險資11月調研圖譜：組團調研“榨菜茅”看好消費建材龍頭 關注VR業務中的“元宇宙”
財聯社（北京，記者 王宏）訊，據財聯社記者統計，11月險資共計調研了190家上市公司，重點關注了地產鏈上的建材業、大消費、低估值的區域銀行。並在調研中問及多家公司相關VR業務進展。
具體來看，險資認為地產政策面企穩，家裝建材龍頭迎來佈局良機。大消費行業中，業內人士認為涪陵榨菜因消費整體提價受關注；同時，對明年下半年豬價預期變好，供過於求緩解促使險資調研豬週期相關個股；對於備受追捧的“元宇宙”，業內認為元宇宙遵循硬件、軟件、流量變現三部曲展開，體現在硬件方面從事VR/AR相關業務的個股備受關注；此外，包括寧波銀行在內的多家區域性銀行因低估值和高性價比獲得險資關注。
地產政策面企穩 險資看好消費建材
財聯社記者注意到，“地產鏈”上的一些建築產品、建材行業公司獲得險資調研。其中，偉星新材、堅朗五金、永高股份、天山股份、玉馬遮陽以及四川雙馬獲得保險公司及保險資管公司調研。
值得注意的是，主業為房地產開發的奧園美谷獲得1家險資調研。但奧園美谷表示，正通過併購醫美服務機構快速切入醫美賽道。而金融街、中新集團以及我愛我家，雖然沒有獲得險資調研，但分別獲得1家、8家、4家機構調研。
人保資產方面表示，保證房地產產業鏈經營的“暖風”頻吹。當前接近跨年時點，重點關注景氣週期仍然持續向上、需求仍有超預期可能的新能源上游產業鏈，以及前期受房地產政策影響估值顯著下殺，但中長期需求仍在擴容、龍頭集中度快速提升的家裝建材龍頭標的的底部佈局良機。
民生證券表示，地產鏈重點關注政策面企穩跡象，多地房貸利率邊際回落，高信用央企融資回暖，重視信號積極意義，有利消費建材估值企穩。建議重點關注新型材料應用，未來收益貢獻有望穩步提升，平滑地產/基建週期性，同時克服“雙碳”背景下傳統業務新增產能受限影響。
德邦證券表示，地產迎來政策底，消費建材龍頭集中度提升趨勢明顯，隨着地產鏈悲觀情緒緩解，防水、塗料、五金等龍頭迎來佈局良機；首選貫穿施工週期且有行業新標催化的防水材料，其次關注具有消費屬性的塗料，受益竣工週期的石膏板，經營質量優異的管材龍頭。
18家機構組團調研“榨菜茅” 挖掘消費低估值機會
財聯社記者注意到，食品加工與肉類、農產品、鞋類、服裝、家用電器等大消費行業也獲得險資關注。其中，“榨菜茅”涪陵榨菜獲得18家保險公司及保險資管公司調研，“豬週期”股上的温氏股份、新希望、牧原股份等也獲得多家險資調研。
某保險公司權益投資負責人對財聯社記者表示，涪陵榨菜調研是受到最近消費整體提價的因素，調研温氏股份主要是考慮豬週期的問題，大家對明年下半年的豬價預期目前會比較好，可能這種供過於求的會有顯著改善。
星礦數據顯示，涪陵榨菜11月11日接受投資者調研，在回答“提價”考慮時表示，公司具有行業產品定價權,敢於率先提價；還能夠戰略性暫不提價,加速行業洗牌。面對本輪大宗商品、化工等上游產業鏈持續漲價,將綜合考慮，擇機調整經營策略。
有保險資管業內人士也表示，四季度估值切換行情背後應立足於對明年景氣的定價，整體思路是在中下游領域加強選股佈局，比如明年實現困境反轉概率較高的方向，如漲價預期下的食品等必選消費、豬週期等。
“元宇宙”成險資關注話題 風語築、利亞德等獲調研
根據星礦數據的統計，險資在11月的調研中，詢問了包括利亞德、虹軟科技、當虹科技、寶通科技、歐菲光以及風語築在內的6家上市公司，有關VR/AR業務佈局的問題。
其中利亞德在11月12日接受投資者調研時表示，今年VR業務增速較快，主要業績貢獻來源於全資收購的美國NaturalPoint(NP)，該公司核心業務為擁有光學動作捕捉技術和產品。截至三季度VR體驗板塊營收同比實現23%的增長。預計隨着國內外VR應用的需求的陸續打開，該板塊的發展也會逐步提升。
作為“元宇宙”概念股，風語築在11月9日接待投資者調研時表示，於2020年戰略投資了VR內容平台為快科技(VeeR),今年擬增加對為快科技的投資,目前已簽署投資意向協議。
風語築還表示，初期的元宇宙是一個虛擬的數字世界,實現"元宇宙"的終局目標需要很長的時間週期,且其實現具有不確定性和風險。與元宇宙概念相關的VR/AR技術、3D建模、實時渲染、CG視覺、沉浸式體驗等是公司利潤的重要貢獻來源，與元宇宙概念相關的上述數字技術的應用,對提升公司項目的利潤率、加強公司的議價能力等有一定的幫助。
元宇宙的投資邏輯是怎樣的？另一位保險資管投資負責人對財聯社記者表示，和過去每一次顛覆式技術創新投資路徑一樣，元宇宙也遵循着硬件、軟件、流量變現這樣的三部曲展開。目前元宇宙對應的硬件中最成熟的是VR/AR穿戴式設備，軟件方面，搭建元宇宙需要多重技術賦能，其中最重要的包括雲計算、虛擬引擎等，相關業務公司都是很好的標題。待軟件成熟後，變現方式會更多。
寧波銀行獲高頻調研 看重低估值和性價比
財聯社記者注意到，11月包括寧波銀行、無錫銀行、蘇農銀行、常熟銀行、杭州銀行、上海銀行在內的6家區域性銀行獲得險資調研。其中有18家保險公司及保險資管公司調研了寧波銀行。
據星礦數據顯示，寧波銀行分別在11月12日、11月17日、11月18日獲得機構組團調研。投資者關心的問題包括，寧波銀行的風險管理措施、貸款投向、財富管理業務情況、息差水平、金融科技發展情況等。
某銀行業分析師對財聯社記者表示，今年銀行業影響最大的因素除了經濟復甦不及預期外，還有房地產行業。目前大家都在預期市場底，所以會去調研銀行基本面情況。而到年底也可能面臨着估值切換的情形，所以會看重銀行股便宜的估值。而寧波銀行的配股已經落地，最大的市場約束也沒有了，配股完成後，股價有上走的動力。所以目前險資調研銀行，主要看重銀行的性價比和低估值。