大資金舉牌的重視；另一方面，定增具有折價發行的優勢，投資成本相對較低。