每經記者 王琳 每經編輯 梁梟
上週五（4月9日）收盤後，工控領域的PLC（可編程控制器）國內龍頭信捷電氣（603416，SH）披露了2020年年報，歸屬於上市公司股東的淨利潤和扣非後歸屬於上市公司股東的淨利潤雙雙實現倍增。
業績公佈後，國海證券、東吳證券等券商紛紛唱多，對信捷電氣給出“買入”評級。然而，今日（4月12日）一開盤，信捷電氣股價直接下墜，並很快被打至跌停。從今年1月底股價達到階段高點至今，信捷電氣股價也已累計下跌近4成。
值得一提的是，最近包括華海藥業（600521，SH）等多隻白馬股股價閃崩，多由於今年一季報業績預期不佳。而信捷電氣方面工作人員則向《每日經濟新聞》記者表示，公司一季度經營狀況和業績正常，不太清楚股價跌停的原因。
多家券商“唱多”被打臉出人意料的是，業績大增的信捷電氣週一直接低開4.98%，隨後一刻鐘之內，股價迅速被砸至跌停。跌停板上的賣單僅幾千手，但跌停板也一直未能打開。
要知道，就在上週五，信捷電氣剛剛披露2020年年報，與此前的業績預增公告一致。2020年度，信捷電氣營業收入和歸屬於上市公司股東的淨利潤分別為11.34億元和3.32億元，分別同比增長74.62%和102.92%，其扣非後歸屬於上市公司股東的淨利潤同樣同比大增119.85%，可謂實打實的主營業務產生的利潤。
信捷電氣是PLC龍頭，而PLC是工業自動化領域控制系統的關鍵部件之一，工控產業也被認為是具有想象力的成長性朝陽產業。目前，中國PLC市場份額仍被幾家外資巨頭控制，信捷電氣則已在國內廠商中處於領先地位。
因此，當信捷電氣年報發佈後，立馬有一眾券商報以“唱多”。
國海證券發佈研報表示，一方面，信捷電氣充分利用PLC的技術優勢和品牌優勢，豐富產品系列並積極拓展市場，鞏固公司國產PLC龍頭地位；另一方面，信捷電氣產品週期和製造業景氣週期形成共振，一站式解決方案增強客户黏性，公司PLC和伺服核心產品的市場份額進一步得到提升。因此，國海證券維持信捷電氣的“買入”評級。
此外，中金公司、中泰證券、東吳證券、平安證券等也紛紛發佈研報，多對信捷電氣業績給予肯定，預期股價向好。例如，東吳證券給予目標價103.6元，維持“買入”評級；中金公司則維持跑贏行業評級，但由於估值中樞下滑下調目標價7.4%至100元。
然而，從週一信捷電氣的股價表現來看，上述券商無疑被“打臉”。
事實上，按信捷電氣2020年業績，其靜態市盈率約為28倍。而拉長期限來看，自今年1月29日盤中創出階段高點106.80元/股以來，信捷電氣股價目前已跌去37.57%。
多家明星基金或“中槍”信捷電氣的股價表現無疑讓投資者們感到困惑，多家知名投資機構可能也“中槍”。年報數據顯示，截至去年四季度末，信捷電氣的前十大流通股東中，新進了MORGAN STANLEY&CO.INTERNATIONAL; PLC.（摩根士丹利）、深圳悟空投資等多家基金，易方達、施羅德等明星基金也大幅增倉。
那麼，信捷電氣股價為何會突然跌停呢？
4月12日上午，《每日經濟新聞》記者致電信捷電氣。“這個我們也不太清楚，可能是二級市場有些資金獲利走了吧。”信捷電氣工作人員表示。
“公司一季度經營狀況和業績是比較正常的，公司基本上沒有什麼特殊情況，包括整個經營層面還是很正常的。”上述信捷電氣工作人員向記者補充道。
記者注意到，截至2020年末，信捷電氣的合同負債為4295.02萬元，較2019年末的1482.39萬元增幅較大。
事實上，在今年的年報季，類似的“莫名其妙”“大跌眼鏡”多次上演，而市場關注度最高的無疑是白馬股業績暴雷。
例如，在錄得2020年業績雙位數大幅增長之後，順豐控股同樣於近期股價持續下挫。直到4月8日，順豐控股給出大幅虧損的一季報業績預告之後，市場才“後知後覺”，4月9日直接一字跌停，並4月12日股價繼續大跌。
今年1月中旬，華海藥業就披露了業績預增公告，2020年度歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長約60%～76%。4月7日、4月8日，公司股價連續兩日跌停。隨後在4月8日收盤後，華海藥業發佈2021年一季度業績預告，預計扣非後歸屬於上市公司股東的淨利潤同比下滑約15%～25%。因此，市場甚至一度猜測，華海藥業一季度業績情況是否已提前走漏消息。
此外，還有華昌化工（002274，SZ）、索菲亞（002572，SZ）等剛剛發佈一季報大幅預增的上市公司，同樣在今天早盤股價跌停。
信捷電氣熱衷委託理財記者注意到，此前，信捷電氣被市場一致看好，股價一路走高。而這家公司還有一個特點，即其熱衷於委託理財。
2017年～2019年，信捷電氣分別發生委託理財19.44億元、19.13億元和12.25億元，其中包括銀行理財產品、證券理財產品、信託理財產品和股權投資。
在2020年，信捷電氣又總共發生委託理財14.87億元。截至2020年末，信捷電氣的委託理財未到期餘額為8.90億元，佔信捷電氣總資產的40.14%。
“因為公司賬面上的自有資金、現金流一直還是可以的，我們基本上也沒有什麼貸款，在上市公司裏面還是算比較良好的。為了保障利益最大化，所以採用理財的措施，把閒置的一些資金（利用起來）擴大利益。”上述信捷電氣工作人員向記者解釋道。
不過，因踩雷華寶信託的產品，信捷電氣此前購買的1000萬元理財產品，早在2018年已出現798.62萬元的逾期未收回。
華寶信託上述的產品資金主要投向*ST升達（002259，SZ），因*ST升達股價持續下跌，造成套牢包括信捷電氣在內的多家上市公司。
那麼，信捷電氣其它委託理財的未到期餘額是否還會存在風險呢？“目前基本上是都沒有的。”前述工作人員表示。
封面圖片來源：攝圖網
【來源：每日經濟新聞】
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