"赴美上市中國企業數量與融資額大幅增加1081%。"
本文為IPO早知道原創
作者｜C叔
4月7日，德勤中國全國上市業務組發佈了《中國內地及香港IPO市場2021年第一季度回顧與前景展望》報告。報告顯示，第一季度美國經濟復甦前景樂觀推動納斯達克與紐交所分別位列環球融資額排行第一及第三位，港交所位居第二位。中國內地和香港兩地新股市場將於2021年餘下時間繼續表現活躍，這有賴於來自全球不同貨幣及經濟寬鬆政策產生的充裕流動性，以支持因持續疫情發展而帶來的負面經濟影響。
全球前十大新股融資額較去年同期增長111%。今年首季三隻港交所新股上榜，其中兩隻為第二上市的中概股。美國市場SPAC自去年呈爆發式增長，今年首季發行數量與融資額已超越去年全年。
2021年首季，香港新股市場融資總額顯著上升，為1,328億港元，創下歷年以來首個季度的記錄高位，這主要受惠於數只不同股權架構和第二上市的新經濟新股來港上市。扣除3只超大型新股的融資金額，2021年首季的融資總額仍然較去年同期大幅攀升。前五大新股的融資規模由79億港元升至1,043億港元，增幅為1,220%。
來源：德勤
一季度，港股新股數量和融資金額主要來自內地企業，且兩者均錄得雙位數字的升幅，海外企業來港上市則顯著減少，而上市市盈率則上調。上市首日表現最佳的三隻新股表現更勝去年同期的表現，整體新股平均首日回報率優於去年同期。
一季度，港股新股投資者由以往追捧及炒賣小型消費零售及房地產新股，目前轉變為大力投資不同概念、板塊的新經濟新股，今年首季整體的新股認購反應亦較去年同期更佳。新股整體行業方面，醫療及醫藥行業與TMT主導，前者的比重較去年同期比重大幅增加，製造行業與房地產行業比重則顯著減少。
一季度，中國內地新股發行速度大幅上升，新股發行數量大幅增加96%，平均融資額有所下降。總融資額761億元，同比下降3%。前5大IPO共計融資規模為161億元人民幣，較去年同期下降64%，整體規模減少286億元。
從2021年初至3月31日，130只新股上會（包括科創板39只，創業板62只），其中115只已審核通過（包括科創板32只，創業板58只），8只上會未通過（包括科創板2只，創業板4只），4只取消審核（包括科創板2只），3只暫緩表決（包括科創板3只），無延期審核。
上海主板、創業板和科創板的平均融資規模均較去年有所下降，平均融資規模分別為9.0億元人民幣、5.8億元人民幣和9.3億元人民幣，上年同期分別為9.9億元、6.1億元和12.0億人民幣；深圳中小板的平均融資規模均較去年略有增加，平均融資規模為4.7億元人民幣，上年為4.6億元人民幣。
德勤中國全國上市業務全國主管合夥人紀文和指出，創業板試點註冊制的優勢正在擴大，而上交所科創板市場表現穩定。因此，兩個市場的新股發行節奏在本季度提速。於此同時，為了避免市場過熱，整體融資規模均減小。
內地市場新股行業上，製造業比例上升明顯，消費行業和醫療及醫藥行業比例略有下降，TMT行業比例下降明顯。製造業融資額340億元，遙遙領先。
一季度，赴美上市中國企業數量與融資額較去年同期大幅增長，數量同比增加233%；融資額大幅增加1,081%，平均融資額增加267%。融資額前五大的新股規模遠高於去年同期的水平，聚集在消費零售、雲端技術和生物科技行業，合計融資36.06億美元，較去年同期的3.61億美元增長近九倍。
赴美上市的中資企業除了教育行業的新股之外，各行業的首日回報表現均明顯優於去年同期，其中金融服務行業的首日回報率大幅領先，消費、製造、TMT和醫療及醫藥行業表現不俗，去年僅得TMT行業新股的平均首日回報率為正。
德勤預計，2021年港股新股市場約有120至130只新股融資逾4,000億港元。該預測基於全球貨幣寬鬆政策導致大量資金通過投資基金和投資工具在市場尋求高回報投資機會、在美國上市的中概股持續作第二上市的熱潮，以及包括生物科技公司在內的新經濟企業上市支持。
內地A股方面，目前已通過發審委的有284家企業（包含93家科創板及142家創業板）正輪候上市，德勤預計在年內能被完全消化。主板及中小板估計有約120-150只新股，融資額約達1,300至1,700億元；科創板或有150-180家企業登陸，融資額或達2,500-3,000億元人民幣；創業板或有140-170家企業登陸，融資額或達1,400-1,700億元。