文 | 楊萬里
滬指繼續站穩3400點，上演“紅色星期一”。然而，兆易創新12.27萬股東卻被錘了一頓。
7月4日，兆易創新低開低走，盤中一度跌超7%，尾盤收跌6.24%。截至收盤，該公司股價約為130.19元，總市值為869億元。今日股價逆市下跌，與網傳半導體行業出現砍單消息有關。
若將時間再推前，兆易創新自2021年7月30日漲至234.07元后，便進入了震盪下跌通道。當前股價與高點相比，累計跌幅為44.38%，總市值蒸發超600億元。
股價弱勢是因為業績問題嗎？非也。
2021年，兆易創新實現歸屬淨利潤23.37億元，同比增長165.33%；今年一季度實現歸屬淨利潤6.86億元，同比增長127.65%。
上半年半導體板塊或許令投資者失望了。不完全數據統計，有85家半導體概念股（包括科創板、北交所）跌幅超18%，其中國科微、恆玄科技股價腰斬。
導致半導體概念股集體承壓的原因之一是，受美聯儲加息影響，市場流動性收緊，高估值板塊被部分資金拋售。
資料顯示，兆易創新是IC設計企業，主要業務為存儲芯片、微控制器和傳感器，產品應用於手機及平板電腦、汽車電子、通信設備等多個領域。截至2021年年末，上述三塊業務分別佔公司收入比例為64.05%、28.86%、6.42%。
先看第一大業務存儲器產品，包括閃存芯片（NOR Flash、NAND Flash）和動態隨機存取存儲器 （DRAM）。截至2020年，NOR Flash市場全球排名前三的企業分別為華邦電子、旺宏電子和兆易創新。
再看第二大業務微控制器產品（MCU），兆易創新的出貨量從2019年的1.09億顆增長至2021年的3.94億顆。在汽車應用領域，該公司的MCU產品已在汽車後裝市場有應用，同時也在前裝MCU產品認證。
從行業看，據研究機構預測，到2026年中國MCU 市場規模將超過500億元，特別是受益於新能源汽車行業和物聯網行業發展，下游市場對MCU 市場需求旺盛。
值得一提的是，在中國MCU的下游應用中，消費電子產品佔比約26%，排名第一，其次是計算機與網絡、汽車電子、IC卡和工業控制，佔比分別為19%、15%、15%和10%（截至2020年數據）。
近期，網上有消息稱消費型MCU需求的下降，這絕非空穴來潮。典型案例像手機行業，2021年，中國智能手機市場出貨量約3.29億台，同比增長1.1%，仍未恢復到2019年出貨量水平；2022年前五月，中國市場手機總體出貨量為1.08億部，同比下降27.1%。
由於全球經濟下行，消費電子行業景氣度減弱，對業務涉足MCU的半導體企業如兆易創新、中穎電子、芯海科技、復旦微電、納思達等皆有衝擊。
即使是這樣，MCU在汽車領域有較大發展潛力。目前，汽車電子需要用到ECU（電子控制單元），而每個ECU又需要一顆MCU當作核心控制芯片。新能源汽車的單車用量為300個，可見隨着新能源行業滲透率提升，對車用MCU的需求巨大。
最後看傳感器業務，公司產品應用於LCD 觸控、電容指紋、光學指紋市場。不過，該業務的毛利率只有24.13%，是公司所有業務中盈利能力最低的。
隨着股價大幅回調，大家認為兆易創新跌出投資價值了嗎？