半年報解讀|山鷹國際H1淨利同比增一倍 備貨旺季將至提振下游需求

財聯社(合肥,記者 劉夢然)訊,今年上半年紙價調整頻繁,在箱板瓦楞紙供應量價齊升帶動下,山鷹國際(600567.SZ)淨利潤增長一倍。隆眾資訊造紙行業分析師國亞萍對財聯社記者表示,上半年紙價調整主要是成本端拉動明顯,下半年從中秋節前進入備貨旺季,需求也有望得到改善。

公告顯示,上半年山鷹國際實現營收151.99億元,同比增長54.67%;實現歸屬於上市公司股東的淨利潤10.04億元,同比增長100.40%;扣非後淨利潤為7.19億元,同比增長50.46%,基本每股收益為0.22元。

銷售數據顯示,報告期內公司造紙板塊銷量281.19萬噸,同比增長41.51%;包裝板塊銷量9.26億平米,同比增長50.86%;海外再生纖維板塊貿易量156.41萬噸,同比下降15.33%;雲印互聯網包裝板塊實現線上交易總額(GMV)66.74億元,同比增長160.19%。

在價格方面,行業監測數據顯示,在經歷一季度猛漲和二季度回調後,整體仍是上漲趨勢,瓦楞紙市場上半年全國均價為4033元/噸,比去年同期上漲17.31%。

5月下旬至今,瓦楞紙市場主流價維持上揚態勢,不過上半年和下半年價格變動原因卻不盡相同。國亞萍對財聯社記者分析稱,今年廢紙禁止進口導致原料大幅減少。2020年廢紙進口量為689萬噸,今年單純靠國廢的供應,供應緊張,成本端的拉動更明顯。大廠的優勢在於全國化佈局原料產地和中轉站,可以有效降低成本。

進入8月,初漲幅進一步擴大,不過來自需求端的支撐或將更加明顯。通常而言,下半年需求好於上半年,從中秋節前後一直到年底將是箱板瓦楞紙銷售旺季,而春節備貨也能佔到全年30%以上的需求。

不過,受疫情影響,國內需求和海外出口的需求或將受到抑制,業內也出現對四季度市場持不太樂觀的心態。隆眾資訊認為,需求旺季逐漸來臨,瓦楞紙及箱板紙需求將有所好轉。然受制於海內外公共衞生事件影響,下半年旺季時期下游表現或略顯平平,難以支撐瓦楞紙及箱板紙價格大幅上漲,下半年紙價上漲空間或有限。

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