滬深300指數週K線圖
近期A股大盤連續調整，表面上看是美股連續下跌、大國之間摩擦加劇以及國內宏觀流動性邊際收緊等方面的影響，不過根本上仍是對之前市場，特別是以科技、消費等為代表的機構重倉股巨幅上漲之後的調整消化。在交易層面，前期創業板低價股的炒作短期內對散户資金造成一定分流，近日，這個人氣王創業板存量博弈氛圍也在冷卻。而隨着經濟的復甦，許多行業都將湧現出不少投資機會，從而對上半年極度分化的市場產生再平衡和修正。也可以説，近期市場的調整是7月以來震盪市格局的延續。整體上，市場並不存在系統性風險，更多呈現的是技術性調整特徵，是技術性風險的釋放。
從市場觀察，當前經濟修復較為明確，貨幣財政政策較為積極，流動性相對充裕。從三季度來看，全球經濟環比改善跡象較為明顯，相對來説，權益市場中的順週期板塊或更受益於這種改善。就歷史經驗而言，順週期板塊隨着經濟的改善，其業績向上的空間非常廣闊，有望出現明顯的環比甚至同比增長。
另外，從估值角度來看，雖然去年年初以來，A股出現了比較明顯的漲幅，但順週期板塊的漲幅並不明顯，很多順週期板塊的估值甚至還在不停地創出新低。在這種情況下，一旦順週期板塊的業績出現了明顯好轉，其有望獲得巨大的估值提升，如機械、建材、家裝、汽車零部件等。
後市市場在寬幅震盪的同時，仍然存在結構性機會。投資者可持續優化持倉結構，佈局具有巨大成長潛力的優質個股。從中期來看，對於資產內在價值低估的，如金融券商、保險、銀行等可跟蹤。考慮到大國之間的“科技持久戰”已然打響，資本市場也將承擔起歷史使命，必須也必將成為加速科技創新的關鍵性助力，因此繼續看好回調後的科技股，包括工業軟件、金融信息化中的國產軟件替代等。
中信浙江 錢向勁
【來源：新民晚報】
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