營業了營業了…再不營業粉絲都沒了。先給大家拜個早年，
，那就祝大家牛年資產＋0。
最近很多人問我，牧原賣不賣，從1月份剛啓動沒幾天就有人在問。雪球私聊的，也有加我VX的，最近問的有點多，感覺真的有點影響到我了。雖然自己是做投資的，時間相對來説充裕，但也頂不住每個人私聊去問。
我這個人比較不懂得拒絕，覺得消息框在那，不回覆人家就覺得沒禮貌，所以前期不管是誰問，我都耐心回覆了。
關於賣不賣牧原，大部分還是被牧原的過山車給嚇到了。直播時牧原CAPE法估值，2020年預測牧原2021年400億淨利潤，對應25倍合理估值是4789億，對應估計127元。
牧原到了127的時候我沒減倉，沒有做大波段。最近上躥下跳甚至有人開始問127附近難道真的是階段高點？
為什麼沒有在127元減倉？基本面在向好，期貨2109,2111,2201的價格都已經遠超預期了。現在就差一個出欄數據，就大概能明牌。説白了就是牧原今年豬養的好不好的問題。年內小週期季節性波動是利好牧原的出欄節奏的，年初價格低，出欄量少，9月價格高，牧原要放量。
所以整體來看牧原全年的利潤如果到450億，25倍對應的價格是136元，27.5倍對應的價格是149元；如果全年淨利潤到500億，25倍對應的價格是144元，27.5倍對應的價格是159元。我還是整體判斷2021年要破2017年的趨勢。
2021年大家對牧原的理解比2020年要更深刻。2020年是市場分歧最大的一年，我當面跟某私募合夥人爭論過牧原股份，大部分人對豬肉行業對牧原股份還是帶有很大的偏見的。比如某券商首席的言論，比如某養豬企業老闆的豬價悲觀預期。經過一年多的爭執，越來越多人被教育，市場上是比2020年更清晰，一致性預期更高。拿個很簡單的例子，2020年下半年幾乎無券商研究院敢寫研究報告，2021年漲起來就慢慢多了。
最後還有一點ETF資金加持，雖然加起來量不大，總體來説，有比沒有更好。
2021年的豬股確實是比2020年更清晰，市場一致性要更強，所以我覺得今年像2020年大回調幾率不大。如果再回調就是要加倉的時候，畢竟今年的豬瘟疫情又給牧原增加了高豬價擴張的時間。
總結下：基本面向好、市場上一致性預期更高，136、144的價格如果不到我就不會減倉了。另外即使減倉也不會超過牧原股份的1/5。目前整體偏向於持股不動。最後，賣不賣都是個人的事情，自己想好再操作。
聲明：此文只作為作者投資邏輯的記錄，不作為買入賣出理由，個人買賣操作與作者無關。
説點體外話：
雪球上的牛人很多，要善於利用雪球，很多大V都是你免費的研究員，你只要做一個基金經理就行了。但也要學會抄作業，學會明辨哪些是有水平的。我也抄作業，畢竟人的精力有限，不可能在所有領域都做的專業。抄作業要抄有安全邊際有成長空間的作業。
如何判斷雪球上的水平我覺得有兩點可以給大家推薦。如果你看到今天點評這個股，明天點評那個股，基本上就是半瓶子晃盪的水平。第二個觀察是雪球的組合，如果他説他是價值投資，3個月調倉幾十次，遠離吧。一個企業一年的經營才可能帶來價值的增長，3個月調倉幾十次的，價值會在短期實現嗎？我覺得不會。
$牧原股份(SZ002714)$$新希望(SZ000876)$$濰柴動力(SZ000338)$